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平安觀點：
　　核心觀點：建議關(guān)注顯示材料。本周長江顯示材料指數(shù)上漲3.38%，本月上漲2.48%；其中，有機發(fā)光材料用于將電子和空穴結(jié)合轉(zhuǎn)換成光源，80%用于OLED，在OLED面板成本中占比約12%，實現(xiàn)應(yīng)用的純度要求在6~8N以上，是顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈中技術(shù)壁壘最高的領(lǐng)域之一。需求端，手機、筆記本、電視等領(lǐng)域在蘋果、三星、小米等頭部企業(yè)帶動下，OLED高端顯示屏滲透率持續(xù)提升，同時國內(nèi)防疫政策優(yōu)化、宏觀經(jīng)濟水平復(fù)蘇，今年消費電子或?qū)⒅鼗卣鲩L，微顯示器、XR（AR、VR、MR）、手表等終端應(yīng)用場景的打開也將成為OLED屏的新增長極；當前顯示面板部分產(chǎn)品價格和產(chǎn)能利用率已出現(xiàn)回升，行業(yè)上行周期開啟，下半年相關(guān)企業(yè)業(yè)績有望迎來較大改善。供應(yīng)端，目前全球有機發(fā)光材料生產(chǎn)專利技術(shù)仍被德美日韓的少數(shù)廠家壟斷，特別是高純度要求的終端發(fā)光材料，國產(chǎn)化率低，國內(nèi)頭部企業(yè)正逐步從前中端材料向終端升華提純和蒸鍍技術(shù)突破，美國政府限制向中國出口高端顯示材料和設(shè)備或?qū)⒓涌靽鴥?nèi)相關(guān)企業(yè)市場份額的提升。建議關(guān)注強化后端發(fā)光材料產(chǎn)能布局、積極拓展蒸鍍等高技術(shù)壁壘環(huán)節(jié)的頭部企業(yè)。
　　鋰：終端利好政策支持，價格窄幅上調(diào)。供應(yīng)端，青海地區(qū)鋰鹽廠進入生產(chǎn)黃金期，產(chǎn)量增量明顯；江西地區(qū)開工仍處低位，供應(yīng)量有限；澳洲及新疆鋰輝石價格高位，外購礦石企業(yè)采購謹慎，影響開工，鋰資源端供應(yīng)縮緊。碳酸鋰整體產(chǎn)量較上周略有上升。需求端，碳酸鋰需求保持剛需補倉，下游儲能市場需求量較好，動力市場需求逐步回暖。23Q1受到終端需求淡季和22年搶裝潮造成的行業(yè)庫存高位等影響，鋰鹽需求表現(xiàn)略顯疲軟，造成短期鋰價超預(yù)期下跌至相對底部的位置。23Q2終端消費旺季將至，新能源汽車產(chǎn)銷有望加速回暖，疊加出口需求強勁，鋰價止跌回升，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來價值回調(diào)機會。展望2023年下半年，全球大級別的鋰資源項目進展不及預(yù)期，原料供應(yīng)壓力仍存；近日國常會指出要延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免的利好政策推動下，或?qū)⒗瓌咏K端需求持續(xù)高增勢。此外，廣期所下周將啟動碳酸鋰期貨期權(quán)仿真交易，鋰期貨期權(quán)品種的上線或?qū)⑹固妓徜嚩▋r更具有效性。
　　鈷：需求恢復(fù)進行時，業(yè)者謹慎觀望。本周硫酸鈷價格周增250元/噸。3C電池需求暫無明顯增量，電池廠商需求隨車市回暖。硫酸鈷利潤仍處倒掛狀態(tài)，庫存繼續(xù)窄幅上行。鎳：市場流通量走低，硫酸鎳價格止跌。本周硫酸鎳產(chǎn)量持續(xù)下調(diào)，多數(shù)煉廠減產(chǎn)幅度增大，下游前驅(qū)體企業(yè)開工率維持低位，硫酸鎳價格止跌回調(diào)。后續(xù)印尼鎳礦供應(yīng)將逐步釋放，全年鎳供應(yīng)仍顯充足；但目前中間品制精煉鎳利潤較大，精煉鎳短期低庫存狀態(tài)下，不宜過度看空。
　　稀土磁材：下游需求支撐不強，稀土價格弱勢調(diào)整。截止到本周四，氧化鐠釹市場均價49.55萬元/噸、金屬鐠釹市場均價60.5萬元/噸，較上周有所上漲；氧化鏑市場均價211萬元/噸、鏑鐵市場均價206萬元/噸，較上周價格有所上漲。隨著二季度下游旺季來臨，終端需求逐步恢復(fù)，稀土資源供需或收緊，后續(xù)價格有望回暖。長期來看，隨著電梯、家電、機器人等終端逐步回暖，新能源汽車、風(fēng)電、工業(yè)領(lǐng)域用稀土永磁電機市場滲透率提升，全年需求或仍維持較高增速，且供給端國內(nèi)稀土資源供應(yīng)嚴控的政策導(dǎo)向持續(xù)，供應(yīng)增量有限，供需格局不斷優(yōu)化，稀土戰(zhàn)略價值或進一步凸顯。
　　碳纖維：需求恢復(fù)有限，下游壓價情緒不減。原料端，本周丙烯腈價格下降趨勢不改，原絲價格持穩(wěn)為主。供應(yīng)方面，較上周開工符合持穩(wěn)，暫無變化。需求方面，終端客戶始終保持隨用隨采，華東、華南下游需求不高，風(fēng)電行業(yè)表現(xiàn)不及預(yù)期，開工尚可維持穩(wěn)定，但壓價情緒不減；碳/碳復(fù)材采購相對穩(wěn)定，投產(chǎn)節(jié)奏溫和。長期來看，隨著風(fēng)電領(lǐng)域的逐漸起量，以價換量邏輯的逐步兌現(xiàn)，市場空間進一步打開，碳纖維供需結(jié)構(gòu)預(yù)期將有所改善；此外，制備單晶硅等所需的熱場材料碳碳復(fù)材需求持續(xù)旺盛；今年海上風(fēng)電裝機需求有望開啟新的高增速，加上風(fēng)機大型化趨勢下，對風(fēng)電葉片用材強度和質(zhì)量要求更高，碳纖維材料有望加速滲透。
　　 EVA&POE樹脂：市場先跌后穩(wěn)，總體重心下行。本周工作日末，國內(nèi)EVA市場均價為13884元/噸，較上周價格下降241元/噸，POE價格略降。供應(yīng)方面，國內(nèi)企業(yè)開工穩(wěn)定，市場貨源供應(yīng)充足。需求端，發(fā)泡料始終不佳，光伏料表現(xiàn)平平，下游需求并無明顯好轉(zhuǎn)，買方剛需采購。趨勢預(yù)判：硅料供需結(jié)構(gòu)改善帶來光伏產(chǎn)業(yè)高景氣度，EVA和POE膠膜或?qū)⒊蔀楣夥嫌纹款i輔材，廠家根據(jù)需求調(diào)整排產(chǎn)計劃，光伏級EVA樹脂可能出現(xiàn)階段性短缺，但長期來看，我國EVA供應(yīng)增量釋放在即，全年整體供應(yīng)量將相對充足；POE受限于茂金屬催化劑和高碳α-烯烴技術(shù)難突破，國內(nèi)當前無法量產(chǎn)，供應(yīng)將持續(xù)性短缺，價格或?qū)⒏呶痪S穩(wěn)。新型N型電池加速迭代，POE膠膜性能更優(yōu)，和新型電池適配性更好，未來有望持續(xù)滲透，因此我們認為2023-2024年國內(nèi)POE粒子供需格局將維持緊俏，終端市場高增或?qū)⑼苿釉瞎夥墭渲瑑r格波動上行。
　　投資