>> 國(guó)海證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報(bào)：炭黑、MDI價(jià)格上漲，康輝新材首套鋰電隔膜全線貫通-230604
| 上傳日期： |
2023/6/5 |
大?。?/td>
| 3264KB |
| 格式： |
pdf 共57頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)海證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
李永磊,董伯駿 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
投資要點(diǎn)：
6月1日國(guó)海化工景氣指數(shù)為95.72，環(huán)比5月25日下降1.21。綜合考慮化工企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況和景氣程度，維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。
投資建議：2023年傳統(tǒng)行業(yè)觸底反彈，新材料行業(yè)加速落地
展望2023年，化工行業(yè)面臨需求復(fù)蘇、成本壓力緩解，國(guó)內(nèi)供給擴(kuò)張加速、國(guó)外擴(kuò)張放緩的局面，傳統(tǒng)行業(yè)，我們優(yōu)選盈利已見(jiàn)底、新增產(chǎn)能較少、需求有復(fù)蘇的行業(yè)，重點(diǎn)選擇有超額利潤(rùn)的龍頭；新材料行業(yè)，我們更加重視能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)化落地和業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的行業(yè)。
根據(jù)短期業(yè)績(jī)情況建議重點(diǎn)關(guān)注：1）萬(wàn)華化學(xué)：MDI盈利見(jiàn)底回升，尼龍12、檸檬醛、POE等新材料持續(xù)加碼；2）輪胎和橡膠加工：海運(yùn)費(fèi)見(jiàn)底，原材料價(jià)格回落，國(guó)內(nèi)需求復(fù)蘇，玲瓏輪胎、賽輪輪胎、森麒麟等；3）民營(yíng)煉化和滌綸：煉化和滌綸長(zhǎng)絲盈利達(dá)到歷史新低，邊際產(chǎn)能減產(chǎn)，長(zhǎng)絲價(jià)格逐步回升，衛(wèi)星化學(xué)、桐昆股份、新鳳鳴、恒力石化、榮盛石化、東方盛虹、恒逸石化、東華能源、華錦股份等；4）煤化工：相對(duì)油頭和氣頭成本優(yōu)勢(shì)提升，邊際產(chǎn)能減產(chǎn)，華魯恒升、寶豐能源、魯西化工等；5）復(fù)合肥：邊際產(chǎn)能開(kāi)始退出，2023年銷量和毛利率預(yù)計(jì)將提升，新洋豐、云圖控股、芭田股份等；6）新能源材料裝置設(shè)計(jì)建造和己二腈突破：中國(guó)化學(xué)；7）新材料：瑞華泰、萬(wàn)潤(rùn)股份、國(guó)瓷材料、新亞強(qiáng)、山東赫達(dá)、凱盛新材等；8）光伏上游：遠(yuǎn)興能源、合盛硅業(yè)等；9）鋰電材料：黑貓股份、藍(lán)曉科技、泰和新材等；10）風(fēng)電材料：中化國(guó)際、中復(fù)神鷹、光威復(fù)材、吉林化纖、上海石化等。
我們?nèi)匀恢攸c(diǎn)看好各細(xì)分領(lǐng)域龍頭。
行業(yè)價(jià)格走勢(shì)
據(jù)Wind，截至6月2日，Brent和WTI期貨價(jià)格分別收于74.32和70.15美元/桶，周環(huán)比-3.63%和-3.73%。
重點(diǎn)漲價(jià)產(chǎn)品分析
本周（5月27日- 6月2日，下同）煤焦油市場(chǎng)延續(xù)漲勢(shì)。6月2日，山西市場(chǎng)煤焦油價(jià)格4347元/噸，環(huán)比上周5月26日+10.75%。據(jù)百川資訊，焦炭市場(chǎng)第十輪提降，焦企利潤(rùn)水平再次壓縮，開(kāi)工呈下調(diào)趨勢(shì)，煤焦油產(chǎn)量降低，焦企庫(kù)存量不高，存挺價(jià)心態(tài)。下游深加工及炭黑企業(yè)開(kāi)工處于相對(duì)偏高水平，部分企業(yè)存補(bǔ)庫(kù)需求；煤瀝青市場(chǎng)寬幅上行，對(duì)煤焦油價(jià)格存利好影響。本周炭黑市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)上行。6月2日，江西黑貓?zhí)亢贜330價(jià)格7300元/噸，環(huán)比上周5月26日+6.57%。
據(jù)百川資訊，本周炭黑開(kāi)工率上升，主要系東北個(gè)別企業(yè)提產(chǎn)，炭黑出貨情況有所好轉(zhuǎn)，且在釋放部分庫(kù)存，企業(yè)推漲心態(tài)明顯。成本方面，煤焦油價(jià)格延續(xù)偏強(qiáng)，炭黑成本端的支撐有所提高。本周聚合MDI市場(chǎng)延續(xù)漲勢(shì)。6月2日，華東市場(chǎng)聚合MDI價(jià)格1.57萬(wàn)元/噸，環(huán)比上周5月26日+2.95%。據(jù)百川資訊，經(jīng)銷商貨源成本偏高運(yùn)行下，對(duì)外低價(jià)惜售情緒再起，市場(chǎng)報(bào)盤(pán)試探性拉漲上行；下游噴涂及板材訂單有所釋放，場(chǎng)內(nèi)詢盤(pán)買(mǎi)氣升溫，部分優(yōu)質(zhì)客戶訂單表現(xiàn)尚可。
重點(diǎn)標(biāo)的信息跟蹤
【萬(wàn)華化學(xué)】據(jù)卓創(chuàng)資訊，6月2日純MDI價(jià)格19650元/噸，環(huán)比5月26日上升200元/噸；6月2日聚合MDI價(jià)格16050元/噸，環(huán)比5月26日上升650元/噸。5月25日，公司官網(wǎng)披露1萬(wàn)噸/年六氟磷酸鋰項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告書(shū)征求意見(jiàn)稿，公司擬建設(shè)1套2500t/a LiF裝置（氟化鋰）、配套PPF裝置（五氟化磷）和1套10000t/a LFS裝置（六氟磷酸鋰）。
【玲瓏輪胎】本周6月2日泰國(guó)到美西港口海運(yùn)費(fèi)為1450美元/FEU，環(huán)比5月26日持平；泰國(guó)到美東港口海運(yùn)費(fèi)為2395美元/FEU，環(huán)比5月26日持平；泰國(guó)到歐洲海運(yùn)費(fèi)為1388美元/FEU，環(huán)比5月26日持平。
2023年6月2日，公司發(fā)布公告稱，2023年5月，公司未實(shí)施回購(gòu)。截至2023年5月月底，公司已累計(jì)回購(gòu)股份880萬(wàn)股，占公司目前總股本的比例為0.60%，已支付的總金額為1.70億元（不含交易費(fèi)用）。
據(jù)玲瓏輪胎公眾號(hào)6月2日消息，湖北玲瓏輪胎有限公司AAA級(jí)兩化融合體系貫標(biāo)，經(jīng)過(guò)申報(bào)文件評(píng)估、階段性審核、不符項(xiàng)整改、評(píng)定結(jié)論、合規(guī)審查、專家復(fù)核、網(wǎng)上公示等一系列流程，最終榮獲AAA級(jí)兩化融合管理體系評(píng)定證書(shū)。
【賽輪輪胎】2023年6月2日，公司發(fā)布公告稱，2023年5月，公司通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)回購(gòu)1670.70萬(wàn)股，占公司總股本的比例為0.55%，支付的總金額為1.64億元（不含交易費(fèi)用)。截至2023年5月末，公司通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)回購(gòu)1840.70萬(wàn)股，占公司總股本的比例為0.60%，支付的總金額為1.81億元（不含交易費(fèi)用）。
【森麒麟】2023年6月3日，公司發(fā)布公告稱，截至2023年5月31日，公司通過(guò)股份回購(gòu)專用證券賬戶以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份232.49萬(wàn)股，占公司總股本的0.36%，成交總金額6750.57萬(wàn)元(不含交易費(fèi)用)。
【恒力石化】據(jù)卓創(chuàng)資訊，滌綸長(zhǎng)絲6月1日庫(kù)存19天，環(huán)比減少2.8天；PTA 6月2日庫(kù)存311萬(wàn)噸，環(huán)比下降9.2萬(wàn)噸。6月2日滌綸長(zhǎng)絲FDY價(jià)格8125元/噸，環(huán)比5月26日上升125元/噸；6月2日PTA價(jià)格5643元/噸，環(huán)比5月26日上升127元/噸。
6月1日，據(jù)恒力石化微信公眾號(hào)消息，5月31日，恒力石化旗下康輝新材年產(chǎn)4.4億平方米超
|
|
