>> 安信證券-計(jì)算機(jī)行業(yè)周報(bào)：政策與產(chǎn)業(yè)共振，AI算力和應(yīng)用或迎新一輪投資機(jī)會(huì)-230605
| 上傳日期： |
2023/6/5 |
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pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
安信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
趙陽(yáng),楊楠 |
| 行業(yè)名稱： |
計(jì)算機(jī) |
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國(guó)內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)政策接續(xù)出臺(tái)，算力建設(shè)受到各地高度重視
5月30日，《北京市加快建設(shè)具有全球影響力的人工智能創(chuàng)新策源地實(shí)施方案（2023-2025年）》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施方案》）在“2023年中關(guān)村重大成果專場(chǎng)發(fā)布會(huì)”上正式發(fā)布?！秾?shí)施方案》提出：到2025年，人工智能算力布局初步形成，算力芯片等基本實(shí)現(xiàn)自主可控；當(dāng)前要提升算力資源統(tǒng)籌供給能力。按照集約高效原則，分別在海淀區(qū)、朝陽(yáng)區(qū)建設(shè)北京人工智能公共算力中心、北京數(shù)字經(jīng)濟(jì)算力中心。在人工智能產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)新建或改建升級(jí)一批人工智能商業(yè)化算力中心，加強(qiáng)國(guó)產(chǎn)芯片部署應(yīng)用，推動(dòng)自主可控軟硬件算力生態(tài)建設(shè)。
5月31日，深圳市委辦公廳和市人民政府辦公廳印發(fā)《深圳市加快推動(dòng)人工智能高質(zhì)量發(fā)展高水平應(yīng)用行動(dòng)方案（2023—2024年）》，明確提出：強(qiáng)化智能算力集群供給，整合深圳市算力資源，建設(shè)城市級(jí)算力統(tǒng)籌調(diào)度平臺(tái)；打造大灣區(qū)智能算力樞紐，積極有序集聚政府、企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)、高校等的智能算力資源，與周邊城市加強(qiáng)智能算力合作，謀劃共建粵港澳大灣區(qū)智能算力統(tǒng)籌調(diào)度平臺(tái)；聯(lián)合香港企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)、高校等，打造深港人工智能算力賦能中心。
6月2日，上海自貿(mào)區(qū)臨港新片區(qū)在智算大會(huì)上發(fā)布了《臨港新片區(qū)加快構(gòu)建算力產(chǎn)業(yè)生態(tài)行動(dòng)方案》（下稱《方案》）?！斗桨浮诽岢?025年，臨港新片區(qū)將形成以智算算力為主，基礎(chǔ)算力和超算算力協(xié)同的多元算力供給體系，總算力將超過(guò)5EFLOPS（EFLOPS是指每秒百億億次浮點(diǎn)運(yùn)算次數(shù)），人工智能算力占比達(dá)到80%，算力產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模突破100億元。此外，近期發(fā)布的《上海市推進(jìn)算力資源統(tǒng)一調(diào)度指導(dǎo)意見(jiàn)》，也對(duì)人工智能公共算力服務(wù)平臺(tái)建設(shè)提出了明確要求。
我們認(rèn)為，當(dāng)前算力產(chǎn)業(yè)的投資邏輯由淺入深分為四個(gè)階段。一是隨著近期生成式人工智能等AI應(yīng)用大爆發(fā)，算力需求激增，整個(gè)行業(yè)和許多地方都出現(xiàn)了“算力焦慮”和算力供不應(yīng)求的情況。二是算力作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施，其產(chǎn)業(yè)拉動(dòng)效應(yīng)同樣顯著，根據(jù)中國(guó)信息通信研究院測(cè)算，算力每投入1元，將帶動(dòng)3-4元的GDP經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。三是海外科技企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律已經(jīng)為算力產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)確定性和投資持續(xù)性提供了有力背書(shū)。四是國(guó)內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)未來(lái)與科技自立和數(shù)據(jù)要素發(fā)展息息相關(guān)，潛在投資價(jià)值持續(xù)性強(qiáng)。建議關(guān)注：中科曙光、神州數(shù)碼、中國(guó)長(zhǎng)城、潤(rùn)澤科技、浪潮信息、拓維信息。
海外辦公龍頭AI助手加速商業(yè)化，或帶動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展
據(jù)科技媒體The Information報(bào)道，包括美國(guó)銀行、沃爾瑪、福特和埃森哲在內(nèi)的600多家微軟B端的頭部大客戶預(yù)計(jì)將試用MicrosoftOffice 365中的人工智能功能，其中至少已有100家客戶已經(jīng)額外分別為1000個(gè)訂閱賬戶支付了高達(dá)10萬(wàn)美元的年費(fèi)。（在原有的Office 365年費(fèi)基礎(chǔ)上，每個(gè)賬戶多支出100美元）
與經(jīng)典版本相比，這一AI版本的Office 365價(jià)格至少高出了40%，具有自動(dòng)在Word文檔中撰寫文字和自動(dòng)創(chuàng)建PPT等增值功能。自O(shè)pen AI及大模型應(yīng)用爆發(fā)以來(lái)，微軟在產(chǎn)品和技術(shù)方面率先布局。今年3月，微軟將生成式AI技術(shù)集成在產(chǎn)品矩陣中并推出了Microsoft 365 Copilot，并在近30家企業(yè)進(jìn)行了封閉測(cè)試。5月，微軟進(jìn)一步擴(kuò)大測(cè)試范圍，邀請(qǐng)全球首批600名企業(yè)客戶體驗(yàn)相關(guān)功能。
與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)辦公軟件領(lǐng)域的相關(guān)企業(yè)同樣反映迅速。4月26日，萬(wàn)興科技與微軟簽署云服務(wù)框架協(xié)議，繼國(guó)內(nèi)首批獲得Azure OpenAI商用服務(wù)權(quán)限后，公司旗下海外主要產(chǎn)品目前均已接入Azure OpenAI；4月底，福昕軟件海外版云產(chǎn)品Foxit PDFEditor Cloud成功集成ChatGPT，重磅上線PDF文檔總結(jié)、內(nèi)容改寫、實(shí)時(shí)問(wèn)答等AIGC功能；5月16日，國(guó)內(nèi)龍頭金山辦公上新WPSAI，內(nèi)容生成、理解文意、問(wèn)答互動(dòng)等最新能力悉數(shù)亮相。
我們認(rèn)為，隨著微軟Office 365 Copilot不斷擴(kuò)大試用范圍，并逐步探索上調(diào)定價(jià)，辦公軟件或?qū)⒁I(lǐng)AI應(yīng)用落地，成為收益確定性最強(qiáng)、變化最快且投資價(jià)值最大的方向之一，國(guó)內(nèi)辦公軟件產(chǎn)業(yè)也有望在微軟帶動(dòng)下持續(xù)加速，整個(gè)行業(yè)的發(fā)展天花板突破在即。建議關(guān)注：金山辦公、萬(wàn)興科技、福昕軟件。
建議關(guān)注
基礎(chǔ)工具：普源精電-U、鼎陽(yáng)科技、坤恒順維、霍萊沃、概倫電子、華大九天。
智能汽車：德賽西威、中科創(chuàng)達(dá)、四維圖新、道通科技、虹軟科技、萬(wàn)集科技。
工業(yè)軟件：寶信軟件、中望軟件、中控技術(shù)、賽意信息、能科科技、鼎捷軟件。
數(shù)字能源：朗新科技、國(guó)能日新、南網(wǎng)科技、龍軟科技、國(guó)網(wǎng)信通、遠(yuǎn)光軟件。
人工智能：科大訊飛、?？低?、大華股份、奧普特、商湯-W、寒武紀(jì)。
網(wǎng)絡(luò)安全：深信服、安恒信息、啟明星辰、天融信、奇安信-U、信安世紀(jì)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1）疫情加劇降低企業(yè)信息化支出；2）財(cái)政與貨幣政策低于預(yù)期；3）供應(yīng)鏈波動(dòng)加大，影響科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
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