>> 長江期貨-螺紋鋼：政策影響較大，價格先揚(yáng)后抑-230604
| 上傳日期： |
2023/6/5 |
大?。?/td>
| 2669KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
姜玉龍 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
五月下跌邏輯
一是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，宏觀數(shù)據(jù)偏弱，大宗商品價格普跌；二是螺紋鋼需求表現(xiàn)不佳，只能通過價格下跌，迫使鋼廠減產(chǎn)去庫；三是煤炭供給回升+鋼廠減產(chǎn)，雙焦價格大幅下挫，鋼材成本坍塌。
六月行情展望
旺季時間窗口已經(jīng)過去，后續(xù)會迎來雨季、高溫天氣，需求難有亮點(diǎn)；鋼廠低利潤背景下，供給回升空間也較為有限，基本面供需雙弱，預(yù)計庫存仍能持續(xù)去化；而成本端，原料價格跌幅已經(jīng)較大，且鋼廠減產(chǎn)沒有擴(kuò)大，負(fù)反饋弱化。整體而言，六月份螺紋鋼基本面矛盾不大，重點(diǎn)關(guān)注政策對預(yù)期的影響：
?。?）當(dāng)下經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇偏緩，是否會出臺刺激政策；
?。?）今年粗鋼產(chǎn)量平控，1-5月粗鋼產(chǎn)量同比增幅較大，后期各地是否會采取產(chǎn)量調(diào)控措施。
策略上，短期市場情緒修復(fù)，螺紋鋼價格反彈，預(yù)計仍有空間，但后期需警惕價格再度回落風(fēng)險，RB2310合約重點(diǎn)關(guān)注【3450-3800】區(qū)間。
風(fēng)險點(diǎn)：
海外風(fēng)險、需求超預(yù)期下滑（下行風(fēng)險）；
宏觀利好政策、產(chǎn)量調(diào)控（上行風(fēng)險）
|
|
