久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

板塊表現(xiàn)：
　　本周社服行業(yè)漲跌幅為2.13%，在所有31個(gè)行業(yè)中周漲跌幅排名第9位。其中，各細(xì)分板塊漲跌幅分別為：專業(yè)服務(wù)（-1.51%），酒店餐飲（1.13%），教育（2.86%），旅游及景區(qū)（5.73%）。
　　重點(diǎn)公告&事件：
　?。?）深圳機(jī)場5月起降架次破歷史新高；（2）華住集團(tuán)第一季度酒店?duì)I業(yè)額同比增長71.3%同比扭虧為盈；（3）美媒：銀河娛樂與美高梅國際酒店正研究在泰國設(shè)賭場的可能性；
　　核心觀點(diǎn)：
　　旅游：暑期旺季行情或提前演繹，推薦景區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈+澳門博彩板塊。本周A股景區(qū)板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，主要由今年旅游人次表現(xiàn)強(qiáng)勁+市場對(duì)暑期旺季預(yù)期提升驅(qū)動(dòng)。我們重申五一假期數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)觀點(diǎn)，考慮補(bǔ)償性需求+口紅效應(yīng)，今年國內(nèi)游高景氣有望持續(xù)，景區(qū)公司得益于高經(jīng)營杠桿，年內(nèi)業(yè)績彈性預(yù)計(jì)較為可觀。標(biāo)的方面，優(yōu)選疫后有增量、交通環(huán)節(jié)有改善標(biāo)的，推薦大豐實(shí)業(yè)、峨眉山A、天目湖。此外持續(xù)建議關(guān)注港股澳門博彩板塊機(jī)會(huì)，推薦美高梅中國、金沙中國、銀河娛樂。
　　免稅：繼續(xù)等待數(shù)據(jù)改善、政策催化。維持前期判斷，行業(yè)高頻數(shù)據(jù)改善仍需等待、居民消費(fèi)預(yù)期較為悲觀仍是板塊承壓主要原因，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注期數(shù)據(jù)改善拐點(diǎn)以及政策催化。中長期維度，我們認(rèn)為消費(fèi)回流大邏輯未變，短期回調(diào)后將為長期布局提供契機(jī)。推薦中國中免，海南機(jī)場，建議關(guān)注王府井、海汽集團(tuán)、海南發(fā)展、上海機(jī)場、白云機(jī)場、百聯(lián)股份。
　　會(huì)展：行業(yè)旺季來臨，板塊二季度業(yè)績兌現(xiàn)概率高。會(huì)展業(yè)自4月開始進(jìn)入旺季，Q2板塊業(yè)績從絕對(duì)和相對(duì)值角度看將迎來快速提升。近期米奧會(huì)展減持事項(xiàng)已落地，我們持續(xù)看好公司自主辦展、合作辦展、外延并購三輪驅(qū)動(dòng)下，在一帶一路、RCEP市場的成長空間。新增推薦國資會(huì)展龍頭蘭生股份（困境反轉(zhuǎn)+會(huì)展中國戰(zhàn)略打開成長空間）
　　酒店：高頻數(shù)據(jù)保持穩(wěn)定，持續(xù)關(guān)注加盟商開店信心變化。國內(nèi)酒店行業(yè)中長期供需、競爭格局均較為清晰，頭部酒店集團(tuán)受益于供給出清+輕資產(chǎn)擴(kuò)張+中高端升級(jí)，仍是疫后行業(yè)復(fù)蘇最大受益者，推薦錦江酒店、首旅酒店、華住集團(tuán)-S、君亭酒店。
　　餐飲：行業(yè)門店止跌回升，看好餐飲品牌連鎖化率持續(xù)提升。據(jù)番茄資本數(shù)據(jù)，1Q23全國餐飲門店數(shù)量較2022年增加13萬家，為疫后首次止跌回升。我們維持前期判斷，伴隨多個(gè)餐飲品牌開放加盟/類加盟機(jī)制，未來2-3年將是強(qiáng)勢能品牌開店提速的最佳階段，行業(yè)連鎖化率提升有望延續(xù)，推薦強(qiáng)品牌勢能餐企九毛九、海倫司、奈雪的茶。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　疫情二次傳播風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競爭格局惡化風(fēng)險(xiǎn)。