>> 萬聯(lián)證券-傳媒行業(yè)周觀點：互聯(lián)網上市企業(yè)23Q1市值上升，英偉達宣布提供游戲定制化AI模型代工服務-230605
| 上傳日期： |
2023/6/5 |
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| 2184KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
夏清瑩 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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行業(yè)核心觀點：
上周傳媒行業(yè)（申萬）上漲9.67%，居市場第1位，跑贏滬深300指數(shù)。中國信息通信研究院發(fā)布《2023年一季度我國互聯(lián)網上市企業(yè)運行情況》報告。2023年Q1我國上市互聯(lián)網企業(yè)市值為11.1萬億元，較上季度環(huán)比上升7.8%；在內地上市企業(yè)市值占比上升，Top10企業(yè)市值占總市值76.1%；我國10家企業(yè)上榜全球互聯(lián)網企業(yè)市值Top30，互聯(lián)網行業(yè)發(fā)展勢頭持續(xù)加強。英偉達宣布將提供游戲定制AI模型代工服務，將對行業(yè)產生重要影響。英偉達宣布將提供Avatar Cloud Engine (ACE) for Games，開發(fā)者可使用該模型進行代工服務構建和部署定制化的語音、對話和動畫AI模型，建議關注具備AI模型開發(fā)與應用能力的相關企業(yè)，以及在AI+游戲領域進行持續(xù)投入和深化鉆研的相關游戲公司。
投資要點：
游戲：1）愷英將收購盛和全部股權，顯著增強研發(fā)實力加速爆款轉化。通過浙江盛和優(yōu)質自研游戲與愷英網絡的游戲發(fā)行平臺優(yōu)勢互補，能為雙方有效拓展利潤增長點。2）陀螺研究院發(fā)布《2023年5月游戲行業(yè)研究報告》涉及買量、投融資、版號發(fā)布、政策等方面。5月份買量大盤維持在高位，全球發(fā)生5起投融資事件，游戲版號發(fā)布數(shù)量穩(wěn)定，無游戲產業(yè)相關政策發(fā)布。
互聯(lián)網：1）中國信息通信研究院發(fā)布《2023年一季度我國互聯(lián)網上市企業(yè)運行情況》報告。2023年Q1我國上市互聯(lián)網企業(yè)市值為11.1萬億元，較上季度環(huán)比上升7.8%；在內地上市企業(yè)市值占比上升，Top10企業(yè)市值占總市值76.1%；我國10家企業(yè)上榜全球互聯(lián)網企業(yè)市值Top30。2）《2023年00后用戶洞察報告》發(fā)布，與總體用戶特征呈現(xiàn)明顯差異。在性別、城市、地域、機型設備使用和“數(shù)字化生活”、社交類APP、音樂類APP使用方面，00后用戶呈現(xiàn)分化特征。
VR/AR：1）英偉達宣布將提供游戲定制AI模型代工服務，將對行業(yè)產生重要影響。英偉達宣布將提供Avatar Cloud Engine (ACE) for Games，開發(fā)者可使用該模型進行代工服務構建和部署定制化的語音、對話和動畫AI模型。2）雷鳥創(chuàng)新與高通技術公司合作，有望打造下一代消費級AR體驗。雷鳥創(chuàng)新將基于驍龍TMXR處理器開發(fā)一系列先進AR功能，不斷拓展智能應用場景，提升AR眼鏡的交互體驗。
財報數(shù)據(jù)：B站發(fā)布Q1財報，進一步降本增效，將于國內發(fā)行8款新游。B站Q1總營收達到50.7億元，同比增長0.3%，毛利潤同比提升37%，計劃未來在國內市場發(fā)行8款游戲。
投資建議：順應政策的嚴監(jiān)管環(huán)境推動行業(yè)改革，把握后疫情時代及Z世代帶來的創(chuàng)新需求。1）游戲：看好2023年游戲市場回暖以及電競行業(yè)發(fā)展。2）影視院線：電影行業(yè)將迎來復蘇，影院創(chuàng)新服務帶來新收入，重點關注龍頭院線個股；3）影視劇集：劇集市場“提質減量”，建議關注擁有較強內容打造能力的個股；4）廣告營銷：梯媒仍為2023年核心賽道，重點關注梯媒個股，推薦關注影院廣告等線下渠道復蘇；5）元宇宙：政策加碼，相關技術快速發(fā)展，建議關注AIGC催化。
風險因素：政策環(huán)境變化；消費復蘇不及預期；市場競爭加??；創(chuàng)新技術應用不及預期；商譽減值風險
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