久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事項(xiàng)：
　　近日我們參加了洋河2022年度股東大會(huì)，會(huì)上公司就市場(chǎng)普遍關(guān)注的行業(yè)趨勢(shì)、經(jīng)營(yíng)策略、數(shù)字化及動(dòng)銷情況等問(wèn)題進(jìn)行詳細(xì)解答。核心反饋如下：
　　評(píng)論：
　　整體觀感：戰(zhàn)略方向明確，上下奮力拼搏，積極布局增量。公司當(dāng)前自上而下均保持狼性拼搏勢(shì)頭，會(huì)上公司明確表明在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇背景下，要發(fā)揮品質(zhì)、產(chǎn)儲(chǔ)能、技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)、創(chuàng)新等優(yōu)勢(shì)，積極儲(chǔ)備增量，縱向攻克高端化難點(diǎn)，橫向培育新興增長(zhǎng)點(diǎn)。具體看，高端產(chǎn)品圈層開(kāi)發(fā)、品牌培育等費(fèi)用支持力度增加，成立單獨(dú)部門(mén)運(yùn)營(yíng)，采取優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商+聯(lián)盟體進(jìn)行推廣。夢(mèng)6+繼續(xù)強(qiáng)化省外布局，加強(qiáng)掃盲促進(jìn)動(dòng)銷。貴酒提升產(chǎn)能，聚焦醬酒氛圍濃厚省份做推廣。
　　數(shù)字化賦能提升動(dòng)銷5-10%，營(yíng)銷策略更精準(zhǔn)。公司會(huì)上表示，總部層面搭建業(yè)務(wù)中臺(tái)加強(qiáng)過(guò)程與團(tuán)隊(duì)管理，10月擬上線數(shù)字化指揮中心，鏈接各環(huán)節(jié)數(shù)據(jù)信息，強(qiáng)化市場(chǎng)感知度，進(jìn)而提升資源投放及決策效率。事業(yè)部層面加強(qiáng)對(duì)渠道及終端的分級(jí)分類管理，保障費(fèi)用投放與供需匹配的精準(zhǔn)度。渠道層面持續(xù)優(yōu)化傳統(tǒng)經(jīng)銷商結(jié)構(gòu)，C端運(yùn)營(yíng)層面目前已鏈接超5000萬(wàn)會(huì)員。后續(xù)公司擬再度延伸鏈條，在終端店做差異化、數(shù)字化活動(dòng)，同時(shí)開(kāi)展全員營(yíng)銷和異業(yè)合作，進(jìn)一步提升效率。
　　省內(nèi)精耕省外升級(jí)，布局深度全國(guó)化。公司已走過(guò)樣板市場(chǎng)打造與區(qū)域市場(chǎng)擴(kuò)張階段，當(dāng)前處于以次高端產(chǎn)品運(yùn)作為核心的全國(guó)化深化階段。具體打法上，一方面回歸省內(nèi)大本營(yíng)市場(chǎng)，加強(qiáng)精耕，針對(duì)全價(jià)格帶、全客群、全區(qū)域做動(dòng)銷，做強(qiáng)高端，做大次高端，做透大眾消費(fèi)，提升蘇州、無(wú)錫等相對(duì)空白市場(chǎng)的份額。省外聚焦產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，優(yōu)化價(jià)格體系及渠道各環(huán)節(jié)利潤(rùn)設(shè)置，加快空白市場(chǎng)布局。目前河南、山東、江西、安徽等規(guī)模領(lǐng)先，湖南、福建、廣東、浙江等市場(chǎng)發(fā)展較快。
　　渠道健康度明顯提升，后續(xù)或有更多價(jià)格措施落地。洋河今年周轉(zhuǎn)及庫(kù)存均有明顯好轉(zhuǎn)，會(huì)上公司表示年初以來(lái)庫(kù)銷比19%，較去年同期明顯好轉(zhuǎn)。渠道調(diào)研反饋，夢(mèng)6+、水晶夢(mèng)積極發(fā)力宴席，增加返現(xiàn)紅包投入，庫(kù)存降至1.5-2個(gè)月，海天價(jià)盤(pán)小幅回升。公司回款進(jìn)度6成，較往年略放緩進(jìn)度要求，以保障渠道及價(jià)盤(pán)良性。今年公司價(jià)盤(pán)控制較好，前期提價(jià)措施尚待需求催化，目前已制定相關(guān)計(jì)劃逐步解決省內(nèi)外價(jià)差問(wèn)題，預(yù)計(jì)年中陸續(xù)實(shí)施。
　　投資建議：全年勢(shì)能向上，估值性價(jià)比凸顯，維持目標(biāo)價(jià)227元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。公司保持奮力拼搏狀態(tài)，在數(shù)字化建設(shè)、市場(chǎng)精耕等方面布局扎實(shí)，勢(shì)能持續(xù)向上。渠道反饋目前回款已達(dá)6成，全年業(yè)績(jī)支撐較足，后續(xù)經(jīng)營(yíng)或更加從容。當(dāng)前公司股價(jià)對(duì)應(yīng)23年僅18倍PE，性價(jià)比凸顯。我們維持23-25年EPS預(yù)測(cè)為7.47/8.82/10.36元，維持目標(biāo)價(jià)227元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：消費(fèi)復(fù)蘇放緩、省內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)加劇、夢(mèng)6+全國(guó)拓展不及預(yù)期。