>> 華鑫證券-傳媒行業(yè)深度報告2023中期策略：傳媒如何走向智媒？-230607
| 上傳日期： |
2023/6/7 |
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| 2139KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
朱珠 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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2023年上半年AI賦予傳媒應用新活力
新技術可帶來內容、媒介發(fā)展新紅利，傳媒互聯(lián)網板塊在2023年上半年迎AI應用的高光時刻，進而我們看到2023年一季度傳媒板塊普漲，二季度略分化但總體高位震蕩，情緒熱度與業(yè)績修復預期仍在；從財務角度看，由于基數(shù)效應，2023年上半年傳媒互聯(lián)網板塊總歸母利潤有望同比修復增長，展望2023年下半年，基數(shù)效應下板塊性利潤修復有望持續(xù)（核心需關注業(yè)績環(huán)比改善進展）。
▌ 2023年下半年看傳媒三新行業(yè)垂類應用模型有望熱度持續(xù)
財務新起點，AIGC帶來的降本增效預計將在2023年年底及2024年更加凸顯，2022年業(yè)績落地，2023年傳媒板塊迎接情緒修復、業(yè)績修復的雙輪修復的驅動。商業(yè)模式新增量，我們預計大模型的數(shù)量不會持續(xù)擴展，若干大模型底座上如何打磨出自身主業(yè)垂類模型應用成為2023年下半年競爭的關鍵。政策新認知，護航與監(jiān)管并行。
▌傳媒如何走向智媒？2023年下半年還可看什么？
2023年傳媒如何走向智媒？看行業(yè)模型應用推出進展。還可關注亞運會、元宇宙、AI行業(yè)模型應用新看點。2023年亞運會再續(xù)關注電競數(shù)字營銷體育元宇宙體育球星卡等新增量。2023年9月亞運會漸進，2035年我國將建成體育強國，產業(yè)總規(guī)模達到5萬億元；亞運會也是元宇宙發(fā)展的較好場景之一，AI數(shù)字商業(yè)的進步也將加速元宇宙的虛實演變，到2025年，AI數(shù)字商業(yè)市場規(guī)?；驅⑦_6188億元（年均增速38.6%），元宇宙的日益普及將進一步推動AI數(shù)字商業(yè)的發(fā)展。
▌行業(yè)評級及投資策略
給予傳媒互聯(lián)網行業(yè)推薦評級。文化傳媒互聯(lián)網行業(yè)的發(fā)展是伴隨內容與新媒介融合以及新用戶圈層需求的共振，2023年上半年AI賦能傳媒互聯(lián)應用帶來情緒與估值雙重修復，展望2023年下半年，從大模型切換至行業(yè)模型帶來新增可期，總體在分化中仍具布局價值，給予2023年傳媒互聯(lián)網行業(yè)推薦評級
風險提示
產業(yè)政策變化風險，推薦公司業(yè)績不及預期的風險，行業(yè)競爭風險，編播政策變化風險，影視作品進展不及預期以及未獲備案風險，賽事項目上線不及預期的風險，新業(yè)務發(fā)展不及預期，宏觀經濟波動的風險。
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