>> 民生證券-醫(yī)藥行業(yè)周報：關(guān)注院內(nèi)診療修復(fù)、中醫(yī)藥及“618”醫(yī)療消費產(chǎn)品放量-230607
| 上傳日期： |
2023/6/7 |
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| 929KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
王班 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
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醫(yī)藥周觀點復(fù)盤：1）創(chuàng)新藥：ASCO會議如期召開，建議關(guān)注具有技術(shù)平臺及出海潛力的創(chuàng)新藥公司，建議關(guān)注集采出清、業(yè)績觸底反彈的仿創(chuàng)轉(zhuǎn)型公司。2）中醫(yī)藥：持續(xù)看好中藥高質(zhì)量發(fā)展大邏輯，在政策支持和國民認(rèn)可度逐步提高的大環(huán)境下，有望逐步出現(xiàn)市場規(guī)模和個股業(yè)績增長的實質(zhì)變化；3）醫(yī)療服務(wù)：隨著6-8月傳統(tǒng)的屈光旺季的到來，看好眼科醫(yī)療服務(wù)行業(yè)估值提升；看好港股后市整體估值提振，此外，目前關(guān)注到部分港股醫(yī)療服務(wù)企業(yè)5月份業(yè)績發(fā)展穩(wěn)健，有望實現(xiàn)估值業(yè)績共振，建議重點關(guān)注港股醫(yī)療服務(wù)企業(yè)如固生堂、海吉亞醫(yī)療等。4）醫(yī)藥上游供應(yīng)鏈：創(chuàng)新藥行情回暖，疊加國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)+海外市場開拓，帶動生科鏈板塊業(yè)績+估值修復(fù)；5）IVD：化學(xué)發(fā)光技術(shù)壁壘高，國產(chǎn)化率低，伴隨集采政策逐步推廣落地、分級診療政策進(jìn)一步推動，有望加速進(jìn)口替代，提升檢測滲透率；6）高值耗材：集采政策推進(jìn)節(jié)奏短期加速，第四批高值耗材國采啟動在即，內(nèi)外因素擾動不改高耗行業(yè)向上態(tài)勢，關(guān)注全年擇期手術(shù)復(fù)蘇及集采落地后國產(chǎn)替代加速兩大方向；7）儀器設(shè)備：國產(chǎn)替代仍為主旋律，間奏國企改革、AI+、一帶一路等方向譜寫新篇章。關(guān)注下半年相關(guān)政策推進(jìn)、落地情況，及訂單的持續(xù)改善。8）CXO：板塊處于估值底部，看好海外投融資復(fù)蘇帶動下游創(chuàng)新需求增長，關(guān)注平臺型龍頭、細(xì)分領(lǐng)域龍頭。9）關(guān)注院內(nèi)診療的持續(xù)復(fù)蘇，及“618”拉動下的消費醫(yī)療相關(guān)產(chǎn)品放量。
醫(yī)藥政策跟蹤：1）6月1日，全國中成藥集采分組、日均數(shù)據(jù)等信息發(fā)布，公示期為2023年6月2日至2023年6月6日；2）5月31日，國家醫(yī)保在《關(guān)于做好2023年醫(yī)藥集中采購和價格管理工作的通知》中指出，要持續(xù)擴(kuò)大藥品集采覆蓋面。省級藥品集采重點針對未納入國家集采的品種和未過評品種，鼓勵對已有省份集采、價格競爭充分的品種開展帶量價格聯(lián)動。
投資建議：建議關(guān)注邁得醫(yī)療、祥生醫(yī)療、華潤三九、康緣藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥、百濟(jì)神州、康龍化成、普蕊斯等。
風(fēng)險提示：集采壓力大于預(yù)期風(fēng)險；產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險；競爭加劇風(fēng)險；政策監(jiān)管環(huán)境變化風(fēng)險；疫后復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險；其他系統(tǒng)性風(fēng)險。
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