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行業(yè)觀點
　　兒童用藥激勵、規(guī)范政策頻出，關注擴量進入基藥目錄的潛在布局機會
　　2023年5月31日，國家藥監(jiān)局發(fā)布《已上市藥品說明書增加兒童用藥信息工作程序（試行）》，適用于符合條件的兒科相關醫(yī)療機構(gòu)、學會、行業(yè)協(xié)會對已上市化學藥品及治療用生物制品（細胞基因治療產(chǎn)品和血液制品除外）的藥品說明書提出增加兒童用藥信息。
　　近年，我國鼓勵兒童用藥研發(fā)的政策頻出，臨床、監(jiān)管標準體系逐步完善，加速兒童用藥研發(fā)、上市節(jié)奏。2019-2022年共有158個兒童用藥獲批上市；2023年前5個月，已有34個兒童用藥獲批上市。
　　國家衛(wèi)健委《第1094號建議的答復》的內(nèi)容顯示，新版基藥目錄將考慮兒童藥物的納入。且2023年5月10日，國家衛(wèi)健委藥政工作電視會議提及基藥、短缺藥、兒童藥等為2023年的重點工作任務。我們認為2023H2基藥目錄調(diào)整或?qū)⒂瓉碚叨思铀伲瑢脮r頭部兒童用藥藥企將受益。建議關注：康緣藥業(yè)、一品紅等公司。
　　投資策略
　　投資策略：主線一：中醫(yī)藥行業(yè)景氣度持續(xù)提升。2019年后中醫(yī)藥行業(yè)重磅支持政策不斷，其中醫(yī)保對中藥態(tài)度轉(zhuǎn)變積極。2022年3月《“十四五”中醫(yī)藥發(fā)展規(guī)劃》發(fā)布，是首個由國務院發(fā)布的中醫(yī)藥五年規(guī)劃，行業(yè)站位持續(xù)提升，景氣度進入質(zhì)變階段，建議關注：昆藥集團、康緣藥業(yè)、新天藥業(yè)、貴州三力、以嶺藥業(yè)。主線二：防疫政策優(yōu)化，需求復蘇可期。隨著我國疫苗接種率的提升，以及Omicron毒株的重癥率下降，我國疫情防控政策持續(xù)優(yōu)化。新冠藥物、疫苗需求有望持續(xù)走高，而醫(yī)療消費、藥店等市場則有望復蘇，建議關注：通策醫(yī)療、固生堂、老百姓、益豐藥房、一心堂、錦欣生殖。主線三：產(chǎn)業(yè)升級，尋找搖擺環(huán)境下的確定性。產(chǎn)業(yè)升級在大方向上并沒有發(fā)生改變，符合產(chǎn)業(yè)進化趨勢的細分賽道及對應公司有更大機會能夠穿越周期，實現(xiàn)可持續(xù)的發(fā)展，我們認為下列細分賽道的長期價值有望在2023年重新得到市場重視，迎來估值回歸：1）創(chuàng)新藥及其產(chǎn)業(yè)鏈（CXO&上游供應商），建議關注：凱萊英、藥石科技、博騰股份、和黃醫(yī)藥、康諾亞；2）臨床價值明確的醫(yī)療器械，建議關注：心脈醫(yī)療、新產(chǎn)業(yè)；3）高壁壘制劑及原料企業(yè)，建議關注九典制藥、東誠藥業(yè)、苑東生物、一品紅等。
　　行業(yè)要聞薈萃
　　1）輝瑞First-in-class TFPI抗體Marstacimab三期臨床獲得積極結(jié)果；2）全球CDMO巨頭Lonza以至高1.6億歐元收購ADC領域明星biotech Synaffix；3）三明聯(lián)盟19類耗材集采結(jié)果公布；4）Gilead/Arcus公布PD-1+TIGIT抗體聯(lián)合治療NSCLC患者的II期臨床中期積極結(jié)果。
　　行情回顧
　　上周A股醫(yī)藥板塊下跌2.07%，同期滬深300指數(shù)上漲0.28%，醫(yī)藥行業(yè)在28個行業(yè)中漲跌幅排名第28位。上周H股醫(yī)藥板塊下跌0.75%，同期恒生綜指上漲1.01%，醫(yī)藥行業(yè)在11個行業(yè)中漲跌幅排名第8位。
　　風險提示
　　1）政策風險：醫(yī)保控費、藥品降價等政策對行業(yè)負面影響較大；2）研發(fā)風險：醫(yī)藥研發(fā)投入大、難度高，存在研發(fā)失敗或進度慢的可能；3）公司風險：公司經(jīng)營情況不達預期。