>> 中泰證券-基金市場周報：大企業(yè)PMI率先回升，高估值及行業(yè)均衡股基企穩(wěn)-230605
| 上傳日期： |
2023/6/7 |
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| 1818KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
李倩云,包贊 |
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熱點聚焦
5月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為48.8%，低于市場預(yù)期的50.8%，比上個月下降了0.4%。從三月份至今，制造業(yè)PMI已連續(xù)三個月下降，并連續(xù)兩個月低于榮枯線（50%），經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展的基礎(chǔ)仍需進一步鞏固。其中，中、小企業(yè)5月PMI分別為47.6%和47.9%，較上月回落1.6%和1.1%。大型企業(yè)PMI為50%，較上月提升0.7%。
本周市場漲跌
■大類資產(chǎn)及行業(yè)主題：本周中小盤成長持續(xù)反彈，中證1000上漲1.22%，成長板塊上漲1.90%，轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲0.48%。消費與農(nóng)產(chǎn)品下跌，消費回落0.78%，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)下跌1.01%。從行業(yè)來看，科技、傳媒、新能源板塊全線飄紅，其中，大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)上漲7.6%，傳媒上漲近10%。周期板塊略有反彈。消費及醫(yī)藥板塊全面走弱。
■基金市場：近1周商品型基金收益最高（1.33%）；國際(QDII)混合型收益最低（-0.86%）。
■基金標(biāo)簽分類：近1周高估值股基持續(xù)跑贏低估值，年初以來低估值的優(yōu)勢逐漸被取代。但整體行情穩(wěn)定度仍較差，高行業(yè)輪動、高換手、持股分散基金持續(xù)跑贏。行業(yè)均衡基金逐漸企穩(wěn)，押注單一板塊基金優(yōu)勢減弱。
ETF市場跟蹤
■ ETF折溢價跟蹤：分A股基金、國內(nèi)債券基金、港股及QDII基金、商品基金四大種類，監(jiān)控折溢價率絕對值較高的產(chǎn)品。
■主要ETF規(guī)模變化：根據(jù)規(guī)模相對凈值變化估算，本周資金呈現(xiàn)全面凈流入狀態(tài)。
基金發(fā)行監(jiān)控
■基金市場整體發(fā)行跟蹤：主動型股票基金平均申報等待時長持續(xù)縮短，已獲批未成立的股票型基金數(shù)量仍在高位。其中已獲批未成立的科技類股票型基金仍在增加，增量機構(gòu)資金可期。
■新發(fā)個基梳理：本周新成立基金22只，總規(guī)模253.33億元：債基共5只，共180.89億元；內(nèi)地股票型基金14只，共49.73億元。本周首發(fā)基金共19只，其中偏股混合型8只和中長期純債型基金3只。下周共有18只首發(fā)基金，其中被動指數(shù)型基金最多，為5只。富國恒生港股通醫(yī)療保健ETF、中金湖北科投光谷產(chǎn)業(yè)園REIT會在周內(nèi)結(jié)束認(rèn)購。
動態(tài)關(guān)注
■近期股票市場波動較大，股票倉位適中、回撤控制能力較強、歷史夏普比率較高的偏債混合型基金相對能跑出穩(wěn)健收益。比如，摩根安隆回報A（004738.OF），與同類基金比較來看，大部分收益和風(fēng)險性價比指標(biāo)都優(yōu)于同類平均，其中下行捕獲能力更高，說明在市場行情不明朗時，基金經(jīng)理有控制風(fēng)險并跑贏同類的能力。選擇滬深300收益率30%+中債全指收益率70%作為基準(zhǔn)，5月以來摩根安隆回報A（004738.OF）相對基準(zhǔn)可以保持一定的超額收益。
風(fēng)險提示：結(jié)論基于公開的歷史數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計、測算，文中部分?jǐn)?shù)據(jù)有一定滯后性，同時存在第三方數(shù)據(jù)提供不準(zhǔn)確風(fēng)險；對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議；產(chǎn)品的表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、行業(yè)基本面超預(yù)期變動、市場波動、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在一定波動風(fēng)險
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