>> 華泰期貨-EB日報：EB港口庫存持續(xù)去化，加工費小幅震蕩-230608
| 上傳日期： |
2023/6/8 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
建議觀望。預(yù)計短時苯乙烯價格修復(fù)有限，或繼續(xù)維持震蕩。中國純苯港口庫存繼續(xù)兌現(xiàn)去庫，但國內(nèi)純苯下游開工季節(jié)性回落，預(yù)計去庫幅度有限，純苯加工費看震蕩；EB港口再度去庫，但隨著EB下游逐步進入季節(jié)性淡季，后續(xù)庫存預(yù)計供需緊平衡，EB加工費看震蕩。此外，基于海外調(diào)油需求，某主流生產(chǎn)商減產(chǎn)苯乙烯賣乙苯，消息帶動苯乙烯反彈。但實際量級有限，待跟蹤。暫觀望。
核心觀點
■市場分析
周一純苯港口庫存19.9萬噸（+0.3萬噸），去庫緩慢。純苯加工費260美元/噸（-1美元/噸），加工費區(qū)間震蕩。純苯開工季節(jié)性回落，本周預(yù)計下游對純苯需求繼續(xù)下降。
周三苯乙烯港口庫存7.46萬噸（-1.64萬噸），生產(chǎn)企業(yè)庫存10.36萬噸（-0.53萬噸），庫存繼續(xù)去化。
EB基差235元/噸（-10元/噸），基差縮小；EB生產(chǎn)利潤-16元/噸（-13元/噸），加工費區(qū)間震蕩。
下游產(chǎn)品價格今日基本無變動。
■策略
?。?）建議觀望。預(yù)計短時苯乙烯價格修復(fù)有限，或繼續(xù)維持震蕩。中國純苯港口庫存繼續(xù)兌現(xiàn)去庫，但國內(nèi)純苯下游開工季節(jié)性回落，預(yù)計去庫幅度有限，純苯加工費看震蕩；EB港口再度去庫，但隨著EB下游逐步進入季節(jié)性淡季，后續(xù)庫存預(yù)計供需緊平衡，EB加工費看震蕩。此外，基于海外調(diào)油需求，某主流生產(chǎn)商減產(chǎn)苯乙烯賣乙苯，消息帶動苯乙烯反彈。但實際量級有限，待跟蹤。暫觀望。
（2）跨期套利：觀望。
■風(fēng)險
俄烏局勢緩和，伊朗石油重返市場早于預(yù)期，宏觀出現(xiàn)尾部風(fēng)險；虧損性檢修加劇
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