>> 華泰期貨-尿素日報：部分企業(yè)開始去庫，供需格局依舊寬松-230608
| 上傳日期： |
2023/6/8 |
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| 1533KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
謹慎偏空：本周現(xiàn)貨市場價格表現(xiàn)相對強勢，農(nóng)業(yè)備肥需求帶動部分區(qū)域價格上漲；受此影響，部分尿素企業(yè)開始去庫，總庫存量降為95.77萬噸，較上期減少20.26萬噸，環(huán)比減少17.46%。需要注意的是進入6月中下旬，隨著國內(nèi)農(nóng)業(yè)用肥需求減弱以及復合肥生產(chǎn)收尾，農(nóng)業(yè)需求將會明顯萎縮。同時近期復產(chǎn)裝置多于檢修裝置，日產(chǎn)延續(xù)高位，供應壓力仍將繼續(xù)顯現(xiàn)。預計尿素將延續(xù)偏弱走勢，尿素維持做空套保的觀點。
核心觀點
■市場分析
期貨市場：6月7日尿素主力收盤1664元/噸（-18）；前二十位主力多頭持倉：222307（+13191），空頭持倉：252683（+17025），凈多持倉：-30376（+2768）。
現(xiàn)貨：6月7日山東臨沂小顆粒報價：2330元/噸（+0）；山東菏澤小顆粒報價：2300元/噸（-20）；江蘇沐陽小顆粒報價：2350元/噸（-10）。
原料：6月7日，小塊無煙煤1180元/噸（0），尿素成本1831元/噸（0），尿素出口窗口-100美元/噸（0）。
生產(chǎn)：截止6月6日，尿素行業(yè)日產(chǎn)17.52萬噸，環(huán)比增加0.5萬噸，同比增加0.61萬噸；6月6日上游開工率83.08%，同比回升7.03%。
庫存：2023年6月7日，國內(nèi)尿素樣本企業(yè)總庫存量為95.77萬噸，較上期減少20.26萬噸，環(huán)比減少17.46%。
觀點：本周現(xiàn)貨市場價格表現(xiàn)相對強勢，農(nóng)業(yè)備肥需求帶動部分區(qū)域價格上漲；受此影響，國內(nèi)尿素樣本企業(yè)開始去庫，總庫存量降為95.77萬噸，較上期減少20.26萬噸，環(huán)比減少17.46%。
■策略
謹慎偏空：本周現(xiàn)貨市場價格表現(xiàn)相對強勢，農(nóng)業(yè)備肥需求帶動部分區(qū)域價格上漲；受此影響，部分尿素企業(yè)開始去庫，總庫存量降為95.77萬噸，較上期減少20.26萬噸，環(huán)比減少17.46%。需要注意的是進入6月中下旬，隨著國內(nèi)農(nóng)業(yè)用肥需求減弱以及復合肥生產(chǎn)收尾，農(nóng)業(yè)需求將會明顯萎縮。同時近期復產(chǎn)裝置多于檢修裝置，日產(chǎn)延續(xù)高位，供應壓力仍將繼續(xù)顯現(xiàn)。預計尿素將延續(xù)偏弱走勢，尿素維持做空套保的觀點
■風險
企業(yè)裝置檢修增加、農(nóng)需釋放、企業(yè)預收訂單增加、下游市場回暖
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