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事件：5月31日，二次元卡牌RPG手游《重返未來(lái)：1999》正式開啟公測(cè)，境內(nèi)上線表現(xiàn)出色，App store免費(fèi)榜上線霸榜2天，暢銷榜第3，寶通科技有部分境外發(fā)行權(quán)。
　　點(diǎn)評(píng)：
　　游戲運(yùn)營(yíng)情況穩(wěn)定，產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富：公司是國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)的海外游戲發(fā)行商，擁有近60款正在運(yùn)營(yíng)的游戲，熱門游戲30余款，持續(xù)為業(yè)績(jī)提供支持。2023年已儲(chǔ)備不同語(yǔ)言版本的代理產(chǎn)品20款，儲(chǔ)備自研+定制的產(chǎn)品有6款，重點(diǎn)產(chǎn)品包括《劍俠世界3》(手游于2022年8月公測(cè))、《重返未來(lái)1999》、《白荊回廊》等，自研產(chǎn)品儲(chǔ)備包括《D3》《地牢獵手》。
　　新品上線賦能，重點(diǎn)代理產(chǎn)品表現(xiàn)可期：2022年公司新上線了《劍俠世界3》《元素方尖》《BLOODLINE》等29款新品，其中，《劍俠世界3》刷新了公司單月流水的最高紀(jì)錄，獲得App store預(yù)定首位推薦；
　　兩款重磅新游代理有望迎來(lái)新的業(yè)績(jī)周期產(chǎn)品，《重返未來(lái): 1999》境內(nèi)由深藍(lán)公司發(fā)行，于5月31日正式公測(cè)，產(chǎn)品具備了較高品質(zhì)和明確創(chuàng)作設(shè)計(jì)思路，配音、美術(shù)、音樂(lè)質(zhì)量扎實(shí)，戰(zhàn)斗動(dòng)畫演出效果亮眼，一舉登頂App Store免費(fèi)榜，6月7日仍處于暢銷榜第9，表現(xiàn)亮眼，港澳臺(tái)市場(chǎng)將由寶通科技發(fā)行，Q3境外上線表現(xiàn)值得期待；《白荊回廊》由騰訊發(fā)行，5月24日開展巡聲測(cè)試，曾于2021年底沖入TapTap預(yù)約榜首位，在TapTap和好游快爆分別拿到了9.5和9.1的高分，測(cè)試表現(xiàn)不俗，寶通科技負(fù)責(zé)海外發(fā)行表現(xiàn)值得期待。
　　海南高圖產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼，深化研運(yùn)一體：公司運(yùn)營(yíng)的游戲《War and Magic》曾在6個(gè)國(guó)家和地區(qū)登頂App Store暢銷榜；《King’s Throne》在10個(gè)國(guó)家或地區(qū)進(jìn)入App Store游戲暢銷榜前十名；《Dragon Storm Fantasy》在5個(gè)國(guó)家和地區(qū)進(jìn)入App Store游戲暢銷榜前十名；自研產(chǎn)品《Bloodline》上線首日登上iOS免費(fèi)榜TOP1。未來(lái)將有望持續(xù)延伸全球研運(yùn)一體業(yè)務(wù)，進(jìn)一步拓展更具壁壘的大市場(chǎng)，目前海南高圖儲(chǔ)備《D3》《地牢獵手》《FOG》《TAG》等自研、定制產(chǎn)品。
　　投資建議：公司于3月13日以7.54元/股向281名公司高管及中層、核心骨干授予725萬(wàn)股限制性股票。業(yè)績(jī)考核目標(biāo)（需滿足下列兩個(gè)條件之一）：23-25年?duì)I收不低于35/40/50億元（對(duì)應(yīng)24-25年?duì)I收增速14%/25%），23-25凈利潤(rùn)不低于4/5.6/7.28億元（對(duì)應(yīng)24-25年凈利增速40%/30%）。根據(jù)員工激勵(lì)目標(biāo)，23-25年對(duì)應(yīng)當(dāng)前(2023年6月7日收盤價(jià))估值為29x/20x/16x。結(jié)合AI及元宇宙發(fā)展態(tài)勢(shì)，公司的雙主業(yè)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)均有較大提升空間，建議關(guān)注。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、儲(chǔ)備產(chǎn)品表現(xiàn)不及預(yù)期、核心游戲表現(xiàn)下滑、行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)等。