>> 方正中期期貨-鎳及不銹鋼日報-230608
| 上傳日期： |
2023/6/9 |
大小： |
1735KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
楊莉娜 |
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【行情復盤】
鎳主力合約2307合約收于158980，跌0.98%，SMM鎳現(xiàn)貨166000~174300，均價170300元/噸，漲150。不銹鋼主力合約，收于15150，跌0.2%。
【重要資訊】
1、截止2023年5月31日，Mysteel調(diào)研印尼鎳鐵冶煉項目樣本42個，其中涉及的BF/EF/RKEF投產(chǎn)條數(shù)合計201條，月內(nèi)新增1條鎳鐵產(chǎn)線。5月印尼鎳生鐵金屬產(chǎn)量12.02萬噸，環(huán)比減少3.54%，同比增加24.91%。其中中高鎳生鐵鎳金屬產(chǎn)量11.85萬噸，環(huán)比減少3.35%，同比增加24.83%。
2、2022年，美國政府通過了《通脹削減法案》（Inflation Reduction Act），隨后美國乃至北美的電動汽車相關的投資迅速增長。然而，美國的部分貿(mào)易伙伴也開始擔憂國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)將因此被掏空。
【操作建議】
美元指數(shù)回落，全球經(jīng)濟放緩壓力有所回升，有色漲跌互現(xiàn)。國內(nèi)鎳現(xiàn)貨庫存顯著回升帶來壓力，近期略有波動反復。供給來看，電解鎳5月預期供應增加，電積鎳新增產(chǎn)出可能逐漸出現(xiàn)，臨近保值換月，現(xiàn)貨升水略有下調(diào)，5月末6月初電解鎳到貨量不小，社庫回升。鎳生鐵近期成交價趨穩(wěn)，印尼產(chǎn)能繼續(xù)釋放，而未來進口回流量因印尼廠家產(chǎn)能調(diào)整受影響。需求端來看，不銹鋼5月粗鋼產(chǎn)量不及月初排產(chǎn)，6月粗排表現(xiàn)微增，利潤情況趨于不利，庫存繼續(xù)下降，但需求仍待進一步改善。三元材料生產(chǎn)增加，硫酸鎳供應減少，價格相對堅挺。LME庫存略有所回升，但仍在4萬噸以內(nèi)，國內(nèi)外電解鎳庫存依然總量較低，近期進口到貨帶來壓力，震蕩反復。目前來看，滬鎳back結構波動變化，2307在16萬附近整理反復，階段料會在15-17萬元之間波動。關注宏觀預期變化，及近期進口到貨對現(xiàn)貨庫存的改善程度。后續(xù)關注產(chǎn)能釋放的節(jié)奏，以及交割品等相關信息變化。
不銹鋼期貨震蕩。不銹鋼庫存繼續(xù)表現(xiàn)去庫存，不銹鋼廠利潤走弱，實際5月產(chǎn)量不及月初排產(chǎn)，6月預期略有回升。有待需求繼續(xù)改善，不銹鋼短期前期低點附近支撐顯著反彈，15000穩(wěn)定，再上檔目標位15700，16500附近，下檔支撐14400，14000。鎳生鐵近期成交價格波動反復，而成本支撐在較弱的需求下有所弱化
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