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事項：
　　公司6月7日發(fā)布關于在馬來西亞購買土地暨鋰電池項目投資進展公告。6月6日全資子公司馬來西亞天鵬與Bonus Essential Sdn Bhd達成出售要約，以約2.10億元人民幣購買48英畝的工業(yè)地產（最終交易的價格將按實際分割的面積差異進行調整），用于鋰電池項目建設。本次要約的簽署，確定了馬來西亞鋰電池項目的建設用地，標志著公司馬來西亞鋰電池項目建設的持續(xù)推進，有利于后續(xù)建設事項的開展。
　　評論：
　　全球化布局有利于提升行業(yè)市場地位。此次海外產能規(guī)劃是公司完善全球化產業(yè)布局的重要組成，也是公司國際化戰(zhàn)略及差異化競爭策略堅實的落地舉措。在馬來西亞建設海外鋰電池生產基地，有利于支持配套全球電動工具等場景的高端客戶，以及開發(fā)東南亞、南亞地區(qū)的兩輪車企業(yè)，有利于應對貿易政策風險和增強公司全球服務競爭力，有利于公司鞏固并提升行業(yè)市場地位。公司堅定推進國際化戰(zhàn)略，并積極推進國內外產能建設，目前在建項目全部投產后公司鋰電池產能預計將接近30Gwh。
　　雙高端戰(zhàn)略鞏固核心競爭力。公司持續(xù)推進研發(fā)體系建設，優(yōu)化開發(fā)流程，強化材料機理研究和平臺技術迭代。堅持豐富高端產品系列，持續(xù)提升滿足高端客戶高品質、高性能的產品價值需求的能力?！案叨丝蛻?高端產品”的雙高端戰(zhàn)略既是公司堅守多年的商業(yè)理念，也是保障公司穿越行業(yè)周期的成功實踐經驗。
　　投資建議：目前下游需求疲軟，考慮公司多元化布局加快，產能投放力度加大，我們預計2023-2025年公司歸母凈利潤分別為5.1/8.1/11.0億元，對應PE分別為23/14/11x，參照可比公司估值，我們給予公司2024年20xPE，對應目標股價是14.1元，維持“強推”評級。
　　風險提示：投產進度不及預期；成本上漲超預期，需求量不及預期。