>> 國(guó)金證券-汽車及汽車零部件行業(yè)周報(bào)：商務(wù)部開展汽車促銷活動(dòng)，有望提振汽車消費(fèi)-230610
| 上傳日期： |
2023/6/11 |
大小： |
1511KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國(guó)金證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
買入 |
作者： |
蘇晨,陳傳紅 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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本周行業(yè)重要變化
1）6月9日，氫氧化鋰報(bào)價(jià)30.00萬元/噸，較上周上漲2.56%；碳酸鋰報(bào)價(jià)31.5萬元/噸，較上周上漲2.44%。
2）終端：5月乘用車廠商批售199.7萬輛，同/環(huán)比+25.4%/+12.4%，累計(jì)批售763.2萬輛，同比+4.2%；5月電車廠商批售67.3萬輛，同/環(huán)比+59.4%/ +11.5%，累計(jì)批售277.8萬輛，同比+46.5%，滲透率33.3% (4月32.3%)。
本周核心觀點(diǎn)
終端：商務(wù)部將統(tǒng)籌開展“百城聯(lián)動(dòng)”汽車節(jié)和“千縣萬鎮(zhèn)”新能源汽車消費(fèi)季活動(dòng)。主要包括：1）商務(wù)部計(jì)劃選取百城，聚焦全鏈條促進(jìn)汽車消費(fèi)：新車及二手車銷售、報(bào)廢更新、油改電等活動(dòng)；鼓勵(lì)地方政府及金融機(jī)構(gòu)給予消費(fèi)政策及汽車信貸支持；2）商務(wù)部指導(dǎo)千縣萬鎮(zhèn)，開展新能源車促銷活動(dòng)，鼓勵(lì)企業(yè)推動(dòng)適銷對(duì)路車型下鄉(xiāng)，推動(dòng)售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)及充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。我們認(rèn)為，政策加持下汽車銷量有望增強(qiáng)，汽車市場(chǎng)將進(jìn)一步下沉，加速電動(dòng)化。
新車型：小鵬汽車中型SUVG6開啟預(yù)售，比亞迪宋PLUSDM-i/EV冠軍版開啟預(yù)售。1）小鵬：G6于6月9日開啟預(yù)售，定位中型SUV，純電，動(dòng)力上提供兩驅(qū)、四驅(qū)選擇，四驅(qū)版預(yù)售價(jià)22.5萬元起；2）比亞迪：6月8日宋PLUS冠軍版開啟預(yù)售，DM-i冠軍版預(yù)售價(jià)16.98-19.98萬元，EV冠軍版為17.98-21.98萬元，屬于中高端緊湊型SUV。
新技術(shù)：巨灣技研發(fā)布鳳凰電池技術(shù)，可實(shí)現(xiàn)最高8C極速充電，預(yù)計(jì)明年量產(chǎn)上車。鳳凰電池使電動(dòng)汽車具備在全天候(高低溫)條件下均如常運(yùn)行并在300～1000伏不同電壓平臺(tái)上均可實(shí)現(xiàn)最高8C極速充電(0-80%充電僅需6分鐘)的能力，預(yù)計(jì)將于明年量產(chǎn)上車，量產(chǎn)后將逐步拓展第三方的主機(jī)廠客戶。
電池出海：億緯鋰能投資近100億元建設(shè)匈牙利大圓柱電池項(xiàng)目，配套當(dāng)?shù)貙汃R。公司大圓柱電池25年規(guī)劃產(chǎn)能超100GWh，目前已獲得成都大運(yùn)、德國(guó)寶馬等國(guó)內(nèi)外眾多一流車用客戶的定點(diǎn)，預(yù)計(jì)在Q3形成量產(chǎn)交付，公司歐洲匈牙利基地配套當(dāng)?shù)貙汃R，預(yù)計(jì)25年后形成配套供應(yīng)。
摩托車：摩托頭盔新規(guī)執(zhí)行，利好頭盔供應(yīng)商。據(jù)工業(yè)和信息化部消息，強(qiáng)制性國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《摩托車、電動(dòng)自行車乘員頭盔》（GB 811-2022）將于7月1日起實(shí)施。新頭盔標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行后將帶來一波置換需求，利好有頭盔業(yè)務(wù)的泉為科技、南京聚隆、三夫戶外、際華集團(tuán)、春風(fēng)動(dòng)力等。
投資建議：靜待行業(yè)需求拐點(diǎn)，短期尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。我們認(rèn)為，市場(chǎng)的悲觀預(yù)期和股價(jià)跌幅已經(jīng)有比較充分的釋放，關(guān)注被錯(cuò)殺的板塊龍頭公司。選股上建議重點(diǎn)關(guān)注新（新技術(shù)）、龍（龍頭公司及產(chǎn)業(yè)鏈）、替（國(guó)產(chǎn)替代）三大方向。電池：看好低成本龍頭，0-1新技術(shù)建議關(guān)注芳綸涂覆、4680、鈉離子、PET等方向；汽零：推薦長(zhǎng)期成長(zhǎng)最確定的特斯拉、比亞迪和國(guó)車供應(yīng)鏈，重點(diǎn)推薦特斯拉供應(yīng)鏈，重點(diǎn)關(guān)注東山精密等，國(guó)產(chǎn)替代方向關(guān)注國(guó)產(chǎn)化率低的主被動(dòng)安全件，新技術(shù)方向關(guān)注空懸（23年滲透率加速增長(zhǎng)，裝機(jī)量YOY+180%）、微電機(jī)執(zhí)行系統(tǒng)（智能化閉環(huán)必選配置）等。AI+汽車方向關(guān)注行業(yè)快魚光庭信息。
本周重要行業(yè)事件
商務(wù)部開展“百城聯(lián)動(dòng)”汽車節(jié)和“千縣萬鎮(zhèn)”新能源汽車消費(fèi)季活動(dòng)、小鵬G6&比亞迪宋PLUSDM-i/EV冠軍版開啟預(yù)售、比亞迪推出方程豹、特斯拉宣布全部Model3均可獲得美國(guó)補(bǔ)貼、恩捷股份完成75億元定增、億緯鋰能近100億投資匈牙利大圓柱電池項(xiàng)目、巨灣技研發(fā)布鳳凰電池、摩托頭盔新規(guī)執(zhí)行、科大訊飛星火認(rèn)知大模型V1.5發(fā)布。
子行業(yè)推薦組合
詳見后頁正文。
風(fēng)險(xiǎn)提示
電動(dòng)車補(bǔ)貼政策不及預(yù)期；汽車與電動(dòng)車銷量不及預(yù)期。
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