>> 華泰證券-金融行業(yè)月報：公募新發(fā)處低位，理財收益率下行-230611
| 上傳日期： |
2023/6/11 |
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| 1570KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
沈娟,安娜,汪煜 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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公募新發(fā)處低位，理財收益率下行——5月大資管市場月報
23年5月全市場發(fā)行理財產品3308份，較4月環(huán)比+3.9%，同比+15.4%。2023年5月公募基金發(fā)行規(guī)模398.79億份，環(huán)比-46.22%，其中股票型基金64.7億份，環(huán)比+2.2%。當前資本市場改革深化帶來投融資生態(tài)繁榮，奠定資管產品發(fā)展基礎。建議把握優(yōu)質個股機遇，銀行推薦平安銀行，零售及財富管理標桿招商銀行（A+H），財富管理戰(zhàn)略地位提升的寧波銀行。券商推薦大財富管理具備較強優(yōu)勢的廣發(fā)證券、東方財富、東方證券。
銀行理財：存續(xù)規(guī)模上行，業(yè)績基準微降
5月全市場發(fā)行理財產品3308份，較4月環(huán)比+3.9%。理財子新發(fā)產品881份，較4月環(huán)比-1.5%。5月末銀行理財產品存續(xù)數(shù)量3.79萬份，較前一月末+2.03%；存續(xù)規(guī)模25.66萬億元，較前一月末+0.56%。5月末全市場新發(fā)產品業(yè)績比較基準較4月末下行3bp至3.62%。5月養(yǎng)老理財存續(xù)規(guī)?；颈３制椒€(wěn)；養(yǎng)老理財月度年化收益率較4月下行。
公募基金：存量規(guī)模小幅擴張，新發(fā)份額處于低位
存量方面，根據(jù)Wind統(tǒng)計，截至2023年5月，全市場公募基金規(guī)模25億元，環(huán)比+0.59%，同比+5.68%，存量規(guī)模繼續(xù)以較小的幅度回升。增量方面，2023年5月公募基金發(fā)行規(guī)模398.79億份，環(huán)比-46.22%，其中股票型基金64.7億份，環(huán)比+2.2%；結構上，債券型、混合型、股票型基金分別占比59.97%、15.01%、22.50%。
券商資管：存量規(guī)模環(huán)比下降，新發(fā)份額有所回落
存量方面，根據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至2022年末，證券公司資產管理規(guī)模為6.87萬億元，季度環(huán)比下降-13%。增量方面，從新成立券商資管總數(shù)及份額看，根據(jù)Wind統(tǒng)計，2023年5月新成立總數(shù)及份額分別55只、26.69億份，新發(fā)份額較2023年4月有所回升。從結構上看，債券型、混合型、股票型分別占比83.02%、12.77%、4.21%。
私募基金：產品數(shù)量穩(wěn)定增長，證券投資新增備案同比增加
存量方面，根據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至2023年4月，全市場私募基金產品數(shù)量15.35萬只，環(huán)比+2.06%，產品規(guī)模達20.75萬億元，環(huán)比+2.05%，存量規(guī)模小幅上漲。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2023年4月，私募證券投資基金新增備案2740只，同比+61.94%，新增備案規(guī)模345.42億元，同比+170.26%；私募股權投資基金新增備案315只，同比+23.05%，新增備案規(guī)模168.75億元，同比-29.58%。
保險資管：險資運用余額穩(wěn)步上升，資產配置比例保持穩(wěn)健
據(jù)銀保監(jiān)會，截至2023年4月末，保險資金運用余額達26.11萬億元，同比+10.50%。結構上看，銀行存款2.70萬億元，占比10.3%，環(huán)比-5.2pct；債券11.11萬億元，占比42.6%，環(huán)比+1.5pct；股票和證券投資基金3.37萬億元，占比12.9%，環(huán)比-1.3pct，其他投資8.92萬億元，占比34.2%。
信托：資產規(guī)模小幅增加，發(fā)行規(guī)模持續(xù)下降
存量上看，根據(jù)信托業(yè)協(xié)會，截至2022年末，行業(yè)資產規(guī)模21.14萬億元，季度環(huán)比+0.31%，同比+2.87%。增量上看，根據(jù)Wind統(tǒng)計，2023年5月信托產品共發(fā)行369只，合計22.65億元，環(huán)比-61.38%。其中，權益投資信托、貸款類信托分別新發(fā)0億元、0.59億元，環(huán)比+0.00%、-40.18%，占總新發(fā)規(guī)模比例0.0%、2.6%。
風險提示：經(jīng)濟修復力度不及預期，資產質量惡化超預期。
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