>> 華泰證券-金融行業(yè)周報(第二十三周)：投顧經(jīng)紀新規(guī)落地，本外幣存款調價-230611
| 上傳日期： |
2023/6/11 |
大?。?/td>
| 2209KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
李健,沈娟,王可 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
本周觀點：投顧經(jīng)紀新規(guī)落地，本外幣存款調價
基金投顧規(guī)則優(yōu)化，經(jīng)紀業(yè)務新規(guī)出臺，本外幣存款利率下調，看好金融股修復行情，證券>銀行>保險?；鹜额櫦敖?jīng)紀業(yè)務新規(guī)落地，行業(yè)高質量規(guī)范發(fā)展基調延續(xù)。降成本政策持續(xù)出臺，有利于提振息差，銀行基本面有望邊際改善，看好板塊配置機會。盡管資產(chǎn)端表現(xiàn)可能在二季度承壓，但代理人產(chǎn)能推動的負債端恢復仍有望繼續(xù)推動估值修復，建議配置優(yōu)質保險龍頭。
子行業(yè)觀點
1）證券：基金投顧及經(jīng)紀業(yè)務新規(guī)落地，行業(yè)高質量規(guī)范發(fā)展基調延續(xù)。市場長期修復預期不改，且后續(xù)改革仍可期，看好市場修復+政策優(yōu)化下的券商板塊機遇。2）銀行：多家國有行下調部分存款利率，涉及人民幣、美元幣種，中國證券報報道部分股份行或陸續(xù)跟降。近一個月來監(jiān)管兩次引導存款定價下行，呵護銀行息差，信號意義較強。目前銀行基金持倉、估值均為低位，關注高股息大行+優(yōu)質區(qū)域行。3）保險：壽險定價利率下調的預期推動二季度新單銷售大幅增長，盡管定價利率可能下調，但我們預計調低后的利率對比存款和其他理財產(chǎn)品仍具備競爭力，建議配置優(yōu)質龍頭。
重點公司及動態(tài)
1）證券：推薦優(yōu)質龍頭如中信證券、業(yè)績彈性大和大財富特色券商，以及低估值且基本面穩(wěn)健的央國企券商。2）銀行：推薦優(yōu)質中小行，如寧波銀行，常熟銀行，以及低估值國有大行。3）保險：推薦優(yōu)質行業(yè)龍頭。
風險提示：經(jīng)濟修復力度不及預期；資產(chǎn)質量惡化超預期。
|
|
