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【油價(jià)回顧】截至2023年06月09日當(dāng)周，油價(jià)震蕩下跌。周前期，OPEC+延長(zhǎng)減產(chǎn)計(jì)劃，疊加沙特深化減產(chǎn)，蓋過了加息前景不明確的影響，國(guó)際油價(jià)震蕩上漲。周后期，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩可能減少能源需求的擔(dān)憂超過了沙特進(jìn)一步減產(chǎn)的承諾的影響，國(guó)際油價(jià)回跌。截至本周五（2023年06月09日），布倫特、WTI油價(jià)為74.79、70.17美元/桶。
　　【油價(jià)觀點(diǎn)】總體來看，產(chǎn)能周期引發(fā)能源大通脹，繼續(xù)看好原油等能源資源的歷史性配置機(jī)會(huì)。我們認(rèn)為，無論是傳統(tǒng)油氣資源還是美國(guó)頁(yè)巖油，資本開支是限制原油生產(chǎn)的主要原因?？紤]全球原油長(zhǎng)期資本開支不足，全球原油供給彈性將下降，而在新舊能源轉(zhuǎn)型中，原油需求仍在增長(zhǎng)，全球或?qū)⒊掷m(xù)多年面臨原油供需偏緊問題，2022年國(guó)際油價(jià)迎來上行拐點(diǎn)，中長(zhǎng)期來看油價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)維持高位，未來3-5年能源資源有望處在景氣向上的周期，繼續(xù)堅(jiān)定看好本輪能源大通脹，繼續(xù)堅(jiān)定看好原油等能源資源在產(chǎn)能周期下的歷史性配置機(jī)會(huì)。
　　【原油價(jià)格板塊】截至2023年06月09日當(dāng)周，布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)為74.79美元/桶，較上周下降1.34美元/桶（-1.76%）；WTI原油期貨結(jié)算價(jià)為70.17美元/桶，較上周下降1.57美元/桶（-2.19%）；俄羅斯Urals原油現(xiàn)貨價(jià)為53.77美元/桶，較上周上升1.81美元/桶（+3.48%）；俄羅斯ESPO原油現(xiàn)貨價(jià)為65.76美元/桶，較上周下降1.30美元/桶（-1.94%）。
　　【海上鉆井平臺(tái)日費(fèi)板塊】截至2023年06月09日當(dāng)周，海上自升式鉆井平臺(tái)日費(fèi)為9.12萬美元/天，較上周+189美元/天（+0.21%）；海上半潛式鉆井平臺(tái)日費(fèi)為28.77萬美元/天，與上周持平。
　　【美國(guó)原油供給板塊】截至2023年06月02日當(dāng)周，美國(guó)原油產(chǎn)量為1240萬桶/天，較上周增加20萬桶/天。截至2023年06月09日當(dāng)周，美國(guó)活躍鉆機(jī)數(shù)量為556臺(tái)，較上周增加1臺(tái)。截至2023年06月02日當(dāng)周，美國(guó)壓裂車隊(duì)數(shù)量為266部，較上周增加6部。
　　【美國(guó)原油需求板塊】截至2023年06月02日當(dāng)周，美國(guó)煉廠原油加工量為1664.7萬桶/天，較上周增加48.2萬桶/天，美國(guó)煉廠原油開工率為95.80%，較上周上升2.7pct。
　　【美國(guó)原油庫(kù)存板塊】截至2023年06月02日當(dāng)周，美國(guó)原油總庫(kù)存為8.13億桶，較上周減少231.9萬桶（-0.28%）；戰(zhàn)略原油庫(kù)存為3.54億桶，較上周減少186.7萬桶（-0.53%）；商業(yè)原油庫(kù)存為4.59億桶，較上周減少45.2萬桶（-0.10%）；庫(kù)欣地區(qū)原油庫(kù)存為4057.9萬桶，較上周增加172.1萬桶（+4.43%）。
　　【美國(guó)成品油庫(kù)存板塊】截至2023年06月02日當(dāng)周，美國(guó)汽油總體、車用汽油、柴油、航空煤油庫(kù)存分別為21881.5、1730.5、11173.1、4233.2萬桶，較上周分別+274.5（+1.27%）、+40.4（+2.39%）、+507.4（+4.76%）、+89.1（+2.15%）萬桶。
　　相關(guān)標(biāo)的：中國(guó)海油/中國(guó)海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中國(guó)石油/中國(guó)石油股份（601857.SH/0857.HK）、中國(guó)石化/中國(guó)石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）等。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：（1）地緣政治因素對(duì)油價(jià)出現(xiàn)大幅度的干擾。（2）宏觀經(jīng)濟(jì)增速嚴(yán)重下滑，導(dǎo)致需求端嚴(yán)重不振。（3）OPEC+聯(lián)盟修改石油供應(yīng)計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)。（4）美國(guó)解除對(duì)伊朗制裁，伊朗原油快速回歸市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。（5）美國(guó)對(duì)頁(yè)巖油生產(chǎn)環(huán)保、融資等政策調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。（6）新能源加大替