>> 德邦證券-產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)點(diǎn)評(píng)-海外科技跟蹤：WSTS下調(diào)2023全球半導(dǎo)體銷售額預(yù)測(cè)，臺(tái)積電5月?tīng)I(yíng)收同比增速跌幅收窄-230612
| 上傳日期： |
2023/6/12 |
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664KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
德邦證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李浩 |
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WSTS下調(diào)全球半導(dǎo)體市場(chǎng)2023年銷售額至5150億美元（YoY-10.3%）：6月6日，全球半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）發(fā)布最新預(yù)測(cè)報(bào)告，預(yù)計(jì)2023、2024年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)銷售額分別為5151億美元/5760億美元，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)銷售額將在2023年出現(xiàn)10.3%的大幅下跌后，在2024年將以11.8%的增長(zhǎng)幅度強(qiáng)勁復(fù)蘇。與該機(jī)構(gòu)在2022年11月29日發(fā)布的報(bào)告相比，2023年全球銷售額預(yù)測(cè)從此前的5566億美元下調(diào)415億美元至目前的5151億美元，同比增速?gòu)拇饲暗?.1%下調(diào)7.2%至目前的-10.3%。
1）分地區(qū)來(lái)看：2023年，歐洲和日本預(yù)計(jì)將分別增長(zhǎng)6.3%和1.2%，而美洲和亞太這兩個(gè)主要市場(chǎng)將面臨衰退，預(yù)計(jì)將分別下跌9.1%和15.1%。2024年全球主要區(qū)域和市場(chǎng)都將實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，其中美洲和亞太將實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)以上強(qiáng)勁反彈。
2）分產(chǎn)品類型來(lái)看：WSTS認(rèn)為通脹加劇和終端設(shè)備市場(chǎng)疲軟，將對(duì)依賴消費(fèi)者支出的集成電路及其細(xì)分品類造成較大打擊。2023年，集成電路將整體下跌13%，其中存儲(chǔ)跌幅高達(dá)35.2%，分立器件和光電產(chǎn)品預(yù)計(jì)分別保持5.6%和4.6%的個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。2024年，存儲(chǔ)市場(chǎng)將強(qiáng)勁反彈43.2%至1203億美元，其他品類除了光電之外，都將保持個(gè)位數(shù)的正向增長(zhǎng)。
臺(tái)積電5月?tīng)I(yíng)收同比增速跌幅收窄：6月9日，臺(tái)積電（2330.TW，TSM.N）公告5月?tīng)I(yíng)收約為1765億新臺(tái)幣，環(huán)比4月增長(zhǎng)19.36%，與去年同期相比減少4.9%。1-5月合計(jì)營(yíng)收約8330.70億新臺(tái)幣，同比下跌1.92%。從單月?tīng)I(yíng)收同比增速來(lái)看，臺(tái)積電從22年10月以來(lái)增速呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，今年3月/4月更是出現(xiàn)15.4%/ 14.3%的同比跌幅。從去年下半年開(kāi)始，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)在經(jīng)歷了2020年以來(lái)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)后，開(kāi)始呈現(xiàn)下行周期特征，臺(tái)積電作為全球晶圓代工龍頭，收入增速變化受行業(yè)周期影響較為明顯，5月同比增速跌幅收窄，或許意味著全球半導(dǎo)體周期即將見(jiàn)底。
投資建議：我們?cè)诖饲暗膱?bào)告中曾經(jīng)對(duì)全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)、中、短周期進(jìn)行了詳細(xì)的實(shí)證分析，結(jié)合機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，我們判斷2023年全球半導(dǎo)體行業(yè)預(yù)計(jì)仍將處于短周期下行階段。與此同時(shí)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)產(chǎn)替代仍在持續(xù)，人工智能浪潮對(duì)算力的需求或?qū)⑻嵴裣掠问袌?chǎng)對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)品需求的悲觀預(yù)期，臺(tái)積電5月?tīng)I(yíng)收同比增速跌幅收窄或暗示全球半導(dǎo)體短周期的下行階段有望先于市場(chǎng)預(yù)期而結(jié)束，建議關(guān)注：費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)（SOX.GI）、中信半導(dǎo)體設(shè)備指數(shù)（CI005541.WI）、中信半導(dǎo)體材料指數(shù)（CI005540.WI）等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1）全球宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)走弱風(fēng)險(xiǎn)；2）全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)與限制政策超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；3）半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)替代不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。
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