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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
　　上周滬深300指數(shù)下跌0.65%，申萬(wàn)計(jì)算機(jī)行業(yè)下跌0.35%，領(lǐng)先于指數(shù)0.30pct，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名14位。本周建議重點(diǎn)關(guān)注人工智能、信創(chuàng)等細(xì)分板塊的投資機(jī)會(huì)。
　　投資要點(diǎn)：
　　訊飛星火認(rèn)知大模型V1.5發(fā)布，APP及小程序同步上線：星火大模型自發(fā)布以來(lái)迭代迅速，模型能力顯著提升，并且已經(jīng)發(fā)布了APP版本，密切追趕OpenAI和谷歌的節(jié)奏。我們認(rèn)為星火大模型的升級(jí)和星火APP的發(fā)布有望觸達(dá)更多用戶，隨著用戶反饋的不斷增加，飛輪效應(yīng)有望顯現(xiàn)。
　　華為正式發(fā)布新一代分布式數(shù)據(jù)庫(kù)GaussDB：我國(guó)基礎(chǔ)軟硬件產(chǎn)品與國(guó)外產(chǎn)品存在較大差距，尤其是CPU、操作系統(tǒng)、高端工業(yè)軟件等市場(chǎng)仍由國(guó)外廠商占據(jù)主導(dǎo)地位。華為在基礎(chǔ)軟硬件攻關(guān)方面長(zhǎng)期投入，從此前發(fā)布全國(guó)產(chǎn)化的MetaERP，到本次正式發(fā)布GaussDB數(shù)據(jù)庫(kù)，有望推動(dòng)國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)軟硬件加速國(guó)產(chǎn)化，金融信創(chuàng)的持續(xù)推進(jìn)也有望打開國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)的替換空間。建議關(guān)注華為軟件生態(tài)合作伙伴。
　　行業(yè)估值高于歷史中樞，行業(yè)關(guān)注度有所下降：上周日均成交額1081.88億元，較前一個(gè)交易周下降10.17%。從估值情況來(lái)看，SW計(jì)算機(jī)行業(yè)PE（TTM）為51.16倍，高于2016年至今歷史均值48.92倍，行業(yè)估值高于歷史中樞水平。
　　上周計(jì)算機(jī)板塊表現(xiàn)集中：342只個(gè)股中，205只個(gè)股上漲，133只個(gè)股下跌，4只個(gè)股持平。上漲股票數(shù)占比59.94%。
　　投資建議：我們建議把握“大安全”和“數(shù)字化”兩大機(jī)遇，具體推薦“大安全”主線下的信創(chuàng)和信息安全賽道，以及“數(shù)字化”主線下的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化和數(shù)據(jù)要素賽道。其中產(chǎn)業(yè)數(shù)字化賽道具體推薦電力IT、醫(yī)療IT和證券IT三個(gè)細(xì)分板塊。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、財(cái)政支出恢復(fù)不及預(yù)期、相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策落地不及預(yù)期、數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)建設(shè)不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。