>> 五礦期貨-有色金屬早報-230613
| 上傳日期： |
2023/6/13 |
大小： |
1061KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
吳坤金,王震宇,鐘靖 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
銅：原油價格大幅下跌，銅價震蕩回調(diào)，昨日倫銅收跌0.61%至8288美元/噸，滬銅主力收至66840元/噸。產(chǎn)業(yè)層面，昨日LME庫存減少2250至95400噸，減量來自亞洲倉庫，注銷倉單占比提升至56.3%，Cash/3M貼水28.5美元/噸。國內(nèi)方面，周末社會庫存減少逾1萬噸，昨日上海地區(qū)現(xiàn)貨升水微降至310元/噸，貨源偏緊狀況維持，持貨商出貨意愿提升。進出口方面，昨日國內(nèi)現(xiàn)貨進口虧損200元/噸左右，洋山銅溢價持平。廢銅方面，昨日國內(nèi)精廢價差微縮至1810元/噸，廢銅替代優(yōu)勢尚可。價格層面，海外權(quán)益市場偏強運行和國內(nèi)汽車、家電相關(guān)促消費政策對市場情緒仍有提振，不過海外通脹預期給予的指引依然不太樂觀。產(chǎn)業(yè)上隨著價格回升，精煉銅需求或邊際走弱，短期銅價向上阻力加大。同時關(guān)注美國通脹數(shù)據(jù)及其對美聯(lián)儲政策的影響。今日滬銅主力運行區(qū)間參考：66000-67200元/噸。
鋁：滬鋁主力合約報收18470元/噸（截止昨日下午三點），跌幅1.28%。SMM現(xiàn)貨A00鋁報均價18560元/噸。A00鋁錠升貼水平均價-30。鋁期貨倉單60057噸，較前一日下降2348噸。LME鋁庫存577975噸，減少325噸。2023年6月12日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存53.7萬噸，較上周四庫存下降1.6萬噸海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年4月，中國出口未鍛軋鋁及鋁材46.17萬噸，同比下降22.6%；1-4月累計出口183.96萬噸，同比下降17.3%。4月中國氧化鋁出口7萬噸，同比下降56.4%；1-4月累計出口38萬噸，同比增長100.7%。4月中國進口未鍛軋鋁及鋁材22.28萬噸，同比增長27.1%；1-4月累計進口79.76萬噸，同比增長12.6%。4月中國進口鋁礦砂及其精礦1200萬噸，同比增長7.7%；1-4月累計進口鋁礦砂及其精礦4764萬噸，同比增長8.8%。后續(xù)預計鋁價將維持震蕩走勢，國內(nèi)參考運行區(qū)間：17300-18800元。海外參考運行區(qū)間：2100美元-2400美元。
錫：滬錫主力合約報收209310元/噸，下跌2.58%（截止昨日下午三點）。國內(nèi)，上期所期貨注冊倉單增加65噸，現(xiàn)為8407噸。LME庫存上升35噸，現(xiàn)為2060噸。長江有色錫1#的平均價為210500元/噸。上游云南40%錫精礦報收196750元/噸。據(jù)SMM調(diào)研了解，5月份國內(nèi)精煉錫產(chǎn)量為15660噸，較4月份環(huán)比增加4.72%，同比減少4.1%，1-5月累計產(chǎn)量同比減少2.6%。5月國內(nèi)精煉錫產(chǎn)量實際表現(xiàn)略高于預期，主要由于江西某家冶煉企業(yè)此前由于新簽訂廢料供應商，廢料供應增加帶來產(chǎn)量提升，而安徽某冶煉企業(yè)由于企業(yè)生產(chǎn)策略情況在5月份產(chǎn)量也增加較多，兩者帶來5月份國內(nèi)錫錠產(chǎn)量的主要增量，其余多數(shù)冶煉企業(yè)表示生產(chǎn)維穩(wěn)，部分企業(yè)產(chǎn)量略微增加。滬錫主力合約參考運行區(qū)間：180000-220000。海外LME-3M錫參考運行區(qū)間：23000美元-28000美元。
鎳：周一，LME鎳庫存增516噸，Cash/3M貼水縮窄。價格方面，LME鎳三月合約跌0.52%，滬鎳主力合約漲0.53%。
國內(nèi)基本面方面，周一現(xiàn)貨價格報164800～175500元/噸，俄鎳現(xiàn)貨對07合約升水4650元/噸，金川鎳現(xiàn)貨升水11750元/噸。進出口方面，根據(jù)模型測算，鎳板進口窗口關(guān)閉，但長協(xié)進口量持續(xù)增加，短期下游補庫持續(xù)性有待觀察。鎳鐵方面，印尼和國內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量邊際增長，現(xiàn)實需求回升邊際放緩過剩預期再度回升。綜合來看，原生鎳市場基本面逐漸觸底但關(guān)注海外衰退和國內(nèi)弱復蘇對邊際過剩預期的純鎳市場影響。不銹鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存去庫，現(xiàn)貨和期貨主力合約價格震蕩，基差維持貼水。短期關(guān)注國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈需求增量對原料價格支撐和供應增量消化，中期關(guān)注中國和印尼中間品和鎳板新增產(chǎn)能釋放進度。預計滬鎳主力合約震蕩走勢為主，運行區(qū)間參考150000～180000元/噸。
|
|
