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【行情要點】
　　·市場行情:日線上看，金融期權(quán)標的上證5OETF經(jīng)過前期的持續(xù)空頭下行，而后跌幅收窄維持一周多以來空頭壓力線下區(qū)間盤整震蕩，整體表現(xiàn)為市場行情偏弱勢；上證300ETF整體表現(xiàn)為空頭趨勢壓力線下弱勢震蕩的市場行情格局；創(chuàng)業(yè)板ETF經(jīng)過前期一個多月以來的空頭下行，上周以來加速下跌空頭力量增強，且趨勢線方向仍向下，整體表現(xiàn)為弱勢偏空頭行情狀態(tài)；中證1000指數(shù)前一周以來低位寬幅區(qū)間盤整震蕩，上周延續(xù)弱勢震蕩偏空頭下行，市場行情整體表現(xiàn)為中期趨勢方向向下的行情格局。截止上周五收盤，上證50ETF周漲幅0.27%報收于2.555；上證300ETF周跌幅0.47%報收于3.844；創(chuàng)業(yè)板ETF周跌幅4.27%報收于2.084；中證1000指數(shù)周跌幅2.01%報收于6495.56。
　　【期權(quán)分析】
　　·日均成交量:上周金融期權(quán)日均成交量小幅變化，其中上證5OETF期權(quán)和上證30OETF期權(quán)減少幅度較大。其中上證5OETF期權(quán)減少37.18萬張至176.70萬張;上證30OETF期權(quán)減少15.25萬張至107.78萬張;創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)增加6.97萬張至84.67萬張;中證1000股指期權(quán)增加1.04萬張至7.48萬張。
　　·日均持倉量:上周金融期權(quán)日均持倉量普遍有所增加。其中上證5OETF期權(quán)增加17.09萬張至274.70萬張;上證30OETF期權(quán)增加10.41萬張至156.22萬張;創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)增加17.62萬張至134.20萬張;中證1000股指期權(quán)增加0.75萬張至10.12萬張。
　　·隱含波動率:上周金融期權(quán)隱含波動率持續(xù)小幅波動。截止上周五，上證5OETF期權(quán)隱含波動率為16.90%，上證30OETF期權(quán)隱含波動率為15.28%，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)隱含波動率為20.16%，中證1000股指期權(quán)隱含波動率為14.87%。
　　·成交量PCR:期權(quán)的成交量PCR是站在期權(quán)的買方角度看待市場的表現(xiàn)，表示的是市場情緒指標，一般認為成交量PCR越大，投資者情緒越悲觀;成交量PCR越小，投資者情緒越樂觀。上證5OETF期權(quán)成交量PCR報收于0.91，上證30OETF期權(quán)成交量PCR報收于0.92，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)成交量PCR報收于0.85，深證100ETF期權(quán)成交量PCR報收于1.11;中證1000股指期權(quán)成交量PCR報收于0.99。
　　·持倉量PCR:期權(quán)持倉量PCR為1.00時，一般認為是市場行情的多空分界線。截止上周五，上證5OETF期權(quán)持倉量PCR報收于0.63，上證30OETF期權(quán)持倉量PCR報收于0.83，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)持倉量PCR報收于0.47，深證10OETF期權(quán)持倉量PCR報收于0.68，中證1000股指期權(quán)持倉量PCR報收于0.76。
　　·最大未平倉所在的行權(quán)價:期權(quán)最大未平倉所在的行權(quán)價是站在期權(quán)賣方的角度分析市場行情的壓力點和支撐點。上周以來，持倉量PCR均表現(xiàn)為大幅下降回落，表面市場偏弱勢。截至上周五收盤，從期權(quán)的角度看，上證5OETF的壓力點所在行權(quán)價為2.70;上證300ETF的壓力點所在行權(quán)價為4.00;創(chuàng)業(yè)板ETF的壓力點行權(quán)價為2.20;中證100o指數(shù)的壓力點所在行權(quán)價為6600和支撐點為6400。
　　【結(jié)論與操作建議】
　　（1）上證50ETF期權(quán)
　　上證50ETF經(jīng)過前期的持續(xù)空頭下行，而后跌幅收窄維持一周多以來空頭壓力線下區(qū)間盤整震蕩，整體表現(xiàn)為市場行情偏弱勢；期權(quán)隱含波動率較低位置水平窄幅波動；期權(quán)持倉量PCR持續(xù)下降至較低位置。操作建議，構(gòu)建6月份賣出看漲+看跌偏空頭的期權(quán)組合策略，獲取時間價值和方向性收益，若市場行情急速大漲至損益平衡點，則平倉離場，如上證50ETF期權(quán)，即S_510050P2306M02500@10，S_510050P2306M02550@10和S_510050C2306M02550@10，S_510050C2306M02560@10。
　?。?）上證300ETF期權(quán)
　　上證300ETF前一周以來低位寬幅區(qū)間盤整震蕩，上周延續(xù)弱勢震蕩偏空頭下行，市場行情整體表現(xiàn)為中期趨勢方向向下的行情格局；期權(quán)隱含波動率維持較低位置水平波動；期權(quán)持倉量PCR持續(xù)下降回落跌破1.00。操作建，構(gòu)建賣出6月份偏空頭的看漲+看跌期權(quán)組合策略，獲取時間價值和方向性收益，根據(jù)市場行情變化動態(tài)地調(diào)整持倉DELTA，使得持倉DELTA保持負數(shù)，若市場行情快速大漲，超過損益平衡點，則逐漸平倉離場，如上證300ETF期權(quán)，即S_510300P2306M03800@10，S_510300P2306M03800@10和S_510300CP2306M03900@10，S_510300C2306M03900@10。
　?。?）創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)
　　創(chuàng)業(yè)板ETF經(jīng)過前期一個多月以來的空頭下行，上周以來加速下跌空頭力量增強，且趨勢線方向仍向下，整體表現(xiàn)為弱勢偏空頭行情狀態(tài)；創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)隱含波動率先升后降維持較低水平；期權(quán)持倉量PCR持續(xù)下降報收于0.80以下。操作建議，構(gòu)建6月份看跌期權(quán)熊市價差組合策略，獲取方向性收益，若市場行情急速大漲之低行權(quán)價，則逐漸平倉離場，如CYBETF股指期權(quán)，B_159915P2306M02000@10，B_159915P2306M02000@10和S_159915P2306M02150@10，S_159915P2306M02100@10。
　　（4）中證1000股指期權(quán)
　　中證1000指數(shù)前一周以來低位寬幅區(qū)間盤整震蕩，上周以來逐漸反彈回暖上升，市場行情整體表現(xiàn)為短期偏多頭中期趨勢方向向下的行情格局；中證1000股指期權(quán)隱含波動率降波通道低位窄幅波動；期權(quán)持倉量PCR維持在較低位水平。操作建議，構(gòu)建6月份