>> 五礦期貨-金屬期權日報-230609
| 上傳日期： |
2023/6/9 |
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| 1128KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
盧品先 |
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【基本面信息】
銅：產業(yè)層面，昨日LME庫存減少650至99450噸，注銷倉單占比降至52.2%，Cash/3M貼水1.4美元/噸。國內方面，昨日上海地區(qū)現(xiàn)貨升水微降至320元/噸，下游買盤依舊謹慎。
鋁：SMM現(xiàn)貨A00鋁報均價18520元/噸。A00鋁錠升貼水平均價10。鋁期貨倉單63127噸，較前一日下降749噸。LME鋁庫存582125噸，減少7325噸。
貴金屬：COMEX金漲1.17%，報1981.40美元/盎司，COMEX銀漲3.23%，報24.29美元/盎司；10年期國債收益率報3.79%，美元指數(shù)報103.37。
鐵礦石：5月份，中國進口鐵礦石9617.5萬噸，環(huán)比增6.3%，同比增4.0%；進口額112.4億美元，環(huán)比增3.1%，同比降12.5%；進口均價為116.9美元/噸，環(huán)比降3.0%，同比降15.8%。1-5月份，中國進口鐵礦砂及其精礦4.8億噸，同比增7.7%。進口額553.7億美元，同比降4.6%。
【期權分析及策略建議】
（1）銅期權
滬銅（CU2307)經過前三周以來的震蕩下行弱勢空頭，上周以來超跌反彈逐漸回暖上升延續(xù)兩周以來的震蕩上行，漲幅0.34%報收于67000，期權隱含波動率上升0.582%報收于24.04%，持倉量PCR窄幅盤整報收于2.31。操作建議，滬銅CU2307延續(xù)近兩周以來的超跌反彈回升震蕩上行，站上21天均線上方有55天均線壓力；期權隱含波動率小幅波動，期權持倉量PCR窄幅盤整。構建賣出偏中性的看漲+看跌期權組合策略，獲取時間價值收益，若市場行情快速大漲或大跌突破損益平衡點，則平倉逐漸離場，如CU2307，S_CU2307P66000，S_CU2307P67000和S_CU2307C67000，S_CU2307C68000。
（2）鋁期權
滬鋁(AL2307)高位回落后持續(xù)弱勢下行，而后維持三周以來寬幅區(qū)間大幅震蕩，漲幅0.88%報收于18340，期權隱含波動率上升0.68%報收于20.27%，持倉量PCR小幅度上升報收于1.72。操作建議，滬鋁AL2307主要表現(xiàn)是上方有壓力的大幅震蕩的市場行情格局；期權隱含波動率小幅波動，期權持倉量PCR所有下降。構建賣出看漲+看跌期權偏中性的組合策略，獲取時間價值收益和方向性收益，若市場行情快速大跌至損益平衡點，則平倉離場，如AL2307，S_AL2307P18200@10，S_AL2307P18300@10和S_AL2307C18400@10，S_AL2307C18300@10。
（3）鋅期權
滬鋅(ZN2307)延續(xù)兩個多月以來的空頭下跌趨勢，而后形成近兩周以來的低位寬幅矩形區(qū)間盤整震蕩，本周以來逐漸反彈回升，整體表現(xiàn)為空頭趨勢壓力線下反彈回升，漲幅0.61%報收于19895，期權隱含波動率下降1.14%報收于23.18%，持倉量PCR小幅盤整報收于1.33。操作建議，滬鋅ZN2307市場行情表現(xiàn)為空頭趨勢方向下寬幅震蕩后反彈回升，趨勢方向斜率仍為負數(shù)；期權隱含波動率小幅上升，滬鋅期權持倉量PCR窄幅波動。構建賣出偏中性的看漲+看跌期權組合策略，獲取時間價值收益和方向性收益，若市場行情快速大漲至損益平衡點，則平倉離場，如ZN2307，S_ZN2307P19600，S_ZN2307P19800和S_ZN2307C20000，S_ZN2307C20200。
?。?）黃金期權
黃金(AU2308)維持三周高位寬幅區(qū)間大幅震蕩，且中期趨勢線方向仍向上，漲幅0.30%報收于451.30；期權隱含波動率上升0.30%報收于15.88%；期權持倉量PCR小幅波動報收于1.21。操作建議，黃金AU2308維持三周多以來的高位寬幅矩形區(qū)間震蕩，下方有55天均線支撐；期權隱含波動率小幅波動，期權持倉量PCR維持在1.00以上。構建賣出DELTA為正值的看漲+看跌期權組合策略，獲取方向性收益和時間價值，若市場行情快速大漲或大跌，則平倉離場，如AU2308，S_AU2308-P-448@10，S_AU2308-P-448@10和S_AU2308-C-456@10，S_AU2308-C-456@10。
?。?）鐵礦石期權
鐵礦石(I2309)低位寬幅矩形區(qū)間盤整震蕩兩周后，上周以來超跌反彈逐漸回暖上升，本周以來加速上漲，形成短期偏多頭市場行情格局，漲幅2.29%報收于803.00；期權隱含波動率上升0.39%報收于37.98%；期權持倉量PCR快速上升報收于2.47。操作建議，鐵礦石I2309超跌反彈回暖上升后連續(xù)報收陽線，形成短期偏多頭市場行情走勢；期權隱含波動率較高位置水平小幅波動，期權持倉量PCR逐漸下降。構建賣出看漲+看跌偏多頭的期權組合策略，獲取方向性收益和時間價值收益，若市場行情急速大漲或大跌，突破損益平衡點，則平倉離場，如I2309，S_I2309-P-800@10，S_I2309-P-790@10和S_I2309-C810@10，S_I2309-C-820@10。
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