>> 國泰君安-百納千成(300291)公司更新報告：2023年度片單發(fā)布，項目儲備名列前茅-230614
| 上傳日期： |
2023/6/14 |
大小： |
662KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳筱,陳俊希 |
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此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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本報告導(dǎo)讀：
公司未來三年電影和劇集項目儲備豐富，共有近30部電影和10部左右的劇集將在3年內(nèi)上映，有望躋身國內(nèi)內(nèi)容制作第一梯隊。
投資要點(diǎn)：
全產(chǎn)業(yè)鏈布局，電影生力軍。公司電影和劇集儲備豐富，此前收購永興坊文商旅加強(qiáng)IP運(yùn)營能力，未來有望開拓更多IP變現(xiàn)的渠道。我們維持此前的盈利預(yù)測不變，預(yù)計2023-2025年EPS分別為0.36/0.49/0.61元，維持目標(biāo)價10.80元，維持“增持”評級。
2023年度片單發(fā)布，三十余個項目亮相。根據(jù)百納千成微信公眾號，公司于2023年6月11日舉辦2023年度片單發(fā)布會，介紹《敦煌英雄》、《遠(yuǎn)大前程》、《雄獅少年2》等電影項目，以及《雪迷宮》、《火星孤兒》、《南來北往》等劇集項目，共計25部電影和9部劇集在發(fā)布會中亮相。
儲備電影數(shù)量躋身行業(yè)第一梯隊。公司旗下兩個電影廠牌“北京精彩”和“東方美之”共發(fā)布25部電影，其中《代號：那海其實(shí)是山》、《蘇武》等影片為首次發(fā)布?！抖鼗陀⑿邸?、《遠(yuǎn)大前程》、《不躺平俱樂部：婚慶之王》已殺青進(jìn)入后期階段。動畫電影《雄獅少年2》、《逐日少年》均在制作中，科幻電影《太空春運(yùn)》、《自向天歌墜落》即將開始拍攝。公司在人員配置、資金儲備等方面均已成熟，未來三年將是項目密集落地并登陸院線的時期。
主攻頭部劇集。此次發(fā)布會公布9部劇集項目，《雪迷宮》、《超車》為首次公布。公司此前公告兩部劇集合同金額分別為2.56和2.72億元，均為行業(yè)頭部標(biāo)準(zhǔn)，未來公司的劇集項目仍將聚焦頭部大劇。
風(fēng)險提示：電影票房不及預(yù)期，劇集回款較慢等。
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