>> 浙商證券-交通運輸行業(yè)周報(6月第3周)：5月航司ASK恢復率持續(xù)提升，IEA上調(diào)年內(nèi)石油需求預測-230617
| 上傳日期： |
2023/6/18 |
大小： |
1573KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
李丹 |
| 行業(yè)名稱： |
交通運輸 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周交通運輸行業(yè)行情回顧
1）在30個中信一級行業(yè)中，本周（6月12日-6月16日），交通運輸行業(yè)累計漲幅+0.53%，位列第25位；滬深300指數(shù)漲幅為+3.30%。
2）在285個中信三級行業(yè)中，本周（6月12日-6月16日）航運、航空、機場、物流綜合累計漲幅分別為+2.26%、+1.67%、+1.62%、+0.60%，分別位列第145、167、171、208位。
3）境外市場：6月16日，香港恒生指數(shù)收20040.37點，本周漲跌幅為+3.35%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)收34299.12點，本周漲跌幅為+1.25%。
4）油價及匯率情況：截至6月16日，ICE布油收盤報價76.26元，美元兌離岸人民幣收盤報價7.12815，6月10日至6月16日，ICE布油漲跌幅為+1.63%，美元兌離岸人民幣漲跌幅為-0.23%。
行業(yè)重點事件：
1）航司、機場公布5月運營數(shù)據(jù)：
ASK：較19年的恢復率環(huán)比繼續(xù)提升，吉祥、春秋運力超過19年，三大航ASK恢復至92%-94%。
RPK：吉祥、春秋RPK超過19年，三大航恢復至78%-87%。
客座率同比19年（pct）：春秋-2.9、吉祥-5.8、南航-6.2、東航-12.0、國航-12.5。
機場國際旅客量較19年的恢復率：廣州機場42%、深圳機場43%、首都機場23%。
2）IEA上調(diào)年內(nèi)石油需求預測
IEA在6月月報中上調(diào)對2023年全球石油需求的預測，將今年的石油需求增長預測上調(diào)了20萬桶/日至240萬桶/日，達到1.013億桶/日。OECD國家需求低迷，增長主要來自中國。
航空&機場
行業(yè)：6月10日-6月16日，我國國內(nèi)、國際航線客運航班日均執(zhí)行量13901班次，環(huán)比上升+5%，同比2022年+98%，同比2019年-3%。
航司：本周國航、南航、東航、春秋、吉祥、華夏合計執(zhí)飛航班量分別為11090、15042、15004、2716、2659、1775班次，環(huán)比上周分別+5.3%、+5.3%、+2.4%、+0.2%、+5.2%、-2.8%。
利用率：本周全民航機隊利用率約為7.3小時/天，環(huán)比上周+0.41小時，其中寬體機利用率為7.0小時/天，環(huán)比+0.6小時/天；窄體機為7.6小時/天，環(huán)比+0.4小時/天；支線飛機為4.0小時/天，環(huán)比+0.0小時/天。
6月10日-6月16日，根據(jù)航班管家數(shù)據(jù)，國航、南航、東航、春秋、吉祥、華夏日均利率用分別為7.0、7.3、6.7、7.3、8.8、5.4小時/天，環(huán)比上周分別+0.4、+0.4、+0.2、+0.1、+0.5、-0.2小時/天。
機場：6月10日-6月16日，上海浦東、上海虹橋、首都機場、大興機場、白云機場、深圳機場日均進出港航班量分別為1082、732、1012、835、1094、923架次，環(huán)比上周分別+3%、+2%、+4%、+6%、+4%、+1%。
香港機場數(shù)據(jù)：6月10日-6月16日，香港機場航班量合計3652班次，環(huán)比上周+0.7%；客流量共計61.6萬人次，環(huán)比上周+6.1%。
海外主要機場：6月10日-6月16日，紐約肯尼迪機場、倫敦希思羅機場、新加坡樟宜機場、日本成田機場、韓國仁川機場、泰國曼谷廊曼機場日均進出港航班量分別恢復至疫情前同期的96%、87%、85%、77%、82%、71%。
航運
集運市場：1）外貿(mào)市場：6月16日，中國出口集裝箱運價指數(shù)CCFI為926.63，環(huán)比+0.6%；上海出口集裝箱運價指數(shù)SCFI為934.31點，環(huán)比-4.6%。
2）內(nèi)貿(mào)市場：6月3日至6月9日，中國內(nèi)貿(mào)集裝箱運價指數(shù)PDCI為1109點，較上周下降15點，環(huán)比-1.3%，同比-33.9%。
干散貨市場：6月12日至6月16日，波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）平均為1076，環(huán)比+6.1%。分船型來看，好望角型指數(shù)（BCI）平均為1565，環(huán)比+13.1%；巴拿馬型指數(shù)（BPI）平均為1166，環(huán)比+4.3%；超級大靈便型指數(shù)（BSI）平均為733，環(huán)比-4.4%，小靈便型指數(shù)（BHSI）平均為477，環(huán)比-7.8%。
油運市場：6月12日至6月16日，原油運輸指數(shù)（BDTI）平均為1132，環(huán)比+8.8%；成品油運輸指數(shù)（BCTI）平均為590，環(huán)比-7.0%。1）原油運輸：截至6月15日，VLCCTCE運價為50,522美元/天，環(huán)比+6.5%，月均環(huán)比+7.3%；Suezmax TCE運價為46,522美元/天，環(huán)比+3.1%，月均環(huán)比-1.5%；AframaxTCE運價為43,306美元/天，環(huán)比+0.8%，月均環(huán)比-2.7%。2）成品油運輸：MR船型TC2&TC14大西洋航線TCE運價15,640美元/天，環(huán)比+22.4%，月均環(huán)比+0.3%；LR1船型TC5中東至日本航線TCE運價21,815美元/天，環(huán)比+8.5%，月均環(huán)比-1.3%；LR2船型TC1中東至日本航線TCE運價18,196美元/天，環(huán)比+6.3%，月均環(huán)比-1.0%。
投資建議
1）推薦白云機場、上海機場：國內(nèi)出行需求邊際向上，一旦國際客流恢復，機場免稅銷售額亦有望恢復，公司有望迎來業(yè)績&估值雙重修復。
2）推薦春秋航空：低成本優(yōu)勢下業(yè)績相對穩(wěn)健，有望受益于休閑旅游需求率先復蘇。
3）推薦吉祥航空：國內(nèi)運力占比較大，業(yè)績率先回暖，國門放開前盈利表現(xiàn)更為穩(wěn)健，長期成長性高，洲際航線有望成為新增長點。
4）推薦三大航：國際運力占比高，行業(yè)供給確定性降速，需求恢復后有望出現(xiàn)供需錯配，公司有望顯現(xiàn)較大利潤彈性。
5）推薦中谷物流：內(nèi)貿(mào)集裝箱運輸行業(yè)龍頭，散改集&多式聯(lián)運打開賽道成長空間，內(nèi)貿(mào)競
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