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報(bào)告導(dǎo)讀：
　　1、市場展望：上周300指數(shù)終于以一根久違的幾乎光頭光腳的小陽線收盤，市場對政策的期待已在逐步落地，盡管與之前傳聞不符但也帶來了市場風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升，美中不足的則是成交未能放量。從海外來看，銀行危機(jī)、債務(wù)危機(jī)基本消除，盡管通脹、經(jīng)濟(jì)與貨幣政策等問題仍時(shí)不時(shí)會(huì)困擾市場，但美股價(jià)格中樞仍在逐步上移。當(dāng)前的A股，我們維持之前的預(yù)期即更多的還是受內(nèi)因的影響。正如之前我們所一直強(qiáng)調(diào)的那樣，數(shù)據(jù)驗(yàn)證經(jīng)濟(jì)修復(fù)的放緩，央行Q1執(zhí)行報(bào)告同樣驗(yàn)證政策的有的放矢，兩因素最終導(dǎo)致市場信心的不足，而屢次驅(qū)動(dòng)市場上漲的傳聞則仍需驗(yàn)證，市場對后續(xù)政策仍存預(yù)期。如今，這一系列因素均在不同程度上得到驗(yàn)證。經(jīng)濟(jì)方面。從最早的PMI指數(shù)到隨后的出口增速再度上周的內(nèi)需等一系列數(shù)據(jù)均驗(yàn)證了經(jīng)濟(jì)修復(fù)步伐的放緩，部分機(jī)構(gòu)已相繼下調(diào)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速。政策方面。3月降準(zhǔn)，銀行部分存款利率下調(diào)，之后則是逆回購、SLF與MLF利率的下調(diào)，MLF則是一如既往的超額續(xù)作。因而，盡管基于經(jīng)濟(jì)質(zhì)的需求央行不能像海外之前那樣過度寬松但基于穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的訴求政策仍是一如過往的積極。傳聞從特別國債發(fā)行到核心城市地產(chǎn)調(diào)控的放松，我們認(rèn)為這些在后期也是有可能的，但也是有的放矢的。因而，無論是對后期的政策期望還是經(jīng)濟(jì)的修復(fù)，只要不是過分樂觀還是可以期待的。政策已先行且不會(huì)缺失，經(jīng)濟(jì)會(huì)回升且只是滯后，低估值背景下，中特估與數(shù)字經(jīng)濟(jì)等驅(qū)動(dòng)下，市場似乎可以逐步樂觀起來。預(yù)期A股震蕩上行。中期仍值得配置。關(guān)注因素：新冠肺炎疫情；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、盈利、政策與物價(jià)的變化，3月兩會(huì)與相關(guān)規(guī)劃的制定與落實(shí)；20年1月15日中美第一階段經(jīng)濟(jì)貿(mào)易文本簽署后的后續(xù)進(jìn)展；美歐經(jīng)濟(jì)與政策；美歐貿(mào)易摩擦；等。
　　2、策略建議：
　　●短線策略。日內(nèi)交易頻率可參照1分鐘和5分鐘K線圖，同時(shí)IF、IH、IC、IM止損位和止盈位可參照23點(diǎn)/68點(diǎn)、18點(diǎn)/53點(diǎn)、32點(diǎn)/95點(diǎn)、35點(diǎn)/106點(diǎn)去設(shè)定。
　　●趨勢策略?；匮a(bǔ)后的多單持有。預(yù)計(jì)滬深300股指期貨主力合約IF2307核心運(yùn)行區(qū)間3840-4040點(diǎn)，上證50股指期貨主力合約IH2307核心運(yùn)行區(qū)間2550-2700點(diǎn)，中證500股指期貨主力合約IC2307核心運(yùn)行區(qū)間6000-6300點(diǎn)，中證1000股指期貨主力合約IM2307核心運(yùn)行區(qū)間6550-6880點(diǎn)。
　　●期現(xiàn)與跨期策略。期現(xiàn)暫時(shí)觀望，跨期反套平倉觀望。
　　●跨品種策略?？誌F（或IH）多IC(或IM)的策略持有。