>> 德邦證券-電子行業(yè)周觀點：算力芯片盛宴+AI硬件放量前夕-230618
| 上傳日期： |
2023/6/18 |
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| 388KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
陳海進,陳蓉芳 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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繼續(xù)看好算力芯片賽道。本周電子（中信）指數(shù)上漲3.9%。受到光模塊需求繼續(xù)旺盛的影響，算力及服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈（長光華芯、兆龍互連、晶豐明源等）標(biāo)的本周漲幅居前。應(yīng)用端和芯片端的持續(xù)創(chuàng)新有望繼續(xù)推動算力產(chǎn)業(yè)鏈的需求上調(diào)。應(yīng)用端上，近期中科院自動化所發(fā)布新一代“紫東太初2.0”全模態(tài)大模型，可進行跨模態(tài)的統(tǒng)一表征和學(xué)習(xí)；近期微軟將Copilot集成在ERP產(chǎn)品矩陣中，繼續(xù)打開應(yīng)用空間；芯片端上，6/14日，AMD發(fā)布MI300A與MI300X，采用5nm工藝，內(nèi)部晶體管數(shù)量相比英偉達H100大幅提升。在應(yīng)用和芯片端創(chuàng)新升級帶動下，下游有望繼續(xù)加大對GPU采購，拉動算力產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。建議關(guān)注算力芯片：寒武紀(jì)、海光信息等；封測：通富微電、長電科技、甬矽電子等；PCB：滬電股份、勝宏科技、奧士康等；服務(wù)器配套芯片：晶豐明源（服務(wù)器電源芯片供應(yīng)商）、瀾起科技（AI服務(wù)器推動DDR5滲透率提升）等。
汽車電子：特斯拉FSD引領(lǐng)自動駕駛，看好汽車智能化主線機會。馬斯克宣布向其它車企開放特斯拉智駕FSD，自動駕駛技術(shù)競賽進入下半程，國內(nèi)作為智駕前沿陣地，各巨頭聚焦智駕城市NOA。6月15日小鵬城市NGP北京首發(fā)落地，蔚來NOP+7月1日正式開啟訂閱，理想ADMax6月開啟早鳥測試，華為"City NCA"三季度上線15城。建議關(guān)注汽車智能化主線投資機會：（1）車載通信：電連技術(shù)、裕太微、龍迅股份、創(chuàng)耀科技；（2）車載MCU：國芯科技；（3）激光雷達：長光華芯、炬光科技、永新光學(xué)；（4）車載光學(xué)：聯(lián)創(chuàng)電子、韋爾股份、思特威、格科微、晶方科技。
持續(xù)推薦AI+硬件傳音控股。智能硬件作為終極AI入口持續(xù)得到驗證，另一方面基本面來看進入Q2以來，非洲手機等耐用品購買力持續(xù)恢復(fù)，海外需求有望持續(xù)向上。同時，隨著上游晶圓等原材料降價，以及美元升值等因素，成本下降后盈利水平有望進一步提升，持續(xù)建議重視傳音控股。
風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、貿(mào)易摩擦風(fēng)險。
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