>> 廣發(fā)證券-互聯(lián)網(wǎng)傳媒行業(yè)：360智腦發(fā)布加速AI數(shù)字人落地，微信小游戲生態(tài)健康發(fā)展-230618
| 上傳日期： |
2023/6/19 |
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| 989KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
曠實,葉敏婷 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權限： |
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核心觀點：
互聯(lián)網(wǎng)：6月16日，第十二季微信公開課-小游戲開發(fā)者大會在成都舉辦，小游戲團隊分享了生態(tài)、產(chǎn)品、商業(yè)化等方面的最新動態(tài)。
AI+：6月13日，360正式推出自研的360智腦大模型，并開放內(nèi)測申請。
AI+：據(jù)科創(chuàng)板日報，騰訊將于6月19日舉辦騰訊云行業(yè)大模型及應用產(chǎn)品發(fā)布會。
AI+：根據(jù)韓國媒體TheKoreaTimes報道，韓國教育部近日表示，將于2025年投入使用針對初高中不同學年水平的AI電子教科書。
互聯(lián)網(wǎng)：6月16日，國務院總理李強主持召開國務院常務會議，研究推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好的一批政策措施，審議通過《加大力度支持科技型企業(yè)融資行動方案》。
投資建議：建議重點關注平臺經(jīng)濟業(yè)績及估值雙修復機會，以及AI+及數(shù)字經(jīng)濟機會。（1）互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)利用其技術和經(jīng)驗，助力實體企業(yè)實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，做強做優(yōu)實體經(jīng)濟的政策環(huán)境下，板塊內(nèi)企業(yè)有望受益。頭部公司建議關注騰訊控股、快手-W、美團-W；穩(wěn)定格局帶來盈利模型持續(xù)改善的愛奇藝、云音樂和騰訊音樂；中小盤建議關注港股游戲板塊中受益于新游戲表現(xiàn)拉動業(yè)績的IGG。（2）5月游戲版號維持穩(wěn)健發(fā)放，我們看好AI創(chuàng)新對游戲供需兩端的革命性貢獻，同時對游戲行業(yè)業(yè)績落地充滿信心。在標的方面，我們推薦具備產(chǎn)業(yè)實力強勁，分母端改善的騰訊控股、網(wǎng)易-S；推薦具備較強游戲研發(fā)及發(fā)行實力的A股游戲公司，建議關注三七互娛、吉比特、巨人網(wǎng)絡、愷英網(wǎng)絡、姚記科技、盛天網(wǎng)絡、神州泰岳、完美世界、紫天科技、電魂網(wǎng)絡等。（3）關注板塊龍頭價值修復及績優(yōu)個股，營銷板塊，建議關注分眾傳媒（關注5-6月份復蘇情況，23年經(jīng)營杠桿有望釋放）、兆訊傳媒（疫后修復彈性大）；長視頻建議關注芒果超媒和愛奇藝；在線招聘，建議關注BOSS直聘；線下娛樂，建議關注華立科技（23年業(yè)績彈性大）；博彩，業(yè)績持續(xù)疫后修復，關注金沙中國等；文旅，建議關注電廣傳媒在芒果IP及基因賦能之下的新文旅業(yè)務開拓，以及游戲和創(chuàng)投等業(yè)務發(fā)展。（4）教育板塊建議關注AI+教育以及教育數(shù)字化方向，建議關注新東方、新東方在線、視源股份（復蘇&政策利好）、佳發(fā)教育、盛通股份等相關個股。（5）關注生成式AI的技術、產(chǎn)品和監(jiān)管落地情況。生成式AI延長版權價值鏈，教育版權關注中國科傳、南方傳媒、中南傳媒、鳳凰傳媒、中國出版等；文學版權關注閱文集團、中文在線、掌閱科技；動漫版權關注光線傳媒、上海電影、湯姆貓、奧飛娛樂等；圖片版權關注視覺中國。（6）AI+方向，行情收斂，繼續(xù)建議關注邏輯順、有兌現(xiàn)度的標的。
風險提示：板塊系統(tǒng)性風險、政策監(jiān)管風險、游戲公司技術性風險。
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