>> 方正中期期貨-玻璃期貨周報：玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存由升轉(zhuǎn)降，淡季剛需釋放超出預(yù)期-230619
| 上傳日期： |
2023/6/19 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
魏朝明 |
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現(xiàn)貨市場方面，周末期間國內(nèi)浮法玻璃市場部分成交重心下移，整體交投顯一般。華北沙河交投一般，部分廠小板價格略松動，整體偏穩(wěn)運行；華中價格有所下調(diào)，下游加工廠訂單跟進一般，局部成交稍有轉(zhuǎn)淡；華東市場價格波動運行，部分企業(yè)成交稍好轉(zhuǎn)；華南市場交投平穩(wěn)，廠家出貨情況尚可，成交存一定提貨優(yōu)惠。
供應(yīng)方面，截至上周四，全國浮法玻璃生產(chǎn)線共計310條，在產(chǎn)245條，日熔量共計166600噸，環(huán)比前一周持穩(wěn)。周內(nèi)新點火1條，停產(chǎn)1條，改產(chǎn)1條線。耀華(宜賓)玻璃有限公司600T/D二線于6月9日新點火。
中國耀華玻璃集團有限公司600T/D北方二線原產(chǎn)色玻，6月14日放水停產(chǎn)，計劃搬遷。天津信義玻璃有限公司600T/D浮法二線原產(chǎn)白玻，近期投料改產(chǎn)超白。威海中玻股份有限公司500T/D浮法四線原產(chǎn)寶石藍，6月3日放水冷修。
需求方面，上周國內(nèi)浮法玻璃市場整體需求較前一周有所好轉(zhuǎn)，盡管農(nóng)忙、雨水對需求端依然存一定影響，但中下游剛需補貨對出貨形成一定支撐。
庫存方面，截至6月15日，重點監(jiān)測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為5083萬重量箱，較前一周庫存減少146萬重量箱，減幅2.79%，庫存環(huán)比由增轉(zhuǎn)降，庫存天數(shù)約25.16天，較前一周減少0.60天。上周重點監(jiān)測省份產(chǎn)量1295.32萬重量箱，消費量1441.32萬重量箱，產(chǎn)銷率111.27%。
建議關(guān)注玻璃作為建材板塊套利操作中多頭配置的價值，擇機參與。
供應(yīng)方面，玻璃供給相對剛性，產(chǎn)線投產(chǎn)與否不僅要考慮即期利潤也要考慮窯爐生命周期內(nèi)的行業(yè)發(fā)展態(tài)勢，玻璃供給回升幅度存在不確定性。統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2023年1-5月平板玻璃累計產(chǎn)量為3.89億重量箱，同比減少8.30%，較1-4月減少0.3個百分點，其中5月單月產(chǎn)量為7962萬重量箱，同比減少9.40%，環(huán)比增加1.14%。1-5月房屋竣工面積27826萬平方米，增長19.6%。其中，住宅竣工面積20194萬平方米，增長19.0%。玻璃供應(yīng)同比下滑，需求同比攀升的態(tài)勢下，玻璃盤面存在基差回歸動能。
接下來需持續(xù)跟蹤玻璃產(chǎn)能恢復進度及房地產(chǎn)市場尤其是房地產(chǎn)竣工端的邊際變化。當前玻璃期貨市場已經(jīng)一定程度上定價了玻璃供需兩端的悲觀預(yù)期，在貼水200元左右的格局下，玻璃深加工企業(yè)宜根據(jù)自身經(jīng)營情況擇機把握盤面買入套保機會，以較低成本穩(wěn)定“金九銀十”的生產(chǎn)經(jīng)營利潤。
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