>> 方正中期期貨-甲醇期貨及期權(quán)周報:市場延續(xù)累庫,甲醇低位震蕩-230616
| 上傳日期: |
2023/6/19 |
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| 格式: |
pdf 共15頁 |
來源: |
方正中期期貨 |
| 評級: |
-- |
作者: |
夏聰聰 |
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甲醇期貨先跌后漲,跌破2000整數(shù)關(guān)口,向下觸及1956,接近前期低點,但未能向下突破,盤面止跌企穩(wěn)回升。市場參與者信心受挫,國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場氣氛偏弱,價格松動為主,尤其是內(nèi)地市場,跌勢較為明顯,多區(qū)域報價回落至2000元/噸下方,沿海地區(qū)報價穩(wěn)中有升,區(qū)域走勢分化。甲醇現(xiàn)貨市場補跌,價格快速調(diào)整,期現(xiàn)基差明顯收斂,當(dāng)前現(xiàn)貨市場仍處于小幅升水狀態(tài)。上游成本端企穩(wěn),價格出現(xiàn)探漲。主產(chǎn)區(qū)煤礦多生產(chǎn)平穩(wěn),個別煤礦開展設(shè)備檢修或工作面搬家工作,隨著氣溫升高、港口交投活躍度改善,市場煤銷售好轉(zhuǎn),坑口價格穩(wěn)中上漲。下游電廠日耗提升,庫存消化速度加快,部分剛需釋放。電廠負荷高于去年同期,用煤需求陸續(xù)增加,港口庫存均下滑。由于下游用煤需求增幅有限,煤炭市場供需依舊偏寬松,短期煤價或繼續(xù)小幅回升。甲醇成本端跟隨抬升,而自身價格弱穩(wěn)運行,面臨生產(chǎn)壓力有所增加。廠家保證出貨為主,暫無挺價意向,西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)報價暫穩(wěn)整理,內(nèi)蒙古北線地區(qū)商談參考1630-1680元/噸,南線地區(qū)商談參考1680-1700元/噸。甲醇生產(chǎn)裝置檢修步入尾聲,近期停車裝置陸續(xù)重啟。受到西北、華北地區(qū)生產(chǎn)裝置運行負荷提升的影響,甲醇行業(yè)開工繼續(xù)回升,整體開工為68.75%,較去年同期下跌3.31個百分點;西北地區(qū)開工率為77.09%,較去年同期下跌5.20個百分點。后期企業(yè)檢修計劃寥寥無幾,且有多套裝置計劃重啟,甲醇開工率有望平穩(wěn)走高,貨源供應(yīng)跟隨增加。部分廠家?guī)齑嫠讲桓?,存在低價惜售情緒,報價相對堅挺,但下游無追漲熱情,基本維持剛需采購,實際商談價格維穩(wěn),放量未有明顯提升。甲醇價格跌至相對低位,產(chǎn)業(yè)鏈下游利潤得到修復(fù),MTO裝置重啟增加。沿海地區(qū)個別MTO運行負荷略有提升,疊加陜西、寧夏CTO裝置提升或恢復(fù)運行,煤制烯烴裝置開工提升至82.37%。傳統(tǒng)需求行業(yè)步入高溫淡季,開工全面下滑,對甲醇需求相對疲弱。沿海地區(qū)庫存繼續(xù)增加,超過90萬噸,低于去年同期水平17.6%。后期進口貨源流入仍較多,甲醇市場延續(xù)累庫局面,壓力逐步顯現(xiàn),期價上行缺乏驅(qū)動,大概率維持低位震蕩態(tài)勢,重心在1950-2150區(qū)間內(nèi)波動。
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