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國(guó)內(nèi)外汽車電子板塊明顯反彈。國(guó)內(nèi)方面，本周新能源汽車指數(shù)和智能車指數(shù)累計(jì)分別上漲5.4%和5.7%，分別跑贏滬深300指數(shù)2.1%和2.4%，智能化板塊長(zhǎng)光華芯、騰景科技累計(jì)分別上漲31%和38%，主要受800G光模塊需求激增催化。海外方面，本周紐交所全球電動(dòng)智能車指數(shù)累計(jì)上漲5.9%，跑贏標(biāo)普500指數(shù)3.3%，新勢(shì)力整車板塊表現(xiàn)亮眼，小鵬、蔚來(lái)累計(jì)分別上漲28%和22%。
　　 5月新能源車市回暖，政策支持有望刺激銷量增長(zhǎng)。1）國(guó)內(nèi)：5月國(guó)內(nèi)新能源車銷量71.7萬(wàn)輛，同比+60.2%，環(huán)比+12.7%，新能源車滲透率為30.1%，環(huán)比+0.6pct。6月2日國(guó)常會(huì)指出要延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購(gòu)置稅減免政策，6月8日商務(wù)部宣布于今年6月至12月組織開(kāi)展汽車促消費(fèi)活動(dòng)，強(qiáng)化購(gòu)車優(yōu)惠政策支持，推動(dòng)完善農(nóng)村充電基礎(chǔ)設(shè)施，政策的持續(xù)支持將有力刺激新能源車銷量增長(zhǎng)。2）特斯拉中國(guó)：特斯拉中國(guó)5月銷量7.8萬(wàn)輛，同比+142%，環(huán)比+2%。1-5月累計(jì)交付38.3萬(wàn)輛，同比+77%。出口方面，5月特斯拉中國(guó)出口3.5萬(wàn)輛，同比+58%，環(huán)比-2%。3）歐洲：5月歐洲7國(guó)新能源乘用車銷量為17.9萬(wàn)輛，同比+31.5%，環(huán)比+25.7%，新能源車滲透率環(huán)比+1.9pct至21.37%，純電動(dòng)車仍保持較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。除了挪威新能源車滲透率環(huán)比-5.1pct至86%之外，其他6國(guó)滲透率均環(huán)比提升，瑞典/法國(guó)/德國(guó)/英國(guó)/意大利/西班牙環(huán)比分別+6.1/+3.2/+2.5/+1.2/+0.9/+0.1pct。
　　國(guó)軒高科密歇根電池工廠方案獲批，奔馳與微軟宣布合作車載ChatGPT。1）電動(dòng)化：國(guó)軒高科密歇根電池工廠方案獲批；2023年新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)正式啟動(dòng)；比亞迪全球研發(fā)中心和儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目開(kāi)工；理想汽車北京工廠獲批生產(chǎn)資質(zhì)，預(yù)計(jì)年內(nèi)正式投產(chǎn)；新版Model 3即將來(lái)臨，特斯拉加緊清理美國(guó)庫(kù)存；Stellantis將在明年推出平價(jià)電動(dòng)車。2）智能化：梅賽德斯奔馳與微軟宣布合作車載ChatGPT；小鵬汽車城市NGP在北京正式開(kāi)放；英特爾考慮成為芯片設(shè)計(jì)公司Arm IPO的錨定投資者；三星電子正式與現(xiàn)代汽車合作；專注無(wú)人駕駛，中科智馳完成數(shù)千萬(wàn)元A輪融資；魏牌“雙旗艦SUV”亮相粵港澳大灣區(qū)車展。
　　后續(xù)催化劑：新車交付方面，蔚來(lái)全新ES6和2023款ET7已于5月交付，全新ES8將于6月開(kāi)啟交付；問(wèn)界M5華為高階智駕版于6月16日開(kāi)啟交付；極氪X于6月12日在國(guó)內(nèi)25城開(kāi)啟交付；小鵬G6將于6月29日上市，并于7月開(kāi)啟交付；廣汽埃安Hyper GT、長(zhǎng)安深藍(lán)S7預(yù)計(jì)23年中上市交付，高合HiPhi Y預(yù)計(jì)23Q3開(kāi)啟交付。路特斯ELETRE、集度ROBO-01將于2023年內(nèi)交付，沃爾沃EX90將于2024年初交付。車展方面，6月16日粵港澳大灣區(qū)車展于深圳會(huì)展中心正式開(kāi)幕。
　　建議關(guān)注汽車電動(dòng)智能化核心標(biāo)的，把握“含車量”和“國(guó)產(chǎn)替代”兩條主線：
　　1）智能駕駛：韋爾股份、北京君正、舜宇光學(xué)、聯(lián)創(chuàng)電子、永新光學(xué)、長(zhǎng)光華芯、藍(lán)特光學(xué)、電連技術(shù)等
　　2）智能座艙：水晶光電、華陽(yáng)集團(tuán)、長(zhǎng)信科技、隆利科技等
　　3）電動(dòng)化：斯達(dá)半導(dǎo)、士蘭微、宏微科技、東微半導(dǎo)、法拉電子、江海股份、奧?？萍?、東山精密、世運(yùn)電路、三環(huán)集團(tuán)、順絡(luò)電子等
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：電動(dòng)車滲透率不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；汽車智能化發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；研報(bào)使用的信息更新不及時(shí)風(fēng)險(xiǎn)