>> 南華期貨-有色金屬（錫）雙周報：有色回彈錫價上升-230618
| 上傳日期： |
2023/6/19 |
大?。?/td>
| 1159KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
肖宇非 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
本周要點
【盤面回顧】手有色板塊整體估值上升影響，滬錫主力期貨合約在上周上漲2.5%至22萬元每噸，上期所庫存依舊維持在9000噸附近。進階數(shù)據(jù)方面，進口錫持續(xù)虧損，40%錫加工費維持不變，期限結(jié)構(gòu)小幅拉平。
【產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)】國際錫業(yè)協(xié)會表示，由于原材料供應(yīng)趨緊，中國5月精煉錫產(chǎn)量預(yù)計為14400噸，環(huán)比下滑8.3%，同比下滑12.2%。
【核心邏輯】錫價的回升和宏觀相關(guān)較大，和自身相關(guān)較小。從宏觀上看，美聯(lián)儲雖然有相對鷹派的發(fā)言，但是暫停加息是實質(zhì)操作，有色板塊價格回升。投資者對于國內(nèi)的政策刺激有一定的預(yù)期，認為在經(jīng)濟形勢壓力較大的情況下刺激政策或力度較大。從基本面上看，錫自身高達900O噸的庫存依然沒有去庫跡象，這就是錫難以在短期內(nèi)出現(xiàn)趨勢性上漲最大的阻礙。不過考慮到宏觀因素較強,錫價短期或跟隨有色板塊一起上漲。
【策略觀點】中期多單輕倉建底倉。短期可以考慮賣出虛值看跌期權(quán)。
|
|
