>> 招商證券-阿里巴巴-SW(09988.HK)阿里618點(diǎn)評：成交、用戶、商家規(guī)模均實(shí)現(xiàn)正增長-230618
| 上傳日期： |
2023/6/19 |
大小： |
293KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
丁浙川,李秀敏,趙中平 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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6月18日我們參加了淘天618生態(tài)繁榮溝通會。今年淘寶天貓618成交額、用戶數(shù)、商家數(shù)均實(shí)現(xiàn)正增長，玩法上創(chuàng)新推出“淘寶好價節(jié)”、“直播閃降節(jié)”，旨在加強(qiáng)中小商家扶持力度、提升價格競爭力，進(jìn)而改善用戶體驗(yàn)、促進(jìn)平臺生態(tài)繁榮。長期看，淘寶天貓“多”、“好”消費(fèi)者核心價值穩(wěn)固，消費(fèi)復(fù)蘇及直播電商競爭趨緩下增長韌性仍強(qiáng)，維持“強(qiáng)烈推薦”評級。
淘寶天貓今年618成交額、用戶數(shù)、商家數(shù)均實(shí)現(xiàn)正增長。淘天集團(tuán)阿里媽媽及市場公關(guān)總裁劉博在618媒體溝通會上表示，今年618淘寶天貓成交額、用戶數(shù)、商家規(guī)模三項(xiàng)指標(biāo)全面正增長。用戶層面，內(nèi)容化創(chuàng)新玩法有效改善用戶活躍度，618期間淘寶天貓短視頻日均觀看用戶同比增長113%，觀看時長及瀏覽量均實(shí)現(xiàn)翻倍增長。商家層面，淘寶天貓今年618目標(biāo)由追求GMV增長變?yōu)榫劢箮椭笠?guī)模的商家實(shí)現(xiàn)生意增長，推出“淘寶好價節(jié)”等創(chuàng)新頻道大力扶持中小商家增長，進(jìn)而在增加具有價格競爭力商品供給的同時促進(jìn)平臺生態(tài)繁榮發(fā)展。
618多重創(chuàng)新舉措驅(qū)動用戶及中小商家增長。今年淘寶天貓618活動分為三個階段，并圍繞“用戶為先、生態(tài)繁榮、科技驅(qū)動”三大戰(zhàn)略方向進(jìn)行多重改進(jìn)及創(chuàng)新：1）第一階段-品牌狂歡：基于平臺專業(yè)化服務(wù)及運(yùn)營，618期間頭部商家增勢依舊強(qiáng)勁，新品數(shù)量也同比提升，同時平臺持續(xù)加注會員運(yùn)營，促進(jìn)用戶粘性及活躍度增長。2）第二階段-淘寶好價節(jié)：今年618淘寶天貓對中小商家支持力度大幅增加，在首頁上線面向中小商戶的專屬會場“淘寶好價節(jié)”，旨在提供有價格優(yōu)勢的特色好貨。頻道上線以來商家報名踴躍、經(jīng)營良好，截至6月18日00:00共有256萬中小商家在今年618成交額超過去年同期。3）第三階段-直播閃降節(jié)：平臺推出直播全新玩法，眾多商家推出全平臺最優(yōu)惠商品助力引流，閃降節(jié)期間觀看直播人次同比增長60%，參與商家的店播成交比日常普遍增加2-3倍，帶動品牌銷售大幅增長。
淘寶天貓“多”和“好”核心消費(fèi)者價值穩(wěn)固，長期有望維持穩(wěn)健增長。淘寶天貓用戶及商戶規(guī)模領(lǐng)先同業(yè)，基于雙邊網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)形成更高的商品豐富度，帶給消費(fèi)者“多”的體驗(yàn)，同時天貓豐富的品牌資源和官旗店入駐的形式加強(qiáng)用戶“好”的體驗(yàn)，建立起穩(wěn)固且差異化的消費(fèi)者心智。在此基礎(chǔ)上平臺進(jìn)一步通過扶持中小商戶、加強(qiáng)內(nèi)容化建設(shè)等方式提升其在價格力、趣味性等方面的競爭力，長期價值保持穩(wěn)固。當(dāng)前平臺經(jīng)營穩(wěn)步向好，3月以來GMV恢復(fù)正增長，預(yù)計在宏觀持續(xù)復(fù)蘇驅(qū)動和平臺穩(wěn)固核心競爭力支持下長期有望維持穩(wěn)健增長。
投資建議：淘寶天貓618成交額、用戶及商家規(guī)模增長驗(yàn)證阿里電商主業(yè)的持續(xù)恢復(fù)，長期看淘寶天貓“多”、“好”核心競爭力穩(wěn)固，消費(fèi)復(fù)蘇及直播電商競爭趨緩下增長韌性仍強(qiáng)，維持“強(qiáng)烈推薦”評級。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇。
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