>> 招商期貨-鋼材鐵礦周報：樂觀情緒持續(xù)時間存疑-230618
| 上傳日期： |
2023/6/20 |
大小： |
3098KB |
| 格式： |
pdf 共45頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
趙嘉瑜 |
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鋼材：建材方面變動有限，去庫速度小幅放緩，預(yù)期下周仍可維持小幅去庫；板材端近期出口有放緩跡象，內(nèi)需略有轉(zhuǎn)弱。供應(yīng)端鋼廠維持一定利潤，部分鋼廠有加大廢鋼添加量并增產(chǎn)動作。鋼材供需維持中性，但邊際或略有轉(zhuǎn)弱。鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示樂觀人數(shù)占比連續(xù)兩周維持60%左右，接近3月上旬水平，政策預(yù)期較濃，價格若欲進(jìn)一步上漲需要微觀市場邊際實(shí)際好轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)下周市場將出現(xiàn)回調(diào)。
鐵礦：鋼廠需求端維持穩(wěn)定，目前利潤下減產(chǎn)、增產(chǎn)動機(jī)皆較為有限。供應(yīng)端乏善可陳，年初至今擾動事件極少；鐵礦發(fā)貨進(jìn)入旺季，厄爾尼諾現(xiàn)象下澳巴干旱概率大，今年鐵礦旺季發(fā)貨量或偏高，壘庫速度、高度將快于往年。焦炭累計(jì)提降十輪后醞釀第一輪提漲。微觀層面看鐵礦供需轉(zhuǎn)弱。鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示樂觀人數(shù)占比連續(xù)兩周維持60%左右，接近3月上旬水平，政策預(yù)期較濃，價格若欲進(jìn)一步上漲需要微觀市場邊際實(shí)際好轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)下周市場將出現(xiàn)回調(diào)。
交易策略：
單邊：建議做空鐵礦2401合約邏輯：市場情緒較為樂觀，持續(xù)時間存疑
風(fēng)險點(diǎn)：1，微觀需求2，監(jiān)管政策
套利：建議做闊2401螺礦比邏輯：鐵礦基本面相對弱于鋼材
風(fēng)險點(diǎn)：1，微觀需求2，監(jiān)管政策
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