>> 申萬宏源-申萬金工量化周報：A股大盤風(fēng)格強(qiáng)勢，基本面因子上周表現(xiàn)突出-230619
| 上傳日期： |
2023/6/20 |
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| 1530KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
鄧虎,楊俊文 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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因子表現(xiàn)：A股和美股市場因子表現(xiàn)趨同，大盤和成長風(fēng)格強(qiáng)勢。上周，A股整體大盤風(fēng)格占優(yōu)，價值和分紅因子失效，基本面因子選股有效性相對較強(qiáng)，市場表現(xiàn)為反轉(zhuǎn)效應(yīng)。最近一周美國市場高流動性和大市值因子表現(xiàn)最佳，與A股因子表現(xiàn)趨同；最近一月表現(xiàn)來看，量價因子表現(xiàn)最佳，高波動和高流動性股票收益最好，動量和盈利因子收益回撤幅度最大。
量化產(chǎn)品表現(xiàn)
寬基指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品：上周，滬深300和中證500指數(shù)大幅上漲，指增產(chǎn)品超額收益呈現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)：300增強(qiáng)產(chǎn)品大規(guī)?；疠^容易獲取超額收益，500增強(qiáng)產(chǎn)品小規(guī)模基金較容易獲取超額收益。
行業(yè)指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品：上周絕對收益最高為科技TMT以及先進(jìn)制造相關(guān)主題指增基金，收益排名前三是西部利得中證人工智能A、西藏東財中證云計算與大數(shù)據(jù)主題指數(shù)增強(qiáng)A、匯添富中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)增強(qiáng)A，收益分別為8.3%、7.7%和7.2%。
主動量化產(chǎn)品：進(jìn)入6月，絕大多數(shù)主動量化產(chǎn)品絕對收益為正，上周僅有個別主動量化產(chǎn)品絕對收益為負(fù)，今年以來絕對收益為正的數(shù)量超過一半。
賽道主動量化產(chǎn)品：過去一周賽道主動量化產(chǎn)品中消費主題量化產(chǎn)品絕對收益均占優(yōu)，相對收益占優(yōu)為先進(jìn)制造、消費和計算機(jī)主題產(chǎn)品。
申萬量化策略周度跟蹤
申萬指數(shù)增強(qiáng)組合：今年以來，申萬指數(shù)增強(qiáng)組合表現(xiàn)優(yōu)異，滬深300指增組合收益7.16%，超額收益4.79%，在主動權(quán)益基金中排名前20%，滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金中排名第1位；中證500指增組合收益8.01%，超額收益3.17%，在主動權(quán)益基金中排名前18%，中證500指數(shù)增強(qiáng)基金中排名第3位；中證1000指增組合收益10.03%，超額收益3.87%，在主動權(quán)益基金中排名前14%，在中證1000指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品中收益排名第6位。
申萬多維行業(yè)輪動模型：2023年6月多維共振行業(yè)輪動組合推薦商貿(mào)零售、社會服務(wù)、食品飲料、醫(yī)藥生物、綜合和機(jī)械設(shè)備等行業(yè)。6月組合收益3.50%，相對于一級行業(yè)等權(quán)組合超額收益-0.40%；今年以來組合收益1.25%，超額收益-3.35%。
申萬SEUE超預(yù)期模型：2023年6月SEUE真實超預(yù)期行業(yè)組合推薦非銀金融、煤炭、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、建筑裝飾和汽車等行業(yè)。6月SEUE組合收益2.66%，相對于一級行業(yè)等權(quán)組合超額收益-1.24%；今年以來組合收益8.05%，超額收益2.88%。
風(fēng)險提示：本報告相關(guān)測算結(jié)果均基于合理假設(shè)前提下的客觀研究，模型數(shù)據(jù)均為公開信息，未來市場環(huán)境發(fā)現(xiàn)變化，亦會存在結(jié)論失效可能。
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