>> 安信國際-藥師幫(9885.HK)IPO點評：中國最大及發(fā)展迅速的院外數字化醫(yī)藥產業(yè)服務平臺-230618
| 上傳日期： |
2023/6/20 |
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| 307KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
安信國際 |
| 評級： |
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作者： |
謝欣洳 |
| 下載權限： |
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公司概覽
藥師幫（簡稱“公司”）是中國最大及發(fā)展迅速的院外數字化醫(yī)藥產業(yè)服務平臺。
財務狀況方面，公司收入從2020年的61億元增至2022年的143億元，CAGR達53%。目前公司暫未盈利，2021年和2022年分別虧損5億元和15億元，主要原因系公司自營業(yè)務仍處于快速發(fā)展階段，業(yè)務擴張帶來的相關成本及費用，其他業(yè)務的發(fā)展以及與優(yōu)先股相關的以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債的公允價值變動所致。
行業(yè)狀況及前景
隨著云計算、大數據等技術的進步，醫(yī)藥交易及服務流程逐步實現數字化、標準化。根據Frost & Sullivan資料，按GMV計，中國院外數字化醫(yī)藥流通服務市場規(guī)模從2018年的535億元增至2022年的1,802億元，CAGR為35.5%，預計市場規(guī)模于2027年將達3,583億元。
準入壁壘：1、用戶群與參與度。2、產品質量與品牌知名度。3、數據分析與技術能力。
優(yōu)勢與機遇
得益于強大網絡效應，公司成為中國最大及發(fā)展迅速的院外數字化醫(yī)藥產業(yè)服務平臺。公司總GMV于2022年達378億元，2020-2022年CAGR達38.6%，GMV和增速均在中國院外數字化醫(yī)藥產業(yè)服務平臺中排第一。截至2022年12月31日，公司建立了最大的數字化醫(yī)藥交易與服務網絡，包括約35.4萬家下游藥店及17.3萬家基層醫(yī)療機構等。另外，公司平臺上交易的月平均可提供庫存單位（SKU）數量約3.3百萬個，在中國院外數字化醫(yī)藥產業(yè)服務平臺中排名最高。
強大的股東背景和管理團隊支撐公司長期發(fā)展。百度、復星醫(yī)藥等知名機構為公司股東；創(chuàng)始人張步鎮(zhèn)曾任房天下CTO和副總裁，并在管理互聯(lián)網科技公司和為中國企業(yè)開發(fā)技術解決方案方面擁有超過20年豐富經驗。
平臺業(yè)務與自營業(yè)務相輔相成，提供自研數字化解決方案。自2020年4月推出的廠牌首推業(yè)務快速增長，兩年CAGR高達72.8%，是業(yè)務協(xié)同整合的成功案例。同時，目前公司已為超過5,200個賣家和4萬家藥店提供SaaS服務。
弱項與風險
政策風險；宏觀經濟下行風險；行業(yè)競爭加??；疫情反復；藥品價格受限等。
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