>> 安信國(guó)際-新能源行業(yè)動(dòng)態(tài)分析：港股電力設(shè)備及新能源股跑輸大盤(pán)-230614
| 上傳日期： |
2023/6/14 |
大?。?/td>
| 2035KB |
| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
安信國(guó)際 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
羅璐,顏晨,朱睿澤 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
港股電力設(shè)備及新能源股跑輸大盤(pán)。上周香港恒生指數(shù)升2.32%，恒生綜指升1.99%，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)升2.50%，中信港股通指數(shù)升2.19%。中信港股通電力設(shè)備及新能源指數(shù)跌0.78%，中信港股通電力及公用事業(yè)指數(shù)升0.81%，電力設(shè)備及新能源指數(shù)雙雙跑輸大盤(pán)。中信港股通電力設(shè)備及新能源指數(shù)、中信港股通電力及公用事業(yè)指數(shù)上周表現(xiàn)在中信港股通各行業(yè)指數(shù)中分別排第二十六位及第二十位。從PE(TTM)對(duì)比情況來(lái)看，中信港股通電力設(shè)備及新能源指數(shù)、中信港股通電力及公用事業(yè)指數(shù)估值靠近中游偏下，可排第十九位及第十四位。
核心觀點(diǎn)
光伏產(chǎn)業(yè)鏈：上周港股光伏產(chǎn)業(yè)鏈板塊跌0.7%，板塊主要跟蹤公司漲跌互現(xiàn)，波幅介于-8.02~3.18%。我們關(guān)注到五一后，光伏產(chǎn)業(yè)鏈全線產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)下跌，特別是硅料環(huán)節(jié)，由于庫(kù)存壓力及下游采買(mǎi)的審慎，價(jià)格下跌非?？焖?。終端普遍存在壓價(jià)心理，不利產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格走勢(shì)。但我們認(rèn)為海外及國(guó)內(nèi)需求客觀存在，且價(jià)格走低利于需求釋放，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈部分環(huán)節(jié)中優(yōu)質(zhì)龍頭仍看好，如福萊特玻璃6865.HK等可逢低布局。
新能源電場(chǎng)運(yùn)營(yíng)：上周港股電力運(yùn)營(yíng)板塊跌0.4%，板塊主要跟蹤公司漲跌互現(xiàn)，波幅介于-7.84%~4.10%。Q1業(yè)績(jī)公布后，火電發(fā)電為主的電力運(yùn)營(yíng)商，則普遍錄得大幅凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，主要原因是綜合煤炭?jī)r(jià)格回調(diào)，長(zhǎng)協(xié)履約率提升，市場(chǎng)煤價(jià)格同比下降等，火電板塊利潤(rùn)提升?；跇I(yè)績(jī)表現(xiàn)，火電發(fā)電為主電力運(yùn)營(yíng)商錄得較好表現(xiàn)。我們認(rèn)為今年由于平均煤炭?jī)r(jià)格回調(diào)，火電裝機(jī)較高的電力運(yùn)營(yíng)商業(yè)績(jī)較去年有較好表現(xiàn)，可逢低布局運(yùn)營(yíng)效率高的火電發(fā)電為主企業(yè)，如華潤(rùn)電力836.HK等。
新能源材料：上周美股新能源材料業(yè)股價(jià)上漲4.5%，港股新能源材料股價(jià)持平。上周鋰價(jià)上漲趨緩，目前碳酸鋰價(jià)格為31.3萬(wàn)元/噸，氫氧化鋰價(jià)格為29.6萬(wàn)元/噸。5月動(dòng)力電池的產(chǎn)量同環(huán)比有所增加，特別是磷酸鐵鋰電池有較大的需求增長(zhǎng)。進(jìn)入6月，仍然看好需求的進(jìn)一步恢復(fù)，但是鋰價(jià)在30萬(wàn)/噸左右的高位進(jìn)入上下游博弈階段。
燃?xì)猓荷现芨酃扇細(xì)獍鍓K股價(jià)上漲1.3%。四月份全國(guó)天然氣表觀消費(fèi)量317.9億立方米，同比增長(zhǎng)7.3%。1-4月，全國(guó)天然氣表觀消費(fèi)量1292.6億立方米，同比增長(zhǎng)4.1%。Q2天然氣消費(fèi)量逐步恢復(fù)，疊加上游價(jià)格由于供應(yīng)較為充足下降，可以期待城燃行業(yè)的天然氣銷(xiāo)售毛差進(jìn)一步恢復(fù)。推薦新奧能源2688.HK。
風(fēng)電設(shè)備：上周港股風(fēng)電板塊上漲1.31%，板塊漲跌互現(xiàn)，其中瑞風(fēng)新能源漲幅最大達(dá)到18.18%。上周風(fēng)電整機(jī)采購(gòu)共開(kāi)標(biāo)600兆瓦，僅一個(gè)項(xiàng)目，由運(yùn)達(dá)股份獲得。新招標(biāo)1439.5兆瓦。上周，開(kāi)/招標(biāo)容量有所回落。目前風(fēng)電整體板塊表現(xiàn)有所回調(diào)，投資者可靜待投資機(jī)會(huì)。
核電板塊：上周港股核電板塊下跌0.29%，板塊漲跌互現(xiàn)，其中中核國(guó)際漲幅最大達(dá)到3.88%。此外，上周?chē)?guó)內(nèi)核電機(jī)組整體運(yùn)營(yíng)平穩(wěn)，無(wú)新增裝機(jī)容量。中廣核電力6月9日發(fā)布公告臺(tái)山1號(hào)機(jī)組開(kāi)始進(jìn)行年度換料大修，目前換料大修工作進(jìn)展順利。中廣核電力發(fā)電能力持續(xù)向上，今年公司發(fā)電量預(yù)計(jì)持續(xù)向好；公司為稀缺優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。推薦投資者持續(xù)關(guān)注核電運(yùn)營(yíng)商中廣核電力1816.HK。
投資建議：福萊特玻璃6865.HK；華潤(rùn)電力836.HK；中廣核電力1816.HK；新奧能源2688.HK
風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源新增裝機(jī)不及預(yù)期；疫情反復(fù)，大宗商品漲價(jià)，物流成本上升，產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)能不匹配
|
|
