>> 安信國(guó)際-醫(yī)藥行業(yè)雙周報(bào)：中藥飲片聯(lián)采擬中選結(jié)果落地，2023 ASCO摘要發(fā)布-230606
| 上傳日期： |
2023/6/8 |
大小： |
769KB |
| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來源： |
安信國(guó)際 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
謝欣洳,張擎柱 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
恒生指數(shù)前兩周（2023/05/22至2023/06/02）下跌2.57%，12個(gè)恒生行業(yè)全部下跌。其中，恒生醫(yī)療保健業(yè)板塊下跌1.51%，跑贏恒生指數(shù)1.06個(gè)百分點(diǎn)，在12個(gè)恒生行業(yè)中排第3名。
5月22日，全國(guó)首次中藥飲片省際聯(lián)盟采購(gòu)擬中選結(jié)果出爐，21個(gè)中藥飲片品種共有100家企業(yè)的產(chǎn)品擬中選，擬中選價(jià)格平均下降29.5%，最大降幅達(dá)56.5%，本次降價(jià)將推動(dòng)行業(yè)向優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)的方向發(fā)展。
5月26日，2023 ASCO摘要于線上發(fā)布，多家港股上市藥企公布核心管線進(jìn)展，信達(dá)生物IBI110、科倫博泰（已通過港交所聆訊）SKB-264、康方生物AK104/AK117、科濟(jì)藥業(yè)CT0181等多家藥企產(chǎn)品管線臨床進(jìn)展數(shù)據(jù)值得關(guān)注。
投資建議
未來建議關(guān)注以下幾個(gè)賽道：
1）創(chuàng)新藥：創(chuàng)新仍是主旋律，需緊密跟蹤相關(guān)企業(yè)的臨床試驗(yàn)進(jìn)展、商業(yè)化品種放量和產(chǎn)品海外授權(quán)情況。建議關(guān)注在手現(xiàn)金充足，集采負(fù)面影響基本出清，后備創(chuàng)新品種開啟第二增長(zhǎng)曲線的Bigpharma如中國(guó)生物制藥（1177.HK）等；在研管線布局豐富，商業(yè)化產(chǎn)品處于快速放量階段的Biopharma如信達(dá)生物（1801.HK）、和黃醫(yī)藥（0013.HK）、諾誠(chéng)健華（9969.HK）等；重磅潛力品種即將報(bào)批，在研產(chǎn)品臨床進(jìn)展順利的Biotech如康諾亞（2162.HK）等。
2）醫(yī)療器械：細(xì)分板塊眾多，重點(diǎn)關(guān)注國(guó)產(chǎn)化率較低、競(jìng)爭(zhēng)格局良好、技術(shù)壁壘較高的子行業(yè)。建議關(guān)注微創(chuàng)醫(yī)療（0853.HK）等。
3）醫(yī)療服務(wù)及中藥：政策支持中藥傳承創(chuàng)新發(fā)展。未來相關(guān)需求增長(zhǎng)前景廣闊，關(guān)注醫(yī)療服務(wù)板塊疫情緩和后業(yè)績(jī)彈性。建議關(guān)注固生堂（2273.HK）、海吉亞醫(yī)療(6078.HK)等。
4）CXO：CXO行業(yè)目前估值相對(duì)合理，配置性價(jià)比較高，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈具備全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，受益于海內(nèi)外下游需求增長(zhǎng)，行業(yè)景氣度可以維持。長(zhǎng)期看推薦一體化產(chǎn)業(yè)龍頭藥明康德(2359.HK)、康龍化成（3759.HK）等。
5）醫(yī)美：未來在疫情防控政策更加科學(xué)精準(zhǔn)、政府發(fā)放消費(fèi)券刺激消費(fèi)擴(kuò)大內(nèi)需、醫(yī)美板塊估值相對(duì)合理的多重因素催化下，醫(yī)美板塊有望迎來估值修復(fù)。建議關(guān)注巨子生物（2367.HK）、美麗田園醫(yī)療健康（2373.HK）等。
上周市場(chǎng)回顧：
恒生指數(shù)前兩周（2023/05/22至2023/06/02）下跌2.57%，12個(gè)恒生行業(yè)全部下跌。其中恒生醫(yī)療保健業(yè)板塊下跌1.51%，跑贏恒生指數(shù)1.06個(gè)百分點(diǎn)，在12個(gè)恒生行業(yè)中排第3名。
個(gè)股方面，恒生醫(yī)療保健行業(yè)企業(yè)75家上漲，149家下跌。其中，永泰生物B(6978.HK)單周漲幅達(dá)28.29%，居行業(yè)漲幅榜首位。此外，梅斯健康(2415.HK)、樂普生物-B(2157.HK)、北海康成-B(1228.HK)漲幅居前，分別上漲25.12%、22.44%和20.81%。亮晴控股(8603.HK)單周跌幅達(dá)43.13%，居行業(yè)跌幅榜首位。此外，潤(rùn)邁德-B(2297.HK)、貝康醫(yī)療-B(2170.HK)、業(yè)聚醫(yī)療(6929.HK)跌幅相對(duì)較大。
行業(yè)動(dòng)態(tài)：
1）5月22日，全國(guó)首次中藥飲片省際聯(lián)盟采購(gòu)擬中選結(jié)果出爐，21個(gè)中藥飲片品種共有100家企業(yè)的產(chǎn)品擬中選，擬中選價(jià)格平均下降29.5%，最大降幅達(dá)56.5%。（山東政府網(wǎng)）
2）5月22日，諾和諾德官網(wǎng)公布司美格魯肽50mg片劑減重的3a期OASIS研究結(jié)果，該研究共納入667例患者，評(píng)估口服司美格魯肽（50mg QD）對(duì)比安慰劑的減重效果和安全性。結(jié)果顯示，68周后實(shí)驗(yàn)組和安慰劑組患者體重減輕分別為17.4%和1.8%，實(shí)驗(yàn)組和安慰組分別有89.2%和24.5%的患者在68周后減重超過5%。50mg片劑具有良好的安全性和耐受性，最常見的不良事件是胃腸道反應(yīng)，與GLP-1受體激動(dòng)劑類藥物一致。（諾和諾德官網(wǎng)）
3）5月26日，2023 ASCO摘要于線上發(fā)布，多家港股上市藥企公布核心管線進(jìn)展：
1.百濟(jì)神州公布Zanidatamab（Her2雙抗）、BGB11417（Bcl-2抑制劑）、ociperlimab（TIGIT單抗）、BGB-A445（OX40單抗）、替雷利珠單抗（PD1單抗）和澤布替尼（BTK抑制劑）的多項(xiàng)臨床研究數(shù)據(jù)；
2.康方生物公布愛普盾、卡度尼利（PD1/CTLA4雙抗）、依沃西（PD1/VEGF雙抗）、AK117（CD47單抗）的多項(xiàng)臨床研究數(shù)據(jù)；
3.再鼎醫(yī)藥公布尼拉帕利（PARP抑制劑）、瑞派替尼（KIT/PDGFRα抑制劑）、ZL-1211（Claudin 18.2單抗）的多項(xiàng)臨床數(shù)據(jù)；
4.康寧杰瑞公布KN026（Her2雙抗）和KN046（PDL1/CTLA4雙抗）聯(lián)合用于一線治療局部晚期不可切除或轉(zhuǎn)移性HER2陽(yáng)性實(shí)體瘤的2期臨床數(shù)據(jù)；
5.信達(dá)生物公布IBI351（信達(dá)/勁方,Kras G12c抑制劑）、信迪利單抗（PD1單抗）、IBI110（LAG3單抗）、IBI939（TIGIT單抗）、CT103A（信達(dá)/馴鹿,BCMACART）的多項(xiàng)臨床研究數(shù)據(jù)；
6.復(fù)宏漢霖公布HLX26（LAG-3單抗）、HLX07（EGFR單抗）、HLX208（BRAFV600E小分子）、斯魯利單抗（PD1單抗）的多項(xiàng)臨床研究數(shù)據(jù)；
7.翰森制藥公布HS-20093（B7-H3ADC）、HS-10241（c-Met抑制劑）、HS-10382（BCRABL抑制劑）的多項(xiàng)臨床研究數(shù)據(jù)；
8.科倫博泰（已通過港交所聆訊）公布SKB-264（TROP-2 ADC）、KL590586（RET抑制劑）的多項(xiàng)臨床研究數(shù)據(jù)
|
|
