>> 安信國際-新能源行業(yè)動態(tài)分析：電力設備及新能源一枝獨秀-230530
| 上傳日期： |
2023/5/30 |
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| 1464KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
安信國際 |
| 評級： |
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作者： |
羅璐,顏晨,朱睿澤 |
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港股電力設備及新能源股大幅跑贏大盤。上周香港恒生指數(shù)跌3.62%，恒生綜指跌3.58%，恒生中國企業(yè)指數(shù)跌3.95%，中信港股通指數(shù)跌3.34%。中信港股通電力設備及新能源指數(shù)漲3.21%，中信港股通電力及公用事業(yè)指數(shù)跌3.53%，電力設備及新能源指數(shù)大幅跑贏大盤。中信港股通電力設備及新能源指數(shù)、中信港股通電力及公用事業(yè)指數(shù)上周表現(xiàn)在中信港股通各行業(yè)指數(shù)中分別排第一位及第十四位。從PE(TTM)對比情況來看，中信港股通電力設備及新能源指數(shù)、中信港股通電力及公用事業(yè)指數(shù)估值靠近中游偏下，可排第十九位及第十四位。
核心觀點
光伏產(chǎn)業(yè)鏈：上周港股光伏產(chǎn)業(yè)鏈板塊上漲7.39%，板塊主要跟蹤公司股價整體上漲，跌幅介于-4.26%~15.15%。在上海光伏展上，光伏產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)紛紛推出新產(chǎn)品，并展示產(chǎn)品的商業(yè)價值。市場對未來光伏產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展信心更為堅定，光伏產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部分公司股價過去一周有較好表現(xiàn)。我們認為海外及國內(nèi)需求客觀存在，且價格走低利于需求釋放，新產(chǎn)品推出代表者產(chǎn)業(yè)鏈的進一步發(fā)展方向，我們看好產(chǎn)業(yè)鏈中優(yōu)質(zhì)細分龍頭，如福萊特玻璃6865.HK等可逢低布局。
新能源電場運營：上周港股電力運營板塊升0.99%，板塊主要跟蹤公司以上升為主，升幅介于-5.17%~3.44%。Q1業(yè)績公布后，火電發(fā)電為主的電力運營商，則普遍錄得大幅凈利潤增長，主要原因是綜合煤炭價格回調(diào)，長協(xié)履約率提升，市場煤價格同比下降等，火電板塊利潤提升?；跇I(yè)績表現(xiàn)，火電發(fā)電為主電力運營商錄得較好表現(xiàn)。我們認為今年由于平均煤炭價格回調(diào)，火電裝機較高的電力運營商業(yè)績較去年有較好表現(xiàn)，可逢低布局運營效率高的火電發(fā)電為主企業(yè)，如華潤電力836.HK等，預期將在6月正式成為恒指成本股可把握布局機會。
新能源材料：上周美股新能源材料業(yè)股價下跌3.09%，港股新能源材料下跌5.72%。上周鋰價上漲趨緩，目前碳酸鋰價格為29.5萬元/噸，氫氧化鋰價格為28.25萬元/噸。前期上游供應商挺價意愿較強，上下游博弈加劇。預計后續(xù)上漲空間不大，后續(xù)看下游需求情況。
燃氣：上周燃氣板塊股價下跌4.68%。四月份全國天然氣表觀消費量297.1億立方米，同比下降1.8%。繼四月份全國天然氣表觀消費量同比有較大幅上升后，四月份錄得同比略微下降。燃氣行業(yè)的消費量恢復之路有待進一步觀察和驗證，期待后續(xù)有進一步的好轉(zhuǎn)。
風電設備：上周港股風電板塊下跌0.51%，板塊整體下跌，其中中國航天萬源跌幅最大達到-11.46%。上周風電整機采購共開標1511.4兆瓦，新招標容量547.5兆瓦。陸上風電機組不含塔筒單價為1888元/千瓦時-3050元/千瓦時之間；含塔筒單價為1642元/千瓦時-2330元/千瓦時之間。獲風機訂單的企業(yè)主要包括金風科技、遠景能源、明陽智能、中國海裝、中車株洲所，共6家。上周，目前風機行業(yè)整體提估值偏低。推薦投資者可逢低布局風電行業(yè)。
核電板塊：上周港股核電板塊下跌2.94%，板塊略微下滑，其中哈爾濱電氣跌幅最大達到9.34%。此外，上周國內(nèi)核電機組整體運營平穩(wěn)，無新增裝機容量。中廣核電力發(fā)電能力持續(xù)向上，今年公司發(fā)電量預計持續(xù)向好；公司為稀缺優(yōu)質(zhì)標的。目前在中特估概念的持續(xù)催化下，估值將持續(xù)回歸。同時，5月30日為公司除凈日。推薦投資者持續(xù)關注核電運營商中廣核電力1816.HK。
投資建議：福萊特玻璃6865.HK；華潤電力836.HK；中廣核電力1816.HK；新奧能源2688.HK
風險提示：新能源新增裝機不及預期；疫情反復，大宗商品漲價，物流成本上升，產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)能不匹配。
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