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重點(diǎn)推薦：洪城環(huán)境，光大環(huán)境，瀚藍(lán)環(huán)境，美?？萍?，盛劍環(huán)境，凱美特氣，華特氣體，國林科技，金科環(huán)境，景津裝備，三聯(lián)虹普，賽恩斯，新奧股份，天壕環(huán)境，仕凈科技，英科再生，高能環(huán)境，九豐能源，宇通重工。
　　建議關(guān)注：重慶水務(wù)，興蓉環(huán)境，鵬鷂環(huán)保，三峰環(huán)境，再升科技，卓越新能。
　　多省發(fā)布分領(lǐng)域/行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案，目標(biāo)持續(xù)細(xì)化。貴州省發(fā)布建材行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案，提出在“十四五”期間，全省建材產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得積極進(jìn)展，行業(yè)能效標(biāo)桿水平以上的產(chǎn)能比例達(dá)到30%以上，水泥熟料單位產(chǎn)品綜合能耗水平降低3%以上。青海省發(fā)布工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案，提出到2025年，全省規(guī)模以上工業(yè)單位增加值能耗較2020年下降12.5%，力爭下降14.5%。山西省發(fā)布工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案，提出以工業(yè)領(lǐng)域高質(zhì)量轉(zhuǎn)型助力全省如期實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰目標(biāo)。
　　關(guān)注泛半導(dǎo)體治理+中特估？水+壓濾機(jī)投資機(jī)會(huì)。1、細(xì)分設(shè)備龍頭:半導(dǎo)體：制程中的廢棄物處理乃剛需、高壁壘。a、耗材突破高端制程：【美?？萍肌侩娮訚崈暨^濾設(shè)備，海外大廠+耗材占比提升驅(qū)動(dòng)加速成長；建議關(guān)注半導(dǎo)體潔凈室上游濾材和過濾器設(shè)備【再升科技】；電子特氣新品類突破、制程升級(jí)，重點(diǎn)推薦【華特氣體】突破電子特氣新品類、制程升級(jí)；【凱美特氣】b、設(shè)備：國產(chǎn)化，份額顯著突破：重點(diǎn)推薦半導(dǎo)體制程廢氣處理【盛劍環(huán)境】制程廢氣處理；【國林科技】臭氧發(fā)生器介入半導(dǎo)體清洗，國產(chǎn)化從0到1。光伏配套重點(diǎn)推薦【仕凈科技】董事長9倍購買晶科新疆拉晶廠，期待深度合作。非電池片對(duì)應(yīng)24年P(guān)E15倍，電池片18gw基本未估值，彈性最大。長期優(yōu)勢：非硅成本+核心客戶深綁定。壓濾設(shè)備：【景津裝備】壓濾機(jī)龍頭，成套設(shè)備+出海貢獻(xiàn)新增長。PEG0.5。景津裝備市占率40%+，加權(quán)平均ROE自2016年10%提至2022年23%，配套設(shè)備+出海打開成長空間。【金科環(huán)境】水深度處理及資源化專家，數(shù)字化軟件促智慧化應(yīng)用升級(jí)，促份額提升。光伏再生水開拓者，水指標(biāo)+排污指標(biāo)約束下百億空間釋放。2、再生資源：①重金屬資源化：重點(diǎn)推薦【賽恩斯】重金屬污酸、污廢水治理新技術(shù)，政策驅(qū)動(dòng)下游應(yīng)用打開+紫金持股。再生塑料減碳顯著，歐盟強(qiáng)制立法拉動(dòng)需求，重點(diǎn)推薦【三聯(lián)虹普】尼龍&聚酯再生SSP技術(shù)龍頭，攜手華為云首個(gè)紡絲AI落地；【英科再生】。危廢資源化：重點(diǎn)推薦【高能環(huán)境】經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇ToB環(huán)保迎拐點(diǎn)+項(xiàng)目放量期。3、中特估驅(qū)動(dòng)，低估值+高股息+現(xiàn)金流發(fā)力，一帶一路助力，水務(wù)固廢環(huán)保資產(chǎn)價(jià)值重估。a、水務(wù)：低估/高分紅/價(jià)格改革。自由現(xiàn)金流連續(xù)2年大幅改善。供水提價(jià)+污水順價(jià)接軌成熟市場估值翻倍空間。【洪城環(huán)境】分紅水平50～60%，股息率5.8%。建議關(guān)注【重慶水務(wù)】【興蓉環(huán)境】【首創(chuàng)環(huán)保】【中山公用】等。b、垃圾焚燒：現(xiàn)金流改善+行業(yè)整合+設(shè)備出海?！竟獯蟓h(huán)境】PB0.41倍，PE4.2倍，歷史分紅近30%。資本開支大幅下降+國補(bǔ)回籠?！惧{(lán)環(huán)境】國補(bǔ)收回+REITs+處置賬款，現(xiàn)金流改善中，整合進(jìn)行時(shí)，預(yù)計(jì)2023-2025年復(fù)增15%，對(duì)應(yīng)2023年P(guān)E 11倍。建議關(guān)注【三峰環(huán)境】國補(bǔ)加速，設(shè)備發(fā)力海外市場，對(duì)應(yīng)2023年P(guān)E 9倍。（估值日期：2023/6/19）C、天然氣順價(jià)改革+海氣資源：【九豐能源】【新奧股份】【天壕環(huán)境】。
　　最新研究：天然氣行業(yè)點(diǎn)評(píng)：歐洲氣價(jià)將迎階段性高峰，關(guān)注國外轉(zhuǎn)口、國內(nèi)消費(fèi)復(fù)蘇&價(jià)差修復(fù)投資機(jī)會(huì)。水務(wù)行業(yè)點(diǎn)評(píng)：理順價(jià)格機(jī)制推動(dòng)加快國家水網(wǎng)建設(shè)，智慧水務(wù)&監(jiān)測設(shè)備需求提速。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推廣不及預(yù)期，財(cái)政支出低于預(yù)期，行業(yè)競爭加劇。