>> 東方證券-機械行業(yè)周報：人形機器人產(chǎn)品持續(xù)進步，裝備行業(yè)景氣度有望繼續(xù)回暖-230624
| 上傳日期： |
2023/6/24 |
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| 822KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
楊震 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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核心觀點
板塊周表現(xiàn)：本周（2023/06/19-2023/06/21），漲幅排名前五的板塊分別為國防軍工/汽車/通信/公用事業(yè)/機械設(shè)備，分別上漲：2.8%/0.7%/0.3%/0.1%/0.0%；
板塊估值水平：機械板塊PETTM中位數(shù)達37x，其中估值最高的是船舶制造（151.2x），最低的是農(nóng)用機械（18.4x）。從10年內(nèi)的歷史數(shù)據(jù)看，機械板塊市盈率處于52.36%分位；
個股周度跟蹤：本周漲幅最高的5只個股為博眾精工、新時達、埃夫特-U、通力科技、偉創(chuàng)電氣；
行業(yè)新聞：（1）國務(wù)院常務(wù)會議，研究推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好的一批政策措施，審議通過《加大力度支持科技型企業(yè)融資行動方案》；（2） DeepMind展示用于機器人的AI智能體RoboCat。
投資建議與投資標(biāo)的
人形機器人產(chǎn)品持續(xù)進步，各地陸續(xù)出臺支持政策。（1）2021年8月特斯拉首次公開Optimus機器人計劃，2022年9月人工智能日發(fā)布并展示人形機器人，2023年5月發(fā)布會展示中，多個人形機器人已可以同步或單獨執(zhí)行任務(wù)，其身體和視覺能力同步提升。我們預(yù)計未來人形機器人有望憑借其性能優(yōu)勢在工業(yè)、生活等各領(lǐng)域高速滲透。（2）深圳、上海等地陸續(xù)出臺政策，推動具身智能機器人的研發(fā)和應(yīng)用。
裝備行業(yè)有望繼續(xù)回暖。根據(jù)wind，4月工業(yè)產(chǎn)成品存貨增速繼續(xù)下行到5.9%，較3月增速進一步下降，我們認(rèn)為隨著工業(yè)產(chǎn)成品存貨增速逐漸放緩并見底，機械設(shè)備需求也有望回升。從工業(yè)車輛角度觀察，根據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2023年5月我國叉車銷量100265臺yoy+15.8%，其中國內(nèi)65910臺yoy+20%，出口34355臺yoy+8.51%，我們認(rèn)為叉車內(nèi)銷增速的企穩(wěn)或反映國內(nèi)制造業(yè)景氣度觸底。
建議關(guān)注：
?。?）工程機械：三一重工(600031，未評級)、中聯(lián)重科(000157，買入)、恒立液壓(601100，未評級)、建設(shè)機械(600984，未評級)、艾迪精密(603638，未評級)；（2）工業(yè)設(shè)備：杭叉集團(603298，未評級)、安徽合力(600761，買入)、海天精工(601882，增持)、紐威數(shù)控(688697，未評級)、科德數(shù)控(688305，未評級)、秦川機床(000837，未評級)、伊之密(300415，未評級)、埃斯頓(002747，未評級)；（3）物流自動化：音飛儲存(603066，未評級)、諾力股份(603611，未評級)、中集車輛(301039，未評級)；（4）能源裝備：先導(dǎo)智能(300450，未評級)、捷佳偉創(chuàng)(300724，未評級)、杰瑞股份(002353，買入)、迪威爾(688377，未評級)、鄭煤機(601717，買入)、天地科技(600582，未評級)；（5）軌交裝備：中國中車(601766，未評級)、中鐵工業(yè)(600528，未評級)、交控科技(688015，未評級)；（6）服務(wù)&消費：安車檢測(300572，買入)、華測檢測(300012，未評級)、杰克股份(603337，未評級)、捷昌驅(qū)動(603583，未評級)、凱迪股份(605288，未評級)、永創(chuàng)智能(603901，買入)。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟不及預(yù)期，基建投資不及預(yù)期，原材料價格上漲。
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