>> 方正證券-金融工程周報：中證1000指數增強組合年初以來超額5.54%-230624
| 上傳日期： |
2023/6/25 |
大小： |
1560KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
曹春曉 |
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1、市場估值
截至2023年6月21日，滬深300指數股債收益差為5.86%，位于均值+1倍標準差以上，處于歷史高位，從中長期角度來看具備較高投資價值。
截至2023年6月21日，主要指數中，上證50、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指PE（TTM）分別為9.75倍、11.72、23.01倍和32.54倍，分別位于歷史35.58%、32.13%、16.24%和4.86%分位數。
從相對估值來看，截至2023年6月21日，創(chuàng)業(yè)板指相對于滬深300指數相對PE為2.78倍，位于歷史4.89%分位數，相對PB為3.39倍，位于歷史47.78%分位數。創(chuàng)業(yè)板50指數相對于上證50指數相對PE為3.21倍，位于歷史4.79%分位數，相對PB為4.16倍，位于歷史29.53%分位數。
2、資金流動觀察
上周，北向資金凈流出3.46億元。上周北向資金流入較多的行業(yè)包括機械設備、國防軍工、電子等，分別流入33.4億元、19.7億元、15.3億元，與此同時，北向資金在有色金屬、基礎化工、房地產等行業(yè)分別流出16.8億元、7.7億元、7.1億元。
3、量化組合績效跟蹤
上周，方正金工滬深300指數增強組合周超額收益為0.01%，中證500指數增強組合周超額收益為0.02%，中證1000指數增強組合周超額收益為0.08%，885001優(yōu)選組合周超額收益為-1.12%（基準為Wind偏股混合型基金指數885001）。
今年以來，滬深300指數增強組合超額收益為3.91%，中證500指數增強組合超額收益為1.56%，中證1000指數增強組合超額收益為5.54%，885001優(yōu)選組合超額收益為-0.26%。
4、量價因子績效跟蹤
根據方正金工多因子系列研究報告，各量價因子樣本外整體表現(xiàn)出色，今年以來“適度冒險”因子多空對沖收益為14.17%，“完整潮汐”因子多空對沖收益為3.35%，“勇攀高峰”因子多空對沖收益為7.18%，“球隊硬幣”因子多空對沖收益為12.39%，“云開霧散”因子多空對沖收益為5.92%，“飛蛾撲火”因子多空對沖收益為7.71%，“草木皆兵”因子多空對沖收益為8.00%，“花隱林間”因子多空對沖收益為10.45%。
風險提示
本報告基于歷史數據分析，歷史規(guī)律未來可能存在失效的風險；市場可能發(fā)生超預期變化；各驅動因子受環(huán)境影響可能存在階段性失效的風險
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