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光伏
　　2023年1-5月，國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)61.21GW（+158%)，裝機(jī)增速持續(xù)超預(yù)期。年初以來(lái)，國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)增速持續(xù)超預(yù)期，全年國(guó)內(nèi)裝機(jī)規(guī)?；?qū)⒊掷m(xù)上修。2023年5月單月新增裝機(jī)12.9GW，同比增長(zhǎng)89%，受產(chǎn)業(yè)鏈快速降價(jià)影響，部分裝機(jī)需求有所延后，考慮到當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格已經(jīng)接近觸底，組件價(jià)格已回落至1.4元/w，創(chuàng)下歷史新低，有望刺激下半年需求進(jìn)一步放量。
　　全年來(lái)看，伴隨硅料新增產(chǎn)能釋放，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格將整體呈現(xiàn)波動(dòng)下行態(tài)勢(shì)，價(jià)格回落刺激需求釋放將是全年主線，建議關(guān)注具備期貨定價(jià)屬性、受益價(jià)格下行的組件環(huán)節(jié)，以及重點(diǎn)關(guān)注異質(zhì)結(jié)、鈣鈦礦、電鍍銅等新技術(shù)的進(jìn)展。
　　風(fēng)電
　　2023年1-5月，國(guó)內(nèi)新增風(fēng)電裝機(jī)16.36GW（+51%)，5月新增裝機(jī)達(dá)到2.16GW（+74%）。21-22連續(xù)兩年招標(biāo)高增，同時(shí)23年招標(biāo)規(guī)模仍維持高位，疊加制約裝機(jī)節(jié)奏的負(fù)面因素基本消除，全年維度來(lái)看，23年風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模有望創(chuàng)下歷史新高，實(shí)現(xiàn)同比翻倍增長(zhǎng)，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)開(kāi)工率較高，為后續(xù)裝機(jī)需求釋放提前做好充足準(zhǔn)備。
　　風(fēng)電全年量增+盈利修復(fù)預(yù)期不斷強(qiáng)化，建議重點(diǎn)關(guān)注零部件環(huán)節(jié)量利齊升機(jī)會(huì)，此外關(guān)注海風(fēng)樁基、海纜等環(huán)節(jié)。
　　新能源車(chē)
　　新能源車(chē)購(gòu)置稅減免政策延續(xù)至2027年。財(cái)政部、稅務(wù)總局、工信部發(fā)布聯(lián)合公告，將原本于2023年底結(jié)束的新能源汽車(chē)車(chē)輛購(gòu)置稅減免政策延長(zhǎng)至2027年年底，延長(zhǎng)時(shí)間達(dá)4年。其中，2024-2025年免征車(chē)輛購(gòu)置稅，每輛車(chē)免稅額不超過(guò)3萬(wàn)；2026-2027年減半征收購(gòu)置稅，每輛車(chē)減稅額不超過(guò)1.5萬(wàn)。按此測(cè)算，價(jià)格約在34萬(wàn)元以下的新能源車(chē)（包含純電和插混）可享受減免稅政策，基本涵蓋了大部分消費(fèi)者日常購(gòu)車(chē)的價(jià)格帶。從時(shí)間上來(lái)看，明確四年的期限，時(shí)間跨度力度大，且設(shè)置梯度退坡制，具有良好的穩(wěn)定性和連貫性。
　　建議重點(diǎn)關(guān)注定價(jià)權(quán)更強(qiáng)盈利性更穩(wěn)定的電池環(huán)節(jié)（寧德時(shí)代、億緯鋰能）和結(jié)構(gòu)件環(huán)節(jié)（科達(dá)利），中游環(huán)節(jié)成本優(yōu)勢(shì)突出具有競(jìng)爭(zhēng)力的（璞泰來(lái)、尚太科技、天賜材料、恩捷股份）、新技術(shù)（驕成超聲、寶明科技）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　各國(guó)政策變化；下游需求不及預(yù)期；新技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)