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子行業(yè)周度核心觀點(diǎn)：
　　光伏&儲(chǔ)能：結(jié)合本周能源局5月新增裝機(jī)及海關(guān)5月出口數(shù)據(jù)，驗(yàn)證產(chǎn)業(yè)鏈上下游、國內(nèi)外終端市場繼續(xù)保持產(chǎn)銷兩旺態(tài)勢(shì)，隨近期硅料、組件價(jià)格觸底，以及6月底財(cái)報(bào)季末嚴(yán)控庫存訴求趨緩，我們預(yù)計(jì)終端需求釋放、訂單簽署、產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)都將從7月開始重回較顯著的環(huán)比上升趨勢(shì)，并驅(qū)動(dòng)Q3行業(yè)景氣度整體呈現(xiàn)淡季不淡態(tài)勢(shì)。維持看好板塊全面、可持續(xù)的情緒修復(fù)，繼續(xù)建議加大光儲(chǔ)四大主線的配置力度（詳見正文）。
　　氫能與燃料電池：堅(jiān)定看好燃料電池和氫能裝備兩大主線，關(guān)注月度裝車和電解槽招標(biāo)數(shù)據(jù)，當(dāng)前板塊處于低點(diǎn)，后續(xù)關(guān)注月度裝車、電解槽招標(biāo)落地催化和氫能企業(yè)IPO上市帶來的板塊效應(yīng)；央視《經(jīng)濟(jì)半小時(shí)》從成本、性能、加氫站、補(bǔ)貼退坡等全方位剖析氫能重卡，重卡邁入“氫”時(shí)代，其裝機(jī)量的連續(xù)兩月超8倍同比高漲，燃料電池汽車行業(yè)放量確定性強(qiáng)，核心零部件環(huán)節(jié)率先受益；國內(nèi)外電解槽爆發(fā)在即，綠氫電解槽項(xiàng)目招標(biāo)大幅超預(yù)期，帶來電解槽及配套設(shè)備的相關(guān)企業(yè)投資機(jī)會(huì)。
　　本周重要行業(yè)事件：
　　光儲(chǔ)風(fēng)：能源局公布5月風(fēng)光新增裝機(jī)數(shù)據(jù)；海關(guān)公布5月光伏產(chǎn)品出口數(shù)據(jù)；高測股份完成實(shí)控人全額認(rèn)購定增；隆基公告擬發(fā)行GDR融資不超過200億元；華晟與中電建簽署2GW異質(zhì)結(jié)組件訂單。
　　氫能與燃料電池：國富氫能制加氫項(xiàng)目落地中東；綠氫2萬噸/年，鄂爾多斯第二批首個(gè)風(fēng)光制氫示范項(xiàng)目開工；全球最大氫氣生產(chǎn)商液氫示范應(yīng)用項(xiàng)目簽約上海嘉定；鄂托克旗3000公斤/日氫能“制儲(chǔ)加運(yùn)”一體化項(xiàng)目簽約。
　　投資建議與估值
　　詳見報(bào)告正文各子行業(yè)觀點(diǎn)詳情。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　政策調(diào)整、執(zhí)行效果低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格競爭激烈程度超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。