>> 浙商證券-電力設(shè)備新能源行業(yè)周報(第25周)：新能車購置稅減免細則出臺，光伏上游價格底部區(qū)間已現(xiàn)-230625
| 上傳日期： |
2023/6/26 |
大小： |
4478KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
張雷,黃華棟,陳明雨 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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投資要點
新能源汽車
(1)本周觀點：購置稅減免細化政策出臺，市場成長確定性強。新能源汽車購置稅減免政策始于14年，而后分別在17年12月、20年4月和22年9月得到三次延續(xù)。此次購置稅的減免決定延續(xù)至25年底，疊加2026-2027年的購置稅減半，政策支持力度可見一斑。購置稅的再度延續(xù)，在消費者端助推油電平價刺激電車消費潛力，在企業(yè)端減輕新能源車產(chǎn)業(yè)鏈的降價壓力改善企業(yè)盈利，中長期看在全球電車競爭背景下鞏固我國在新能源車在全球范圍的領(lǐng)先地位。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：據(jù)SMM，本周電碳價格31.3萬元/噸（-0.3%），氫氧化鋰價格30.25萬元/噸（+0.0%）。
光伏
(1)本周觀點：上游價格“底部區(qū)間”已現(xiàn)，持續(xù)看多光伏板塊。根據(jù)InfoLink，本周硅料成交均價跌至68元/kg，我們預(yù)計整體價格逐步進入“底部區(qū)間”。硅片庫存逐步消納，跌價幅度逐步收窄放緩，M10/G12硅片價格分別為2.8元/片以及4.2元/片。終端來看，本周組件成交價格已跌至1.4-1.45元/W，Q3新簽價格已跌至1.35-1.4元/W。隨著產(chǎn)業(yè)鏈價格底部區(qū)間顯現(xiàn)，終端需求有望在價格企穩(wěn)之后迎來爆發(fā)。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：PVInfoLink數(shù)據(jù)，本周多晶硅（致密料）均價68元/kg；182/210mm硅片均價2.80/4.20元/片；電池片均價0.72-0.75元/W；組件均價1.43-1.47元/W。
風電
(1)本周觀點：海上風電招標再啟，國產(chǎn)海風大型化趨勢領(lǐng)先全球。本月海上風電招標2.4GW，海風招標再啟動。本月天津南港204MW、華能臨高600MW、江蘇大豐800MW、大唐儋州600MW共2.4GW海上風電項目啟動招標，海風招標實現(xiàn)較4、5月實現(xiàn)較大突破；其中天津、江蘇項目要求23年內(nèi)交付風機，海南項目要求24年內(nèi)交付風機，海上風電交付景氣明確。隨競配項目開展完畢，廣東、福建、廣西等地有望開啟下一輪招標，海風有望保持招標高景氣。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：截至2023年6月11日風電機組招標量1.44GW，均為陸上風電。6月陸上風機裸機平均中標單價為1643元/kw，環(huán)比5月-10%；含塔筒平均中標單價為1948元/kw，環(huán)比5月-8%。
電力與儲能
(1)本周觀點：電力系統(tǒng)迎峰度夏，關(guān)注儲能、虛擬電廠等方向投資機會。國家能源局發(fā)布1-5月電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)。根據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)，截至5月底，全國累計發(fā)電裝機容量約26.7億千瓦，同比增長10.3%。1-5月份，全國發(fā)電設(shè)備累計平均利用1430小時，比上年同期減少32小時。1-5月份，全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資2389億元，同比增長62.5%。電網(wǎng)工程完成投資1400億元，同比增長10.8%。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：截至5月底全國累計發(fā)電裝機容量約26.7億千瓦，同比增長10.3%；1-5月份，全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資2389億元，同比增長62.5%。電網(wǎng)工程完成投資1400億元，同比增長10.8%。
氫能
(1)本周觀點：福建省支持燃料電動船舶和加氫站制造建設(shè)，綠電制加氫一體化經(jīng)濟性凸顯有望成為重要方向。福建省工信廳等十部門聯(lián)合發(fā)布了《全面推進“電動福建”建設(shè)的實施意見（2023—2025年）》，對省電動船舶示范項目（含新建和改造），按交付船舶電池動力（含氫燃料電池）總成價格的40%給予補助，單船補助最高1000萬元，此外支持依法依規(guī)利用現(xiàn)有加油加氣站的場地設(shè)施研究開展改擴建加氫站。6月20日，榮程集團與中船（邯鄲）派瑞氫能舉行1300Nm3／h光伏綠電制加氫一體化（一期工程）項目簽約儀式，標志首家、首臺套“綠電、綠氫、加氫站一體化”項目落地津城，電解水制氫+加氫一體化減少運氫和儲氫成本，經(jīng)濟性凸顯，有望成為重要的加氫站發(fā)展方向。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：2023年一季度，制氫產(chǎn)能達55萬噸/年，23Q1制氫項目投建數(shù)量已達22年全年40%。
行情回顧
本周申萬電力設(shè)備行業(yè)下跌1.91%，位列31個申萬一級行業(yè)的第10位，同期滬深300、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌2.51%、2.57%。細分板塊來看，跌幅較高板塊系電池，周漲跌幅為-2.82%。
風險提示
原材料價格波動風險；供應(yīng)鏈供給瓶頸；海外政策變化的風險；疫情影響產(chǎn)業(yè)鏈正常運行的風險等。
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