>> 華泰證券-房地產(chǎn)行業(yè)周報(第二十五周)：景氣度回落，重回政策博弈期-230625
| 上傳日期： |
2023/6/26 |
大?。?/td>
| 1333KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳慎,劉璐,林正衡 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
本周觀點(diǎn)：景氣度回落，重回政策博弈期
去年6月新房成交在供給大力推動下顯著放量，高基數(shù)效應(yīng)下，疊加今年核心區(qū)域供應(yīng)普遍不足、需求持續(xù)性較弱，我們認(rèn)為本月新房實(shí)現(xiàn)正增長的可能性偏低。此外，經(jīng)紀(jì)人預(yù)判后續(xù)成交量走勢仍然較弱，6月12-18日貝殼KMI指數(shù)為29，為有數(shù)據(jù)以來（2020年5月以來）的最低值。5月統(tǒng)計(jì)局房地產(chǎn)數(shù)據(jù)全面趨弱，6月高頻成交數(shù)據(jù)以及貝殼領(lǐng)先指標(biāo)均表明市場景氣度下行速度較快，我們認(rèn)為市場將進(jìn)入政策博弈期。降息的啟動以及6月16日國常會“推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好”的定調(diào)，也為政策博弈打開空間。
上周行情回顧
上周滬深300指數(shù)下跌2.51%，房地產(chǎn)開發(fā)板塊下跌4.68%，恒生指數(shù)下跌5.74%，克而瑞內(nèi)房股指數(shù)下跌9.40%，恒生物業(yè)服務(wù)及管理指數(shù)下跌10.81%。
重點(diǎn)公司及動態(tài)
我們認(rèn)為房地產(chǎn)市場將繼續(xù)保持分化行情，更加看好具備充裕供應(yīng)彈性的城市以及在主流城市有充裕貨值和較強(qiáng)補(bǔ)貨能力的優(yōu)質(zhì)房企。本周重點(diǎn)推薦：1）A股開發(fā)：城建發(fā)展、華發(fā)股份、濱江集團(tuán)等；2）港股開發(fā)：越秀地產(chǎn)、建發(fā)國際集團(tuán)、華潤置地、中國海外發(fā)展等；3）物管公司：中海物業(yè)、保利物業(yè)、華潤萬象生活、招商積余、濱江服務(wù)等。
風(fēng)險提示：疫情、行業(yè)政策、行業(yè)基本面下行、部分房企經(jīng)營風(fēng)險。
|
|
