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投資要點(diǎn)
　　▌一周鑫思路
　　節(jié)前我們?cè)谥軋?bào)《增量角度布局央國(guó)企“再出發(fā)”》中提到：“適度參與超跌輪動(dòng)，但不建議追高……密切觀察擴(kuò)散結(jié)構(gòu)壓力位的調(diào)整跡象，維持40%倉(cāng)位”，上周上證在阻力位疊加匯率承壓、外部事件作用下展開(kāi)快速調(diào)整。
　　流動(dòng)性方面，北向上周行業(yè)層面共計(jì)流入14.80億，長(zhǎng)線資金流入36.76億，主要買(mǎi)入電新、機(jī)械、家電等底部開(kāi)始上行板塊，流出食品飲料；交易盤(pán)上周凈流出-21.96億，主要買(mǎi)入食品飲料、傳媒、機(jī)械、計(jì)算機(jī)等行業(yè)，北向長(zhǎng)短線資金在食品飲料上出現(xiàn)明顯分歧，外資共識(shí)集中在電新、機(jī)械、家電等行業(yè)。技術(shù)面因子隨著TMT整體回調(diào)，上周開(kāi)始偏向反轉(zhuǎn)。
　　主力資金則凈流出-1013.5726億，惜售軍工、汽車(chē)。兩融資金交易額占比由7.89%小幅回升至8.39%，兩融余額占流通市值百分比由上周的2.21%提升至2.24%。
　　內(nèi)外盤(pán)層面風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)普跌，美股仍強(qiáng)，金油均回落；上證50和科創(chuàng)50領(lǐng)跌，近期偏股基金指數(shù)回暖。
　　行業(yè)層面，當(dāng)前我們認(rèn)為應(yīng)該適當(dāng)增加成長(zhǎng)內(nèi)部輪動(dòng)和底部賠率板塊配置?？春肁I安全、AI金融科技、具身智能等補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。推薦星鏈通信、中藥、醫(yī)藥商業(yè)、汽車(chē)電子等主題機(jī)會(huì)。
　　整體看來(lái)中長(zhǎng)期我們認(rèn)為隨加息停止、經(jīng)濟(jì)重升、機(jī)構(gòu)倉(cāng)位回補(bǔ)，年中最佳買(mǎi)入機(jī)會(huì)即將臨近。本周我們推薦繼續(xù)維持40%的倉(cāng)位，但時(shí)刻關(guān)注周內(nèi)或下半周是否迎來(lái)情緒低點(diǎn)。
　　當(dāng)前建議倉(cāng)位：維持40%。關(guān)注情緒低點(diǎn)。
　　▌風(fēng)格觀點(diǎn)
　　中證國(guó)企、成長(zhǎng)。
　　▌寬基觀點(diǎn)
　　科創(chuàng)50。
　　▌行業(yè)/主題觀點(diǎn)
　　本期調(diào)出電力、建筑，調(diào)入軍工、機(jī)械：
　　本期持倉(cāng)：汽車(chē)、軍工、石油石化、電子、（通信、計(jì)算機(jī)）、（機(jī)械、電新）。
　　▌ ETF周首推
　　本周首推金融科技ETF（159851）和軍工ETF（512680）。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　數(shù)據(jù)全部來(lái)自公開(kāi)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)巨大變化模型可能失效?；跉v史數(shù)據(jù)的模型存在失效風(fēng)險(xiǎn)，基金歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)。