>> 西部證券-房地產(chǎn)行業(yè)周報(2023年第25周：0617-0623)：景氣度持續(xù)低位，關(guān)注政策預(yù)期-230626
| 上傳日期： |
2023/6/27 |
大?。?/td>
| 841KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
周雅婷 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
摘要內(nèi)容
市場行情：本周上證綜指下跌2.30%，恒生指數(shù)下跌5.74%，A股房地產(chǎn)板塊下跌4.58%，H股內(nèi)房板塊下降9.87%。板塊漲幅前三四海國際、金科股份、*ST新聯(lián)分別上漲10.87%、10.28%和3.09%；板塊跌幅前三正榮地產(chǎn)、新城發(fā)展、融信中國分別下跌24.12%、21.23%和20.27%。
新房成交：本周23城周新房成交整體環(huán)比上升5.9%，同比下降45.9%，本年累計同比上升5.7%；較去年全年增速上升37pct。本周一線城市周新房成交整體環(huán)比下降7.8%，同比下降35.3%，本年累計同比上升21.4%；較去年全年增速上升47pct。本周二線城市周新房成交整體環(huán)比上升15.3%，同比下降50.8%，本年累計同比上升0.2%；較去年全年增速上升32pct。本周三線城市周新房成交整體環(huán)比下降2.9%，同比下降45.9%，本年累計同比下降4.4%；較去年全年增速上升41pct。
二手房成交：本周12城周二手房成交環(huán)比下降15.6%，同比下降17.2%，本年累計同比上升55.7%；較去年全年增速上升65pct。
板塊估值：本周A股地產(chǎn)開發(fā)商P/E、P/B平均值分別為8.3x/0.6x；H股地產(chǎn)開發(fā)商P/E、P/B平均值分別為3.7x/0.3x；中介服務(wù)公司P/E、P/B平均值分別為20.2x/0.6x；A/H股物業(yè)公司P/E、P/B平均值分別為10.6x/2.0x。
投資建議：6月傳統(tǒng)旺季，但銷售回暖趨勢依然較弱，不排除核心城市政策松綁的可能性。投資上，在政策和基本面沒有發(fā)生顯著變化的情況下市場消化了此前過高的復(fù)蘇預(yù)期，悲觀預(yù)期減弱，情緒見底的特征明顯。板塊上我們認(rèn)為二手中介較優(yōu)，建議關(guān)注貝殼；開發(fā)商板塊依舊認(rèn)為有資金和土儲優(yōu)勢的一線央國企具備優(yōu)勢，建議關(guān)注保利、招商蛇口、華潤置地、中國海外。
風(fēng)險提示：房地產(chǎn)政策調(diào)控效果不及預(yù)期風(fēng)險；商品房銷售復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險；開發(fā)商資金鏈緩解情況不及預(yù)期風(fēng)險。
|
|
